招商证券研究所：

　　相关的建筑建材上市公司将在灾后重建及抗震标准的提高发挥重要的作用，其中，房屋建筑施工类上市公司及汶川乃至四川周边省市的水泥建材行业上市公司将在未来的重建中发挥的作用更大。

　　受灾后重建将明显拉动水泥行业的需求。受灾地区的灾后重建及抗震标准的提高对水泥的需求是非常巨大。根据经验测算住宅建设水泥用量为200～300公斤／平方米，由灾后重建的的水泥需求预计在5000万吨以上。

　　2007年四川省水泥产量为6214.17万吨，四川周边省份的水泥产量为1.4亿吨左右。2007年四川省新增产量为1314万吨，周边各省新增产量为1562万吨。预计2008年四川及周边省份的新增产量为3500万吨左右，远不能满足灾后重建的水泥需求。

　　受运输距离和水泥的储存条件的限制，水泥类上市公司距离汶川震区越近，未来灾后重建受益可能越大。预计，在不排除国家延缓四川及周边省份落后水泥产能淘汰的情况下，要达到2008年四川及周边省份的水泥新增产能，将需要新建至少22条5000TPD新型干法水泥生产线；如果国家仍然要淘汰落后产能，按照2007年55％的新型干法水泥产量计算，我们预计，2008年仍然要淘汰至少1000万吨左右的落后产能(2008年以60％的新型干法产能计算)，则需要建设至少7条5000TPD新型干法水泥生产线。