节后调仓力度加大

　　华夏系基金全线减仓

　　5月9日测算数据显示，各类型基金的仓位水平均比前周有所下降。股票型基金平均仓位为79.1％，相比前周下降0.96%；偏股混合型基金平均仓位76.62％，相比前周下降1.2%；配置混合型基金平均仓位64.84％，回落1.36%。其他基金数量较少的各类型基金，如偏债混合、转债混合等平均仓位均有不同幅度下降。本周总体上股市震荡整理，指数基本收平。

　　从单个基金的仓位分析，本周多数基金仓位小幅下降。显示仓位增幅2%以上的基金仅有31只；其中仅3只基金仓位明显增加(仓位增幅5%以上)。而本周显示减仓2%以上的基金则有85只，比前周大幅攀升；其中仓位降幅超过5%的基金有7只。

　　从基金仓位水平看，重仓基金(仓位>；85%)数量占比下降3%至21％；仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比略增1%至34%左右；仓位中等的基金仓位(60%~75%)占比上升3%至30%；仓位较轻或轻仓基金占比在14%左右。

　　值得市场关注的是，华夏系基金本周几乎全线减仓。其中华夏大盘精选的仓位从80.17%下降到76.13%，华夏优增仓位从70.92%下降到67.22%，华夏红利仓位从71.35%下降到68.24%。同时华夏蓝筹、华夏行业、华夏复兴等也有2%左右的仓位下降。在整个华夏基金系中唯一一只加仓的是华夏回报2，不过该基金加仓的主要原因是原先的仓位很轻，本周从55.35%上升到了57.4%。

　　基金整体调仓力度加大

　　从基金仓位变化情况可见，面对政策引发的强劲反弹，基金整体上仍保持相对谨慎的心态。节后股市呈现冲高震荡回落态势，在普涨之后结构性分化加剧，蓝筹股表现分化尤其明显就是和基金仓位变化有关。

　　德圣基金研究中心研究员肖峰认为，股市的阶段性反弹不会以连续的单边上涨方式延续。这其中重要的原因就是基金将会借市场普涨，交易量放大的机会加大持仓结构调整力度。在短暂的普涨后市场各板块走势出现较大分化，资金持续流入的板块持续表现强势，如煤炭等资源板块、农业、医药、零售等；而前期强劲反弹的地产、金属、金融等大市值行业则震荡回调。这实际上反映出基金结构调整仍在继续一季度的调整方向。