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皮海洲:0.1元面值股票带给中国股市的四宗罪
www.cnfol.com 2008年05月01日 10:55 皮海洲   
  虽然从紫金矿业A股发行上会时开始,市场就对0.1元面值股票的推出充满了纷争,但力挺派冠冕堂皇的言辞,还是让某些人心动。比如,推出0.1元面值股票是与国际接轨的一种表现,推出0.1元面值股票可以让更多的投资者分享蓝筹企业成长的成果。正是基于这些动人的说辞,0.1元面值股票也终于在A股市场面世了。

  不过,0.1元面值股票在中国股市的出现并没有成全力挺派,反而是抽打了力挺派几记耳光。紫金矿业从发行到上市以来的恶劣表现表明,力挺派对0.1元面值股票的赞美,纯粹是一种欺骗之词,0.1元面值股票带给中国股市的四大危害却是实实在在。我们甚至可以认为这是 0.1元面值股票在中国股市犯下的四宗罪。

  一、虚假接轨罪。与国际接轨,这是力挺0.1元面值股票者最普遍的一种说法,但从紫金矿业的发行与上市来看,0.1元面值的设计,明显使得紫金矿业的发行与上市都失去了必要的理性。高价发行、高市盈率发行、高价上市。0.1元面值股票的推出,中国股市不是与国际接轨了,相反是越发地背道而驰,二者完全是脱轨了。

  二、颠覆A股价格体系罪。中国股市刚成立的时候,股票发行的面值就是多样化的,如豫园商城的面值是100元,市百一店、深发展的面值都是10元。但由于不同面值股票带来的价格体系的混乱,所以后来A股股票的面值都规范为1元,以保持价格体系的统一,方便投资者。但紫金矿业0.1元面值股票的推出,显然把A股的价格体系又打乱了。象紫金矿业的发行价7.13元,实际上就是71.30元。这种价格错乱很容易对投资者形成误导。

  三、助涨上市公司圈钱罪。如果是按1元面值设计,紫金矿业71.30元的发行价在A股市场就很难受欢迎,为了发行成功,该公司必须降低发行价。这显然有利于公司的理性融资。但遗憾的是紫金矿业搞了个0.1元面值的花样,从而使得该公司每股发行价“降”为7.13元,于是发行大受追捧,该公司的融资金额超过了募资项目所需要资金的1倍以上,该公司的新股发行也沦为一种圈钱运动。

  四、助涨市场投机炒作罪。紫金矿业4月25日的上市明显表现为一种疯狂的投机炒作。股价从7.13元的发行价暴炒到22元,涨幅高达207%。尤其是上市当天下午13点20分之后的一个小时时间里,股票价格翻番,随后在管理层停牌警告之后,又在几分钟的时间内,股价急剧跳水。而随后两个交易日,该股票连续跌停。该股票如此疯狂的走势显然是拜0.1元面值股票所赐。不然,该股票上百元甚至200元以上的价格,任何一个投资者都要敬畏三分,投资者又怎么会盲目地参与投机呢?

  正是基于0.1元面值股票带给中国股市的巨大危害,中国股市有必要拒绝这种洋垃圾于国门之外。
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