出版社：PublicAffairs

　　译者：张勤宇

　　你是否曾经疑惑为什么巨额美元债务会迅速蒸发甚至危及全球金融体系？你是否曾经思考过如何才能规避下一个系统风险？你是否对这一切的深远意义感到迷惑？近期出版的《万亿美元蒸发》一书对上述问题给出了答案。

　　作为一个前银行家和大西洋月刊(The Atlantic Monthly)的撰稿人，作者用简单明确的语言阐述了他的观点。在书中，作者驳斥了信贷危机仅仅是房产市场过度膨胀的一种表现之说，以及次贷仅仅是一个简单问题的观点。他指出，如果将住房贷款、商业用房贷款、垃圾债券、杠杆贷款、信用卡、综合证券化债券等所面临的核销和坏账损失累计起来，金额将高达1万亿美元(此为国际货币基金组织公布的全球预计核销金额)。更为严重的是，如果市场恐慌继续蔓延下去，这一数字有可能翻番或者更高。“信贷对于金融市场就像空气一样重要。当空气被毒害时，你根本无处可藏。”

　　作者认为美国信贷狂潮源自芝加哥大学自由市场资本主义理论的兴起。该学说以已故诺贝尔奖获得者弗雷德曼的著作为代表。这一理论的出现取代了凯恩斯主义者所提倡的新经济自由主义，即在鼓励经济自由的同时，仍强调政府应在控制通货膨胀、降低失业率和促进经济快速发展方面发挥了主导作用。虽然很难将上世纪八、九十年代的经济进步简单归结为实施自由市场资本主义政策的功劳，但作者认为恰恰是市场的力量推动了金融创新和商业生产力的提高。然而，这一理论和凯恩斯主义者提倡的新经济自由主义一样已经过时了。

　　在自由市场经济环境下，三大趋势共谋制造了巨大的信贷泡沫。首先，住房抵押贷款、杠杆收购和其他贷款纷纷由银行转而登陆全球资本市场；其次，证券化的结果是贷方不再关心贷款质量的好坏，而只将注意力放在收取巨额手续费上面；第三，投资经理对量化数据的过度依赖使他们因人工制造的整齐和表面的无风险而对实际情况产生错误的判断。此外，作者认为还有一个共犯——前联储主席格林斯潘。在任期间，他大力推行解除对金融市场管制。这一做法刺激了快钱的迅猛增加，但没人适时纠正华尔街关于联储肯定会救市的错误观点。

　　在书中，作者为读者解说了导致信贷泡沫及近期其他市场热点产生和破灭、美元贬值和主权财富兴起的幕后推手。他还尖锐地指出，如果政治领袖和金融精英们继续他们试图掩盖信贷危机产生的深入影响的做法，美国经济将进入一个长时间的衰退期。最后，作者寄希望于精英们能够像上世纪八十年代联储主席Paul Volcker那样采取对付通货膨胀的有效手段，重建对美国经济的信心，从而带领大家走出困境。

　　关于信贷危机对政治和经济所产生的影响的争论才刚刚开始，有关书籍的出版不仅让读者对此次危机的起因及其带来的深远意义有所认知，更重要的是作者们试图通过他们的笔呼吁金融应该服务于社会而不是相反。