中外运、长航酝酿合并 5家上市公司暂不变动

　　盛传一年多的中国对外贸易运输(集团)总公司(下称“中外运”)和中国长江航运(集团)总公司(下称“长航”)的整合，正进入关键阶段。昨天，中外运集团的一位高层对《第一财经日报》透露，目前中外运和长航正在加紧制定具体重组方案，两家公司合并后的注册地点、名字已经基本确定。不过，目前双方的整合方案暂不涉及旗下五家上市公司的变动。

　　上述高层透露，中外运方面和长航方面已向国资委递交了双方联合重组的框架方案，主要阐述了双方重组的注册地点、合并后的名称以及主要以中外运为主整合长航，这一报告已经得到了国资委的基本认可。

　　目前，长航的总部位于武汉，而中外运的总部位于北京，双方整合后的公司总部将设在北京。

　　接下来的工作是制定双方整合的具体方案，包括明确主营业务、双方公司的相同业务板块合并等。目前，中外运与长航都拥有干散货、油运业务以及物流业务。

　　上述高层指出，在制定具体整合方案的同时，双方公司还在对存续资产和不良资产分别进行处理，“有些优势的存续资产会进入上市公司，有些不良资产则要划拨。”不过，该高层明确，双方的这次整合将不涉及双方上市公司的变动。

　　目前，长航旗下有两家上市公司，分别是长航凤凰(000520.SZ)和长航油运(600087.SH)。而中外运旗下则有三家上市公司，分别是中国外运(00598.HK)、外运发展(600270.SH)和中外运航运(00368.HK)。

　　迄今为止，国资委旗下航运板块共有5家央企，分别是中远集团、中海集团、长航集团、中外运集团和招商集团旗下的招商轮船(601872.SH)。其中中远占五家运力的55%，位列第一，中海运力占25%，其余三家运力所占比例均不到10%。

　　如果中外运与长航重组成功，那么，除了招商局，我国将有三家专门从事航运的央企：中远、中海及中外运与长航合并后的企业。“合并后的企业在资产规模等方面可能将超过中海。”上述高层表示。

　　2007年整个中外运集团的收入为600亿元人民币，利润是40亿元。作为我国内河最大的骨干航运企业集团，长航集团2007年的利润总额为10亿元。

　　此前，中外运一位高层曾透露，估计10月1日前会有比较明确的整合方案出来，而在具体的整合方案出炉后，仍需要递交国资委审批，最终要获得国务院的批准通过。

　　虽然合并后的主营业务还没有明确，但目前双方的业务重点已经出现分离。长航的业务强项是长江领域干散货运输和油运，而中外运则在努力做大做强其快递和物流业务。昨天，中外运就与目前在中国市场占有率第一的韩泰轮胎签署协议，为韩泰轮胎提供全方位第三方物流管理，这也是韩泰轮胎首次从自营物流业务转为外包第三方物流服务。(陈姗姗) (本文来源：第一财经日报 )

　　重梳沪深40多家再融资 10家公司存在增发悬念

　　上周，披露了证监会目前尚处于征求意见阶段的《上市公司公开发行证券预案》，该预案旨在进一步规范上市公司再融资行为。

　　来自财华信息的数据显示，自2008年2月11日至今，处于股东大会通过的公开增发约有28家，配股15家，拟发行分离式可转债5家。

　　据记者不完全统计，在这48家排队再融资的公司中，目前已经获得证监会批准的有11家，其他37家公司均已获得上市公司股东大会通过。

　　业内人士分析，之前，市场存在闻再融资暂停就涨,闻再融资进行就跌的非理性行为。反之，没有融资的市场也就失去了市场最基础功能。

　　本报记者尝试梳理这些存在分化的再融资行为，发现安徽合力、海螺水泥、济南钢铁等大部分公司募集资金用途与主业有密切关系，而有近10家再融资似乎存在悬念。

　　10家悬念

　　记者在采访数位投行人士时了解到，监管层目前在对于再融资项目的审批中关注两大方向：第一，关注募集资金投向是否和主业相关；第二，募集资金是否用于补充流动资金或偿还银行贷款。

　　根据记者不完全统计，在上述40多家再融资公司中，有9家再融资的募集资金将用于补充流动资金、资金本与偿还银行贷款。这9家公司分别为长力股份、众合股份、美的电器、特变电工、新乡化纤等，而鑫富药业再融资或撞车“与主业无关”。

　　2月25日长力股份的公告中显示，在不超过8.0396亿元资金中，将3亿元用于补充流动资金，公司称“是生成经营的客观需要，可以调整公司债务结果，降低财务成本和提高经济效益”。

　　此外，美的电器和特变电工公告用于补充流动资金的具体数额，晨鸣纸业和新安股份两家公司明确表示募集资金中部分用于补充资本金。

　　而另一家上市公司太钢不锈则干脆在公告中明确表示，募集不超过75亿元的资金中除了用于150万吨不锈钢冷轧项目外，“剩余资金用于归还银行贷款，改善公司财务结构”。

　　上述募集资金用途或遭遇“冷遇”

　　根据《发行预案》的征求意见稿，在关于“本次募集资金使用的可行性分析”中，要求上市公司公开发行的募集资金，如果用于补充流动资金或者偿还银行贷款的，应说明补充流动资金或者偿还银行贷款的具体数额，并详细分析其必要性和对公司财务状况的影响。

　　“这意味着，用于补充流动资金和偿还贷款的公开增发需要公布很详细的资料财务数据，实际是设置障碍，”前述券商投行人士告诉记者，“对于监管部门来说，很明显是不希望上市公司募集的资金闲置或者被用于其他事情。”

　　对此，《发行预案》征求意见稿中也要求，上市公司需要披露“是否会存在暂时闲置募集资金及其使用计划”。

　　撞车与主业无关？

　　在40多家排队再融资公司中，鑫富药业的募集资金投向显得似乎有些突兀。

　　记者从今年2月19日公布的07年年报中获悉，鑫富药业公开增发方案具体是拟公开发行部超过3360万股股票，募集资金总额不超过3.5亿元，募集资金投向是2万吨PBS项目及年产6000吨泛解酸内酯和年产3000吨羟基乙酸两个项目。

　　某券商研究员表示，鑫富药业的主营业务包括精细化工产品、泛酸钙加工、销售，药品生产和片剂保健食品生产；而公司募集资金中拟投资的PBS项目和原先的主营业务并没有密切的联系。

　　曾在5月召开的鑫富药业网上投资者说明会上，也有股民对此质疑。

　　记者采访了解到，目前鑫富药业公开增发的材料已经上报了证监会，不过最终上会时间和能够获得批准目前还没有进一步的消息。

　　“按照《公开预案》的要求和目前我们做项目的经验，目前监管部门对于一些再融资用于和主业相关性不大的方案有可能不会被批准。”一家券商投行负责人表示。 (本文来源：21世纪经济报道 )