行业、板块类传闻

　　煤炭板块出现新动向 两类个股可关注

　　对于煤炭股来说，近期行业出现了两大新的动向，一是煤炭行业淡季不淡。因为煤炭行业的历史显示出每到二季度，由于取暖用煤的下降，煤炭进入淡季，产品价格相应要有所下移，从而形成了二季度是煤炭行业当年产品价格的低谷。但奇怪的是，今年煤炭行业出现淡季不淡的现象，产品价格仍在上涨。据资料显示，秦皇岛港口动力煤价格在消化年初抢运积累的库存后，4月中旬重拾升势，重新接近2月份的高点，有再冲击历史高点的动能。

　　二是动力煤涨价略落后，冶金煤领涨。在前些年，动力煤由于受到火电机组大量投产的推动，在煤炭品种价格上涨过程中有着领头羊的角色，但在今年则不然。从山西坑口价格来看，4月份煤炭价格加速上涨，其中涨幅最大的为炼焦煤，月度环比涨幅在20-30%之间，其次为无烟煤，4月份涨幅在10%左右，涨幅最小的动力煤月度环比也上涨近6%；而动力煤涨幅则相对一般。

　　新动向或带来新动能

　　正因为如此，业内人士认为煤炭股或将带来新的上涨动能，一是因为煤炭产品的价格有进一步涨升的动能。淡季不淡显示出市场的需求依然旺盛。更何况，目前煤炭产品价格上涨还得益于这么两个方面，一方面是国际煤炭价的上涨牵引力，从2008年中日动力煤出口价格来看，双方谈判价格初步定为离岸价131.4美元/吨，比上一年度上涨93.52%；另一方面则是因为二季度过后，往往会迎来夏季用电高峰，更是煤炭需求大大提升的季节。

　　关注两类煤炭股

　　正因为如此，笔者倾向于认为煤炭股在近期将反复走强，其中两类个股或将领涨，一是无烟煤、炼焦煤以及拥有焦炭业务的煤炭股，他们的议价或提价能力强，故开滦股份、西山煤电、璐安环能、金牛能源等品种可跟踪，其中金牛能源的炼焦煤价格在今年提价两次共达240元/吨，而去年提价四次才达118元/吨，如此的数据显示出定价权的强化，未来的估值溢价预期更为强烈。

　　二是拥有资产注入预期的品种。随着露天煤业、盘江股份的停牌，煤炭股的资产注入预期再度强化起来，所以，拥有资产注入预期的品种有望出现进一步的领涨趋势，比如说ST平能在股改时就有资产注入的承诺，因此，该股未来有望获得新的资产，从而赋予股价更强的上涨动能。再比如说国阳新能、恒源煤电等品种可跟踪。

　　宏观变量仍多 市场期待大蓝筹强势崛起

　　可以这样说，当前市场信心来自于低市值成长股和主题投资股，而指数平稳则是在市值蓝筹股基本保持稳定下实现的。然而，随着行情的推进，选择进一步向上拓展的话，还需要在大市值蓝筹股中寻找突破口。

　　首先，看一下人气群体，如农业、证券、煤炭，包括奥运、创投等。近一段时间里，农业与证券板块是上攻速度最快的两大板块，目前已进入平台巩固整理状态，短期关键在于稳定而不是继续大幅拉升。而煤炭板块已形成较好的上攻动力，随着一批中低市值的焦炭板块整体创新高后，大市值的中国神华、中煤能源值得关注，只有这两家大市值品种能够有效上台阶，才能支持煤炭板块估值水平的整体上移。除农业、证券、煤炭板块外，医药、化工、纸业、建材等板块也是近期较为活跃的群体，其中的优势品种正在持续活跃。

　　其次，观察处于低位震荡的大市值蓝筹股。显而易见，大盘指标股直接决定着当前大盘方向，它们中间能否找到突破口呢？上证指数的影响权重中，最大的三大群体分别是石油石化、银行以及地产板块，它们也与宏观面的变化最为密切。从目前情况看，９９８点以来的领导龙头中国石化，在国际原油价格迭创新高的背景下，曾于４月３０日涨停，近期持续对这一涨停进行回档整理，目前处于敏感时期。因此，中国石化的动向最值得关注。至于银行板块，上周五有１３２亿限售股解禁的交通银行出现巨量换手，但震荡幅度大大小于前一段时间大蓝筹股的解禁表现。结合观察有１０亿限售股流通的中国联通的稳定表现看，大小非的压力正在趋于平静，这是一个值得高度重视的市场信号。当产业资本冲击趋于平稳而机构投资者仓位整体不高的背景下，所构建的新的供求平衡结果将是乐观的。而地产板块，在短期内不会有群体性表现。

　　综合而言，经过震荡而表现坚强的沪深股市，按强势规律理应选择向上。然而，宏观面的变量众多，由市场渐渐积累的信心也十分脆弱，此时需要一个更有力的群体或品种出现，我们期待蓝筹股的崛起。