【本文摘要】 财政部研究员刘尚希认为，0.5个百分点是微调，但多次上调的累积效应大概将在一个季度后体现出来。未来宏观经济不确定性增加，包括自然、社会、国际等因素的影响。这势必将增加股市的不确定性。

　　中国人民银行决定从2008年5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；昨日下午四川汶川发生7.8级地震，“近半个中国有震感”。这两大“突发因素”对股市影响如何？

　　对于存款准备金率的提高，中国人民大学教授赵锡军认为，此次央行上调存款准备金率，主要针对两个问题，一个是一季度流动性大，二是刚刚公布的CPI数据反应的通货膨胀。这对股市是利空政策，对市场心理有影响；收缩资金后，流到股市的资金也可能受到影响。

　　中国国际金融公司首席经济学家哈继铭认为，今年中国经济增速会下降，但还会保持在比较高的水平，如果调控适度，可达到10%。今年经济增长可能前低后高，通货膨胀则可能前高后低，他预测，CPI上半年将达到8%，下半年将降到6%。

　　财政部研究员刘尚希认为，0.5个百分点是微调，但多次上调的累积效应大概将在一个季度后体现出来。未来宏观经济不确定性增加，包括自然、社会、国际等因素的影响。这势必将增加股市的不确定性。

　　瑞士信贷董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬预计，今年中国GDP增长率将减速至9.7%，全年CPI增幅将达到7%，超过政府设定的4.8%的目标。

　　广发基金投资总监朱平表示，一是政府将继续执行从紧的货币政策，二是中国人民银行将继续等待，态度谨慎，是否加息仍在观望中。

　　分析师们普遍相信，在目前复杂的经济环境下，加息这种刚性的调控举措对经济基本面影响会比较大，预计会慎用。有种种迹象显示，自国务院副总理王岐山要求基金经理“讲政治”以来，“维持市场稳定”已成为了管理层政策选择的基本出发点。

　　申银万国首席策略分析师陈李称：中国人民银行上调存款类金融机构人民币存款准备金率是意料之中的事情，对股市不会产生大的影响。但由于不确定因素很多，将来的发展情况还是很难准确预测。

　　对于突发地震，上证所昨晚公告称，由于四川汶川地区发生强烈地震，上证所无法与在该所上市的四川、重庆上市公司取得联系。根据上证所《股票上市规则》第12.14条规定，决定自5月13日起，对45家沪市上市公司的股票实施停牌，直至公司刊登公告后复牌。

　　智多盈投资余凯认为，本次地震的影响程度是相对有限的，除了四川地区的相关上市公司会受到影响外，一些保险公司也将因此而受损。而从长期来看，灾后的重建也有利于部分上市公司的业绩的回暖，从事基础建设的上市公司或许未来将面临一定的投资机会。