近来美国白宫经济顾问委员会主席拉泽尔重弹美国经济富有弹性的老调，欧盟也不甘落后，指出欧盟经济在外部负面因素影响下表现出良好弹性。但实际上次贷危机和信贷紧缩最终是会影响实体经济的。「3.19」全球期市暴跌是全球金融市场动荡加剧的信号，也是次贷危机扩散膨胀至全球商品价格领域的重要标志，这意味著市场动荡将不再局限于金融部门，而是已经传递至全球价格领域，或会对实体经济产生显著冲击，其中价格领域的剧烈动荡将是影响全球经济发展前景的主要因素，并且主要表现为价格领域的动荡，进而影响全球各国经济基本面。在动荡几乎无所不在的时间里，如何应对动荡将主要表现为各经济体的弹性，能够积极妥善地应对市场动荡则富有弹性。换句话说，动荡和弹性将是全球经济的主题，也是各国政策当局把握处理经济形势，积极有效地应对市场动荡的主线。从这一点来看美欧重弹经济弹性的老调，就不足为奇了。

　　美国重提「富有弹性」

　　在2007年7月底美国次贷危机全面爆发之后，美国经济增长反而从二季度的3.9%升至三季度的4.9%，在这段时间里，美国当局政，要包括总统布什、财长保尔森和经济顾问委员会主席拉泽尔等，一致强调「美国经济富有弹性」，其主要着眼点就在于美国经济能够有效地应对最初阶段市场动荡的冲击。2008年3月7日纽约联储主席盖纳首度表示「美国金融体系富有弹性」，17日总统布什也表示「美国金融机构依然强健」，其着眼点已经从美国经济大幅放缓转至金融部门逐渐恢复上来。事实上美国去年四季度和今年一季度经济增长都乏善可陈，但是包括高盛等金融机构却在逐步摆脱困境，并推动金融股触底回升。

　　因此，从美国当局各方政要的「弹性」观点来看，所谓「富有弹性」就是能够积极有效地应对危机的冲击，当经济增长放缓未足以表现出积极有效地应对冲击时，美国政要也就绝口不提弹性，而一旦金融部门出现企稳迹象，又自然会标榜其富有弹性。各国能否有效地应对经济困境将表现为是否具有弹性，而弹性也是能否摆脱困境的重要的分水岭。跨过这个分水岭则意味著动荡的冲击终将有限，否则我们将会看到经济数据的大幅恶化，甚至金融部门的整体萎靡。拉泽尔现在重谈美国经济弹性，很可能暗示即将出台的美国经济数据要优于预期，而且美国退税政策已经启动，可能对美国经济走势也起推动作用，至少美国经济不会像担忧的那样糟糕。

　　滞胀令欧盟受考验

　　在美国经济放缓和采取财政刺激经济政策前后，欧盟经济基本面相对于美国要好得多，特别是作为欧盟领头羊之一的德国经济年初开局良好，出口形势强劲，欧盟央行、欧盟委员会和欧盟集团等相关官员，也纷纷拿欧盟经济富有弹性说事，其着眼点也在于欧盟能够积极妥善地应对次贷危机和信贷紧缩的冲击。2008年以来农产品、原油和黄金大幅上涨之后，欧盟央行的主要立场集中于控制通胀压力上，经济基本面良好和富有弹性也是重要支撑，但是经过「3.19」全球价格暴跌之后，价格领域的剧烈动荡伴随通胀压力快速上升，欧盟能否及时有效地应对价格动荡、通胀和维持良好的经济基本面，将受到最严峻的考验。

　　欧盟各方官员一致强调欧盟与美国经济不一样，欧盟没有必要采取经济刺激措施，在当时来看这无疑是现实的。但是3月欧盟通胀突然提升，4月以来德法商业景气指数又大幅下降，而且欧盟主要国家不断调降经济增长预测，这都是在短期通胀上升前未能表现出来的。下一步欧盟必然面临增长停滞与通胀上升的双重困境，更进一步则面临是否降息的问题。所有这些都使欧盟经济基本面面临巨大考验，也必然会集中表现于欧盟经济的弹性上。欧盟如能有效应对全球市场动荡广泛扩散，必然会充分彰显本区域的经济弹性，如金融市场企稳也会进一步突出金融部门的弹性，否则可能说明欧盟会陷入进退维谷的境地。

　　全球次级抵押贷款证券市场如何重估始终悬而未决，因此市场可能酝酿更大的动荡。这就不仅是欧美是否富有弹性的问题了，还包括新兴市场和亚洲经济体能否维持经济弹性。欧盟央行行长特里谢表示「新兴市场的弹性对全球经济至关重要」，新兴市场和亚洲经济体能否积极有效应对全球价格动荡，继续维护经济基本面，也关乎全球经济前景。这将是动荡和弹性上升为全球主题的一个过程。