此前连续12个季度收入同比翻番的百度(NASDAQ：BIDU)再次延续了翻番增长的势头。刚刚披露的百度一季度财报显示，公司一季度总营业收入约5.744亿元人民币，同比增长108.4%；由于一季度为传统淡季以及受到雪灾等因素影响，一季度收入比2007年四季度仅增长0.5%；稀释后每股盈利为4.22元，按扣除股权报酬费用前利润计算，稀释后每股盈利为4.68元。

　　财报预计，二季度收入会在7.8亿元—8亿元人民币之间，同比增长94.4%—99.4%，环比增长35.8%至39.3%。

　　淡季再受雪灾影响

　　百度董事会主席兼CEO李彦宏表示，受春节长假影响，一季度历来是业务淡季；2008年又受到大范围雪灾的影响。但百度客户群的增加仍然支持了业绩。

　　百度收入增长的最主要动力来自网络营销客户的广告付出。数据显示，占总收入99%的网络营销一季度的收入为5.727亿元人民币，同比增长108.5%。一季度百度的客户数量略微增长，约为16.1万家，环比仅增长3.9%，同比增长43.8%；但户均收入增长比较显著，第一季度的户均收入约为3600元人民币，比2007年同期增加44.0%。

　　百度2007年底以来相继宣布将要进入C2C领域、即时通讯领域、网络游戏领域等。由于这些业务还没有开展，所以没有业绩贡献。

　　但公告透露，百度日前和中国网通签订了一项可以增加百度分成收入的合作协议。根据该协议，网通用户若在浏览器输入错误的网页地址，将被自动链接到百度相关的搜索网页。此项合作为用户提供了更方便快捷信息搜索解决方法，同时增加了百度搜索的流量和收入分成。

　　成本上升侵蚀利润

　　尽管收入增长很快，但百度一季度的财报显示，由于处在多项业务扩张期，百度的成本有所增加，导致净利润增长速度远远慢于收入增速。

　　百度一季度的营业利润约1.474亿元，同比增长99.6%；而净利润约1.466亿元，同比增长71.5%。

　　百度成本结构中，与日本市场相关的运营成本和费用在第一季度约为3010万元，使第一季度稀释后每股盈利减少了0.87元人民币；“百度联盟”成本约为7660万元人民币，占该季度营业收入的13.3%，比2007年同期比例提高了3%，反映了百度联盟业绩的增长；带宽成本约为3840万元，占该季度营业收入的6.7%，比2007年同期该比例降低1%；折旧成本约为5320万元，占该季度营业收入的9.3%，2007年同期该比例为9.4%。

　　此外，由于直销团队和研发人员的扩张，第一季度百度的销售及管理费用约为1.47亿元，同比增长96.3%；研发费用约为5140万元，同比增长105.9%。