德意志银行发表的报告表示，在近几个月通胀情况好转及全球经济增长呈持续下滑态势减弱国际通胀压力等因素下，内地通胀压力已较年初明显减弱。不过，雷曼兄弟则认为，CPI通胀前景仍面临不确定性，内地或将继续当前的紧缩政策。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏昨日发表的分析报告指出，中国通货膨胀的压力减弱主要有三个原因，其一是通胀预期已有明显的缓解，最近几个月的通胀情况朝好的方向发展；其二是PPI向CPI的传导远远弱于过去的理解和目前普遍的共识；其三是全球经济增长均呈持续下滑的态势。

　　他分析称，农产品批发价格指数从二月份的高点到七月中旬已经下降约10%。CPI同比增长也从四月份的8.5%逐步下降到五月份的7.7%和六月份的7.1%。CPI连续走低，已经带来通胀预期的下降。而最近，用中国一九九七年以来原材料PPI与非食品CPI同比增长进行统计分析，结果表明原材料PPI每上升10%，推动非食品CPI上升仅为1.1%。

　　他又预期，全球GDP的增长会从今年的3.9%下降到明年的3.5%。全球总需求下降将有助于减弱国际通胀压力。另外，全球经济的放缓和高油价也导致了石油需求的增速下滑，也可能压低明年的石油价格。估计全球平均CPI上升幅度预计将从今年的5.2%降到明年的3.7%。中国面临的输入性通胀压力将因此有所减少。另外，雷曼兄弟在其全球经济监测周报中表示，虽然六月份食品价格回落，但最新数据显示南方洪水已导致食品价格自六月中旬以来出现反弹。同时，燃料和电力价格上调的大部分影响应会反映在七月份的数据，令七月份CPI或出现反弹。若央行过早放松货币紧缩政策，CPI通胀或将反弹从而推高通胀并让通胀更加难以控制。

　　该行认为，中国央行仍将关注通胀风险胜于增长风险，因此可能将继续当前的紧缩政策，其中包括提高存款准备金率，料至今年年底再提高250基点，允许人民币升值，但升值步伐放缓，继续控制银行贷款额度，并保持利率不变。