美国经济虽然低迷，企业界却出现恶意购并风日益盛行现象，彷佛1980年代戏码重演。美国有线电视新闻网(CNN)指出，这波新的恶意购并风是好事，显示强势企业还是愿意花钱扩张，趁不景气捡便宜收购体质优良的公司，可能有助股市在今年稍后回升。

　　类似实例中，最引发瞩目的就是微软紧逼雅虎，说雅虎如果26日以前不接受446亿美元 (台币1兆3490亿元)收购价，微软要直接诉诸雅虎股东。

　　雅虎说微软想以那种低价买走雅虎，形同「窃盗」，同样情况也发生在电艺(EA)出价20亿美元兼并电玩「侠盗猎车手」的制造商「Take-Two交互公司」，Take-Two也以「盗猎」形容EA的价码。EA上周宣布继续寻求购并Take-Two，但根据后者的新股势，将收购价从每股26美元减为25.74美元。

　　影视租赁大户百士达上周透露，要以13亿美元 (每股6美元)兼并电子商品连锁店Circuit City，后者断然回绝。

　　联合技术(United Technolo-gies)则以26亿美元进据自动提款机大厂迪保(Diebold)，后者说，联技出价每股40美元，「大幅低估」迪保。

　　酝酿中的购并案，全都敌意弥漫，经典名着「门口的野蛮人」里的1980年代蛮族又兵临城下了：私募基金瞄准企业，纵横捭阖，最后一扑得手。只不过今天的蛮族不乏跻身财星五百大企业的名门，他们干的不再是杠杆购并的勾当，而是灵巧的策略收购。

　　这一点对投资人意义何在？这些新的恶意购并案是好兆头，显示微软、EA和联技等顶尖企业愿意在说不准的年代花大钱。在人人皆曰危机之际，他们表明这是出手的良机。

　　购并标的都在抵抗，但公认成案只是迟早。CNN表示，新蛮族出价都算大方，微软给雅虎62%贴水，EA出价比Take-Two 股值高50%，百士达出价比看跌的Cirtuit City股价高54%，联技出价更比迪保股价高66%。

　　专门投资购并案的「合并基金」经理贝伦表示，恶意购并通常有剧本可循，标的企业的惯例是争到最佳价码才卖，上述诸案的标的企业最后如果同意被并，可能为更多恶意购并案铺路。

　　贝伦说，当前恶意购并风比过去几年盛行，经济大环境欠佳，不少企业还是寻求成长，实质成长困难，就走兼并之路。他表示，此门如果大开，甚至可能带动股市今年稍后漂亮反弹。