三成仓位过节最安全

　　今天是深沪A股市场五一节前的最后一个交易日，同时也面临着月线的收盘。因此对投资者来说，今天对持股还是持币的选择将直接关系到对节后行情的把握，更将直接影响投资者节后的收益和风险。

　　技术面：面临多重压力

　　从近期深沪股指运行轨迹来看，上证综指在3000点破位后得到政策性救市的支撑，由此产生强劲反弹。但由于放量反弹后市场量能开始萎缩，同时股指运行轨迹线上方面临多重压力线，因此，在A股市场演绎一段短暂的阶段性修复或主力“自救”行情后，随着政策性利好效应的逐步减弱，市场仍将服从中长期技术指标的调整趋势。

　　资金面：仍然难以为继

　　从近期的市场热点表现来看，券商类股票无疑是利好出台后的反弹急先锋。实际上，该板块的反弹早在政策性利好出台前就已启动，随后又借利好连续快速上涨，未来的上涨空间已经很小，如果基本面没有实质性利好的刺激，很难在节后延续这种强劲上涨的局面，部分品种甚至会在节后出现回落。而其他主力品种也普遍缺乏持续性，缺乏大资金的支持，显示部分资金主力抄底和追涨的意愿并不强。

　　基本面：面临不确定性

　　此外，节后的基本面仍面临很大不确定性。首先，5月份处于敏感的时间段，年报、季报的结束将为市场带来更大的波动性，部分超跌品种可能会产生一定的反弹，而一些业绩较好、前期抗跌的股票却可能重现低迷的走势，这也是中国A股市场运行轨迹的又一次历史重演。

　　同时，节后可能还要面临的更大不确定性则来自政策面的变化，如创业板是否会在节后推出、新股申购政策是否有所改变、股指期货动态及国际资本市场在CPI威胁下如何表现等等，都将在很大程度上成为影响A股运行趋势的重要基本面因素。

　　过“五一”：三成仓位最安全

　　政策性利好为投资者发出了明确的做多信号，这是毋庸置疑的。但是，上述三大因素同样揭示了满仓操作的巨大风险。因此，对普通投资者来说，为了充分享受此轮上涨的收益，在节前保持一定仓位是必需的，但关键是要控制好仓位，最好把股票仓位控制在30%至40%，重点关注具有潜在利多因素支撑的上海本地股。这样的仓位有利于从容应对节后各种难以预料的基本面因素变化，进可攻，退可守。