发展中国家的农场也有少数在实行合并及寻求外部投资，但这些只是例外。在墨西哥和泰国等许多国家，政府都有针对土地所有者身份的限制性法规，或是对外国投资加以限制。这类法规通常意在防止会导致工作机会减少的大型农业公司形成。在中国，农民们对自家土地拥有的权利有限，土地通常只能在同村居民间转让。在印度一些地区，法律限定个人占有土地的数量不得超过15英亩，目的是防止财富集中化。德意志银行驻澳大利亚投资研究主管托马斯·墨菲说，上述情况产生的一个结果是，虽然投资者兴趣高涨，但他们能提供资金的方式很有限。

　　农民担心利益受损

　　促使其他国家政府限制农场扩大规模的许多压力在新西兰并不存在，但该国农业的投资和扩展潜力也受到限制。

　　丰富的水资源和绵延的草场令新西兰成为发展畜牧业的理想国家。2001年，该国大部分奶农将各个主要的奶品合作社合并，组建了恒天然合作集团，目的是加大他们在国际市场上的影响。大约95%的新西兰奶农都是该集团的成员。加入集团的条件是购买该集团的股票，并同意将牛奶买给它。

　　恒天然的收奶车每天收购约1000万加仑牛奶。该集团将一部分牛奶出售给雀巢公司之类的食品商，同时还经销自有消费品牌，如Tip Top冰淇淋。其大部分收益按月返还给农民。恒天然集团去年的总收入超过100亿美元，而由于某些奶制品的价格较18个月前翻了一番，2008年该集团收入还将实现增长。在新西兰南岛的艾士伯顿，保时捷和陆虎等豪华轿车随处可见。一家旅行社的橱窗上贴着去埃及、婆罗洲和斐济等地旅游线路的宣传海报。

　　农夫威利·莱费林克说：“十年前，农业在新西兰算得上夕阳产业。而现在人们争先恐后地投身农业。”他的车库里现在有一艘小艇和一辆奔驰轿车。但新西兰很难大幅度提高奶品产量。大部分可利用的草场都已经用来放牧牛羊了。而许多农民都靠贷款扩大生产，已经不堪债务重负。

　　去年11月，恒天然提出了一个重组计划，可以让它在国外生产更多牛奶。该集团的资产将转移到一家新公司，后者将在新西兰证券交易所挂牌上市。分析师们预计，这一举措将能从投资者那里筹集最多15亿美元资金。该集团将利用这笔资金在中国和东欧及拉美部分地区创建“小恒天然”，其架构将取决于当地法规及其他因素。这样一来就会增强恒天然在需求增长最快市场上的实力，并可以生产更多难以长途运输的牛奶。

　　如果可能的话，恒天然还将向监管不那么复杂的地区输出新西兰的奶制品加工技术。它已经投资了智利的两个实验农场和一家经销公司，还在中国与当地合作伙伴一起开发了一个有3000头奶牛的农场。

　　恒天然董事长亨利·范·德·海登在去年11月的一次会议上公布了上述计划。他说，这是实现集团发展目标的唯一途径。在出售股票之后，恒天然的奶农成员仍然拥有公司约80%的股权。但一些农民对集团在其他国家实现盈利的能力提出质疑。他们担心外部投资者会强迫他们接受较低的牛奶价格，以便将公司的资金用于股票派息。拥有约1.1万头牛的彼得·威廉姆斯说：“用不了多久，我们就会成为对公司毫无影响力的小角色。他们会榨干我们的牛奶收益。”

　　该计划需要恒天然集团75%的农民股东同意。反对意见十分强烈，以致该集团今年2月取消了对这项计划的投票表决。集团管理人员有意在晚些时候提出另一项扩展计划，希望能在2010年之前成形，但能否如愿还是未知数。

　　在那之前，新西兰会尽力增加产量。前不久的一个上午，农夫诺尔曼·斯图尔特休息时边吃着芝士香肠三明治边说，他在现有800头奶牛的基础上又加了200头左右。但他同时还花了逾60万美元增加在恒天然的持股，因此很难进一步扩大牛奶生产。