⊙九鼎德盛

　　周二沪深A股呈现总体逐波下落走势，下午两点半后，两地A股跌幅加大，一举将前期政策性跳空缺口上涨后的箱体3453-3780点的下箱体跌破，双双形成放量破位长阴线。从市场轨迹来看，两市向下跌破了多条均线支撑，特别是上证综指的20、30天生命线，而收盘还收在了前期箱体的下方位。从市场板块的表现看，大部分品种处于快速回落态势，两市跌停板个股超过100家以上。从周二沪深两市长阴出现破位来看，这种走势并非偶然，而是市场近期多重因素影响下需要选择方向的结果。

　　从近期A股市场来看，在政策性形成跳空缺口出现反弹后，沪深两市在3453-3780点形成重要箱体走势，在箱体形成后，其16个交易日内，大盘呈现了不温不火的走势，波动区域趋于减小，而两市在此区间的波动总体量能难以配合，而此时K线技术形态中的5、10、20、30、60等均线形成了明显的粘合之势，显示市场需要寻找一个突破方向。

　　对于一波较为可观的反弹能否延续，机构的参与度非常关键。研究发现A股市场除了前期跳空缺口前或之后几天，主力机构中的金融、保险、地产、证券、有色等出现较好表现外，在之后的箱体运行中，这些主力品种鲜有明显的表现，大多表现沉闷，比如机构重仓股工商银行、招商银行等不仅不再创反弹高点，反而是越走越低，而且还完全回补了政策性跳空缺口，这表明市场中的主力机构并未对此次反弹的空间给以较高预期，由此，市场选择回落也在情理之中。

　　从主力机构的谨慎策略来看，机构对A股的基本面仍然担忧。特别是，市场建设方面的进程也使得投资者难以准确预期，比如创业板、股指期货等推出时间，这使机构难以运用大资金进行运作。而市场基本面方面仍然存在一定的不确定性风险，这也是导致A股破位箱体考验缺口的因素之一。

　　总体来看，周二沪深A股的长阴并非偶然，是量能、技术指标作用、主力机构参与动力不足和基本面不确定性因素的综合体现，从放量长阴来看，市场短期内考验缺口支撑的走势已比较明显，对于稳健投资者而言，密切关注基本面变化，在缺口考验过程中保持耐心与果断非常重要，短线投资者仍然可以适量对调整较为充分、业绩优良、股性较好、股价适中的品种进行低吸高抛运作。