大鳄"洗盘"近于完毕 煤炭股"一场大戏"即将上演？

　　自去年10月开始，大资金就不断涌入煤炭板块。但令人意想不到的是，煤炭板块也跟随大盘大幅回调。但在其股价下跌的同时，煤炭股的股东人数却在不断减少。近期，随着国际油价不断创新高，煤炭价格的不断上扬，已经提前潜伏进数百上千亿规模的资金大鳄也在煤炭板块上开始有所动作。令人惊奇的是，进入5月以来，各路券商就已"密集"刊发了近20份看涨煤炭行业的研究报告。难道这意味着煤炭板块最近将有故事要发生？

　　作为煤炭板块的典型代表，中国神华从高市盈率上市到连续涨停冲击"百元煤炭股"，都一直伴随无数问责。但是从瑞银研究员的一份搅起"超短裙风波"的研究报告作为契机所引发的下跌算起，早已遭遇腰斩的中国神华，似乎正在风平浪静地渐渐淡出人们的视野。但有分析人士表示，"这是在洗盘"。机构在不断加大吸筹的力度，散户数量在不断减少，持仓越来越集中在一些大账户上，控盘度逐级上升。

　　无独有偶的是，就在市场一路下跌，"大鳄"们悄悄吸筹煤炭板块之时，各路券商及研究机构，从5月份开始"密集"刊发了多份一致看涨煤炭板块的研究报告。

　　仅以相关研究报告为统计样本，从4月29日到5月9日近10天时间内，共有18份煤炭行业研究报告出炉，而且几乎全部是正面评价，多给出推荐或增持评级。

　　如国信证券煤炭行业分析师给出的行业评级是"推荐"，主要理由是行业的"盈利增长仍处在加速轨道"之中。安信证券则给出的行业评级为"领先大市-A"，并且看好市场化程度更高的炼焦煤企业，主要的原因在于供需的关系能够在价格中得到体现，目前的价格上涨代表了未来的趋势。 中信证券煤炭行业首席分析师分析认为，考虑到一季度行业重点上市公司业绩同比增长40%-50%，并且预计2008年的行业利润增长为40%左右，2009年也不会低于35%，所以认为行业2008年合理的市盈率水平应该在20-35倍之间，所以维持煤炭行业"强于大市"的评级。

　　当我们把上述种种现象联系起来看的时候，我们所等待的，或许将是一场大戏。

　　天灾致供应紧缺 两类有色金属股可积极关注

　　昨日A股市场在震荡中重心迅速上移，对此做出巨大贡献的除了水泥等建材股外，就是以驰宏锌锗等为代表的有色金属股。那么，有色金属股为何上涨？能否有进一步上涨空间？突发性因素成涨价催化剂

　　四川发生的突发性因素，将对全球有色金属品种的供给产生一定的影响，尤其是锌。据资料显示，在2007年，四川地区锌产量为20万吨，占全国产量的5.4%。运输不便或矿井暂时停产等因素将使得锌金属的供给减少，这也是周一国际有色金属期货价格一度反弹的原因之一。拥有铅锌产品的驰宏锌锗、中金岭南、豫光金铅等品种更是早早地封上涨停。

　　有色金属股估值分歧犹存

　　不过，对于基金等机构资金来说，有色金属股的辉煌似乎已过去，美元持续反弹乃至反转的可能性会抑制有色金属产品价格的上涨趋势。诸多不确定因素使一些基金等机构有减持有色金属股的迹象。副产品暴涨或推动重估值

　　近期有色金属股的估值面临着重估的动力，一是前期的调整使得有色金属股价格迅速下移，市盈率回落约63％。二是因为有色金属有着一定的共生矿的特征，比如说铜与黄金存在着一定的共生矿特征；同时，在冶炼过程中，也会带来一定的副产品，比如说铜在冶炼过程中会产生硫酸。而硫酸价格在近期暴涨，使得铜业上市公司的估值产生一定的重估动能。

　　关注两类有色金属股

　　在实际操作中，笔者建议投资者重点跟踪两类有色金属股，一是符合目前市场投资趋势的品种，比如说锌价格上涨预期较为强烈的品种锌业股份、驰宏锌锗等。二是拥有硫酸副产品的有色金属股，比如江西铜业、铜陵有色、豫光金铅等。