5月12日讯 今日统计局公布4月CPI达8.5%，央行下午宣布上调存款准备金率0.5%至16.5%，金融界网站就此联系了西南证券分析师闫莉。

　　闫莉表示，近期CPI高位运行，通货膨胀明显，周小川近期也明确了继续紧缩的政策方向。不管通货膨胀的原因是什么，但最终落脚点肯定是在货币政策的紧缩上，央行上调存款准备金也就正常了。

　　政策上选择上调存款准备金，避免采用加息手段，对市场应该影响应该较小。就近期几次上调存款准备金率后的市场表现来看，市场反应应该不会太大，而且上周五和今日盘中已有较大震荡，预计后市会很快消化政策影响。近日市场权重股表现低迷，而中小板活跃，也正体现了市场等待政策明朗。

　　就中长期来看，现在市场更多关注宏观经济的变化，不断升温的通货膨胀必定会制约市场的走势。全年CPI控制在4.8%的目标基本不可能实现，业绩预期如能控制在6.5%应该是一个较好的状态。

　　但是从另一方面来看，通货膨胀是全球性的现象。不仅仅是中国，很多新兴市场都在经历通货膨胀。在这样一个大环境中，我们就不需要太过担心自己的局面。

　　如果频繁的货币政策仍然难以有效控制通货膨胀，管理层也许会采取更直接的财政政策，这样会大大降低通货膨胀的影响。如果能有货币政策向财政政策的转变，那市场定会转暖。