行业、板块类传闻

　　选择个股是关键 七大政策扶持行业应积极关注

　　周四市场股指并没有延续周三的跌幅，相反出现了止跌反弹的走势，显示反弹有望进一步延续。而对于投资者而言，在股指相对稳定的情况下，选择个股则是盈利的关键，笔者认为，受到政策扶持行业的上市公司的投资机会值得中长线把握。

　　布局七大政策扶持行业

　　有政策性扶持的企业，目前主要有两类：一类是由于关系民生不能完全市场化的企业，如石油加工和电力企业等，此类公司往往具有一定的垄断优势，一般被长线资金长期关注，不作为当前重点关注品种。另外一类则是当前值得关注的重点，即具有长远发展前景，但目前还处于初期阶段需要保护的产业，一旦这些产业发展壮大，则有利于整个经济的升级换代，提高国家的经济竞争实力。所以，这类企业具有相当大的发展空间，无论市场波动如何，其内在价值都值得关注，股价也有望出现强劲的表现。

　　就当前市场而言，具有这种概念的主要有新能源、自主创新、专用设备制造、高科技电子信息、循环经济、节能环保等，国家从资金扶持、税收倾斜等多个方面给予它们帮助，还有就是受到世界性农产品涨价而需要格外关注的农林牧渔板块。笔者认为，值得重点关注的大群体实际上就是两个，一个是大农业题材，另外一个就是政策鼓励的科技题材。前期由于事关社会稳定，政府不断加大投入，而后者则关系到国家经济长期的发展质量，这两大板块可谓稳定与发展的关键，自然值得重点关注。

　　鹏华基金：下阶段投资主题主要为通胀等六大方面

　　"震荡筑底，等待转机"，鹏华用这一主题概括了近期的投资策略。鹏华认为，近期机会与风险并存，有阶段性反弹机会，但真正的转机可能在下半年。

　　鹏华表示，2008年一季度在多方面冲击下，A股市场近乎单边下跌，但估值水平已达历史低位，给投资者提供了更好的投资机会。同时，中国经济内生增长仍然强劲，而外部增长的风险在积聚。短期内，一季度数据对市场仍可能是正面的，而随着5、6月份通胀数据和加息的明朗、外围市场的影响，市场可能再次出现波动。下半年随着宏观经济继续放缓、通胀压力减小，政策略有放松，宏观面才会真正对资本市场形成有强力支持。

　　鹏华认为，二季度近期机会与风险并存，机会主要包括宏观调控压力可能降低、市场资金状况略有好转；风险将来自市场信心、盈利前景、资金供给、外围市场和低估值水平。因此，鹏华认为目前有阶段性反弹机会，但真正的转机可能在下半年。

　　根据鹏华的分析，截至一季度末，沪深300成份股的平均动态市盈率为20.8倍，相对于市场一致预期的28.4％的盈利增长率，PEG低于一倍，市场估值水平位于历史低位。但正在迅速降低的市场估值水平意味着我国资本市场可能正在与国际市场迅速接轨。目前香港国企指数与美国标普500指数的动态市盈率分别为14.7倍与14.4倍，蓝筹股Ａ、Ｈ股的溢价已经接近。随着蓝筹股估值合理，PEG更低，投资价值将显著提高。

　　鹏华表示，下阶段投资主题主要包括通胀、新能源、煤化工、节能减排、自主创新龙头和奥运等六个方面。

　　供应偏紧 煤炭行业步入高景气周期

　　再一次全线飘红，7只个股涨停，股指在昨日逾2%的涨幅中，煤炭板块居功至伟。而煤炭需求旺盛、价格持续上涨，也让人相信煤炭板块的强势行情仍将延续。

　　煤炭板块近期表现一直比较突出，据上海证券统计，4月份，煤炭指数涨幅约为21.13%，显著高于同期沪深300指数10.50%的涨幅，除了大同煤业(601001.SH)外，煤炭板块上市公司均有不同幅度的上涨。

　　国金证券近期的一份研究报告指出，一季度行业经济运行数据显示，煤炭行业在2008年已进入弥补安全欠账后的"收获期"，煤炭价格上涨有效抵消成本增加以及效率提升，是行业实体经济运行彻底改善的根本原因。而国际国内煤炭需求旺盛、国际煤炭价格大涨，仍将刺激国内煤炭价格上升。

　　从相关资料对今年一季报行业净利润排名中也可以看出，煤炭采选行业的净利润排名仅次于银行业、石油和天然气开采行业及金属非金属行业之后。

　　国海证券分析认为，全年煤炭价格大幅上涨20%已成定局，煤炭产量的增幅有望达到10%左右，上市公司煤炭产销量增速预计超过15%，全年业绩增长有望超过30%。

　　近期煤炭市场价格以上涨为主基调，4月份西山煤电等焦煤企业年内第二次上调精煤价格，年初累计涨幅已达40%多，焦煤价格的涨幅略为超出市场年初预期。而喷吹煤生产企业也酝酿再次提价，市场预期提价幅度在200元/吨左右。动力煤则走势相对平稳，大同动力煤坑口价自3月下旬以来小幅上涨，秦皇岛价格4月底环比涨幅在3%~5%之间。此外，中日2008年度煤炭出口合同价大幅上涨已成定局。

　　长城证券认为，由于煤价的市场化以及焦煤、优质动力煤的供应偏紧，年初以来价格涨幅较大，煤炭行业步入了景气高点。