印花税调低终于在千乎万唤中出台了，虽然来的迟了几个月，但是我们还是要欢呼，还是要鼓励和褒扬，这是人民政府顺应民意，遵循市场规律，对人民负责，对市场呵护的有力举措，也是市场的胜利，人民的胜利。我们应该对那些为降低印花税不懈努力的专家、学者、人大代表、政府官员、媒体记者和普通股民等各界人士表示感谢。

　　由于此轮市场由最高6124点连续下跌至2990点，跌幅超过50%，前期急速下跌包含了过多的恐慌预期。近期监管层出台的几项措施，尤其是此次交易印花税税率下调，将有利于消除投资者的恐慌情绪，极大地恢复市场信心。

　　但是，大家在欣喜之余，还应该保持一份清醒，毕竟，造成A股市场的危机主要因素还没有根本消除，投资者信心还没有完全恢复，更多的投资者在等着解套，大小非急着在《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》细则出台之前抛售套现，再融资和新股IPO规模和速度仍然不小。另外，导致此轮市场调整的一个重要因素是对中国经济未来趋势的担忧，未来宏观经济到底是大拐点还是小幅减速仍未明朗，因此，下调印花税税率虽然有利于恢复市场信心，但不能解决市场的根本问题。未来走势会有一个反弹，但是否会出现根本性反转还有待观察。因此，投资者汲取几个月来的教训，控制风险还是十分必要的。

　　事实上，上证指数从6000多点缩水至目前的3000点左右，蒸发了数万亿计的股票市值，伴着“套牢”队伍的不断扩大，损失最大的是广大散户，这跟中央政府一再强调的要增加人民群众财产性收益的意愿相违背。目前，A市场生态环境已经被严重破坏，投资者对市场的信心，对管理层的信任丧失殆尽。

　　大盘走成这样，是大多数人没有想到的，也是政府决策层、监管层没想到的，正如笔者在几个月前的救市呼吁；“早出手早主动、救市的代价成本低”。现在看来几个月前的担忧不幸被笔者言中。现在管理层出台利好时机太晚，目前出台利好除了中小散户高兴外，机构中最高兴的应是QFII和保险资金，这些资金近期在抄底，而代表散户进场的开放式基金疯狂割肉。因此，虽然有关方面愿望是好的，但客观上是在QFII与开放式基金对决时无意中帮了QFII的忙，这让开放式基金一脚踩空，损失惨重。

　　如果救市政策能在3500点出情况就不一样了，此时代表小散利益的基金可减亏，要抛也可抛得高些，说不定QFII忍不住进场，追在了最高位。但是3000点破位后再出手，由于目前的投资者预期已经彻底变坏，不要说“救市”，要让市场恢复理性都已经很难，诸如降低印花税之类的政策，充其量不过是一种“纠错”行为，根本不是长期和根本性的利好措施。有关各方必须回到“股改”原点，重新厘清思路，纠正前进中的失误。

　　由于近期市场暴跌幅度过大，投资者信心受挫严重，仅降低印花税对于挽回目前的市场信心来说还不够，重症必须“猛药”治，从长远发展出发，市场要走出困境、迎来曙光，需要更多政策持续的利好组合措施。其中包括：

　　限售细则应该尽快出台：建议国资委出台有关限制“大非”减持的规定。这是涉及A股价值体系的命脉所在，可望改变市场的预期。另外，要尽快出台《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》细则，使其更具有可操作性。

　　IPO融资和再融资规范细则需要完善：尽快出台规范再融资的详细制度，改革完善新股发行制度，改变新股发行的“三高”问题。