中国地产访问团日前来台，使台湾总统大选后喊涨的房市更加看俏，不过以台湾政治大学地政系教授张金鹗为首的学者，24日却提出警告，认为北市房价已有泡沫现象，泡沫价格占市价30%，但泡沫应不至于破灭。

　　学者提出警讯的时机点敏感，适逢中国地产团访台、新政府上任前，不过张金鹗厘清，表示观察过去35年房市发展，特别对北市房产价格产生关心，这是作了一年多的结果。

　　张金鹗表示，北市房产分别在1987至1991年间，与2005年至今两段期间，存在较大的泡沫化情况，目前泡沫价格占房价约38%，建议民众审慎购屋，银行更应避免过度放款，避免货币过度扩张，造成泡沫经济。

　　政大台湾房地产研究中心、财团法人国土规划与不动产信息中心、台湾住宅学会等三个单位，24日共同发布“台北市房价泡沫知多少？”研究调查，参与调查学者包括张金鹗、中山大学财务管理系副教授陈明吉，以台北市为研究范围，研究时间为1973年第二季至2008年第一季，资料共140笔。

　　张金鹗表示，从所得与租金为基础分析房价，都检验出目前台北市房价已有泡沫现象，推估出泡沫占房价比例为38%、占租金的27%。

　　张金鹗表示，何谓“合理”的房价较难定义，但扣掉泡沫比例后，为房价、房租的基要价值。

　　张金鹗表示，理论上，房屋市价为基要价值与资产泡沫的加总，透过市价偏离基要价值的差异，可得知目前的泡沫规模，可由租金收益还原的房价作为基要价值；此外购屋者通常以所得高低衡量购屋能力，因此除了租金外，也透过房价所得比作为泡沫的衡量指标。

　　张金鹗表示，房价上涨速度远超过所得与租金成长的速度，为当今房市泡沫的主因，2008年第一季北市平均预售单价已达53万元，房价在三年内快速上扬50%，但同时期北市家户恒常性所得却仅小幅成长2%，发生所得远追不上房价的不合理现象，同期间，租金成长也仅有1.4%。

　　张金鹗表示，台湾房市自2003年下半年上涨至今，2005年泡沫价格浮现，目前泡沫价格占市价约3成，令人担忧。

　　张金鹗表示，房价若由自住商品支撑，较不容易产生泡沫，就算产生泡沫，也较不易破灭，前阵子因投资客较多，产生较不稳定力量，不排除房价可能缓跌。