今日沪深两市由早盘的高位震荡获利，到午市竟然演变成单边跌势，两市均以光脚长阴线报收。沪市连破3700点和3600点两个关口，收于3579点，下跌154点，跌幅为4.13%，深市跌破13000点大关，收于12979点，下跌723点，跌幅高达5.28%。两市共成交1975亿元，较昨日缩量8%左右，此为4.24以来八个交易日中的第三个没有超过两千亿元的交易日。今日两市个股涨跌之比为1：9.3，涨停个股为13只，跌停个股为16只。

　　以近日的行情走势来讲，显示出的是有条不紊的量价配合较好的反弹进程，即或有震荡调整，也都是在多头主力控盘的情势下展开的，比如从2990点强力反弹三连阳后的两个小阴回调，以及后三连阳的昨日小幅调整，及至今日早盘的前一小时的高位震荡，也仍然表现出多头主力在经昨日洗盘后重拾反弹升势的意图。然而，十点半开始的盘中突变产生于中国平安提前半小时的“冲高回落”，以及该股的H股在港开盘即跌，同时市场再度惊恐于该股正考虑将原计划的仅A股配股集资，变通为A股和H股双向集资，亦即A+H再融资传闻，与此同时，市场中的机构主力开始将杀跌目标集中在中石油、中石化、中国神华等一批中字头权重指标股上，再加上房地产龙头万科等以及券商的纷纷杀跌、银行股的继续回落等等，很快达到了震慑投资者的目的，使得盘中几无抵抗的形成单边快速下跌之势。

　　那么，究竟今日的大跌意味着什么呢？为什么会在大盘即将面临上攻60日均线时出现以再融资传闻为契机的杀跌呢？反弹就此告一段落了吗？今日的大跌对于后市又会产生多大的负面影响呢？

　　本博分析认为：

　　一、主力机构对于3000点大底是否就是调整结束出现较大的分歧，致使不认为3000点为大底的机构投资者未及抄底而被踏空几百点政策救市行情，而随着前期积极抄底的主力机构张弛有度的控制着上行节奏，有步骤地将短线获利盘层层消化在盘中，在即将形成上攻60日均线并且在市场人气逐渐聚集，市场信心得到较好的恢复的情况下，因此，极有可能成功突破60日均线。在此情势下，可以预见的是：一旦上攻60人均线成功，则多头主力完全可能一气呵成的突破四千点整数关，那么，这势必将形成轧空一千点的绝杀空头的行情。而这是资金实力雄厚的、当时研判出了点差错的机构投资者所不能容忍的，于是，在政策面、消息面、市场面等没有足够的做空理由的情况下，再次老调重弹的拿再融资恐吓市场，这本身就充分的说明了：在多项政策护市救市初见成效的反弹进程中，场内主力机构投资者在执行稳定股市方面表现出对政策的理解深度，因而，最近这九个交易日(今日除外)，多头主力机构并没有急功近利的疯狂，而是控盘有度，同时说明：在没有实质性利空的影响下，市场将必然的朝着反弹趋势线路前行。那么，作为仍被“甩在”3000点未敢进场的机构投资者来讲，无疑也意识到接下来的行情演绎将意味着什么？因此，对今日盘变的性质就可以比较准确的作出如下结论：系为前期踏空的机构投资者急欲进场建仓需要所为。

　　二、对于前期抄底的机构投资者来讲，如果顺势将行情继续往上攻击，则显然可以获得更为丰厚的回报，加之近日亦将一些短线获利盘消化在盘中，多头主力机构所握有的筹码就是主导后市行情的“主动权”，在已经减轻了上行压力的情况下，尤其是经昨日的强势震荡整理后，后市的攻击力是不可小视的。这一点是踏空了的机构投资者同样看得十分清楚的。而当今日突然变盘后，从做空的动力以及量能来看，本博分析认为：恰恰就是近期已经获利颇丰的主力机构借势派发，演绎出典型的波段操作：高抛低吸！由此可以得出结论：今日的大跌并非是反弹的夭折，而是机构博弈的一个过程。尽管今日的盘面有点像4.24以前的再现，但是，性质则完全不同。在利好政策的保驾护航下，只有充分领会政策精髓、充分利用政策，进行有效的实施投资决策，才是识时务者。因此，在大前提已经确定的情况下，面对今日的跌幅回调，广大投资者还应保持清醒的认识，切莫参与到杀跌行列中(有较高获利的落袋为安另当别论)。

　　三、今日的长阴线对后市的影响，本博分析认为：辩证的看今日的跌幅杀跌，而成交量依然达到1900余亿元，说明的是在做空筹码蜂拥而出的同时，大资金机构投资者也在蜂拥而入的进场建仓，盘中可见以权重指标股为代表的大手笔成交皆为机构间的换手，绝非个人投资者所能承接，据此，后市在惯性下探之后，两市大盘仍将回到反弹的进程中来。有一点需要搞清楚的，这就是：当前没有实质性利空在干扰股市的反弹进程，只有多空双方博弈的战略战术在起作用，而今日的空方力量所借助的再融资传闻，将于明日随即失效，除非不明就里的广大投资者还在盲目看空杀跌。对于后市，本博认为：随着今日多翻空的主力机构再从低位接回筹码后，将随即再次展开新一轮的反弹行情。

　　另一个非常重要的是：广大投资者尤其关心的是后市的大盘会止跌于何处？会不会进行针对4.24巨大跳空缺口回补的二次探底？本博将于下一篇文章中作出本博的分析，敬请关注。

　　综上所述，本博特别提醒：在大趋势十分明确的情况下，持股者要有耐心待涨，切不可轻易丢掉筹码。而对于仓位轻的投资者来讲，大跌大买一定不会是失策的投资策略。大跌不买，难道要等到大涨时追高吗？