⊙石长军

　　本周三沪深两市延续了近期的弱势格局，低开低走，一路震荡下探，但个股行情却呈现出明显的两极分化态势：前期的热门板块如新能源、3G、煤炭、化工等跌幅居前，银行股也继续走弱，但房地产板块止跌回升，成为盘中少有的亮点。尽管大盘继续回落下探，填补缺口意愿较强，但我们也可以看到在“绿肥红瘦”的盘面中，以基金为首的主流资金悄然改变了不作为的立场，在一些利空出尽、调整充分的板块中已有主动性建仓吸纳的动作。虽然吸纳的力度还不大，但至少表明了主流资金对后市并不过于悲观。那么，后市行情会如何演绎？投资者应如何从市场主流资金的新动向中发现新机会？

　　首先，在政策的积极护航下，大盘近期再度跌破3000点创新低是几乎不可能的，最多也就是趁机填补上“4·24”的印花税缺口。由于食用农产品价格已连续8周回落，5月份CPI涨幅有望放缓，这有助于减弱投资者对宏观调控的担忧，提升投资者的持股信心。此外，在经过空方的持续沽售后，做空动能也得到了较大的释放，周三大盘的调整主要是由于前期热门的新能源、煤炭、化工等板块的获利回吐，基金重仓股中只有银行股走势还处于弱势中。因此，我们有理由相信，A股近期的下跌空间并不大，股指在3200点－3500点之间运行的可能性较大，大盘有望维持“下有支撑、上有压力”的箱体震荡格局。

　　其次，原先做多意愿不强的主流资金目前已不再一味做空，而是对一些调整充分、估值合理、有利好政策预期的板块和个股开始积极建仓，如有电价上涨预期的电力板块、成品油涨价预期明显受益的中国石化、周三逆势上扬的房地产板块等，这可以说是一个相当积极的新动向。就拿中国石化来说，该股从29.31元的最高价回调下来，最大跌幅高达68％，该股从最低的9.42元处止跌回升，目前反弹幅度已达43％，股价已在年线上方；而电力板块的龙头品种华能国际股价也已站在年线上，这两只权重股的表现说明了市场主力在有所不为的同时，已对部分后市看好的品种进行了“有所为”的战略性布局。一旦时机成熟，它们有可能就会成为带领大盘向上的积极力量。因此，投资者也要及时从主流资金的这种投资新动向中把握住新热点和新机会，在新行情来临时占得先机、取得主动，例如华能国际、中国石化、国电电力、国投电力、万科A等主流资金重点布局的品种均值得积极关注、分批吸纳。