上一次赴美采访，两大问题之一就是，美国经济可能进入下行通道的前景，将对国际油价产生什么影响？

　　问题的背景是这样的：首先，到目前为止，在国际市场上，石油和其他主要商品一样，仍然采用美元结算，而美元的价值与美国经济的前景密切相关。一方面，假如美国经济增长强劲，或者说市场预期美国经济增长强劲，那么，同样可以预期的是，美元的价值也很可能变得坚挺，或者说它的购买力得到提高。另一方面，假如美元的购买力提高，那么用美元买石油就会显得更加划算，或者说采用美元结算的国际油价就会开始下跌，但这个推理却未必成立。别的因素不说，单说供求关系：假如美国经济增长强劲，那么美国对包括石油在内的各种原材料的需求也会稳步增长，一旦石油的需求增加，如果石油的供给没有同步提高，可以预计，国际油价就会受到支撑。

　　反过来也一样。

　　那么，一旦美国经济进入衰退，国际油价可能发生怎样的变化，这个问题也可以简化为，美国经济对美元的作用，以及美国经济对美国石油需求的影响，哪个可能更大一点？

　　然而，接受采访的专家只是认同在美国经济、美元以及国际油价之间存在前面提到的相互作用，至于美国经济对美元和美国石油需求的作用哪一个更大一些，暂时未能给出一个准确的答案。

　　刚刚过去的7月第3个星期，纽约油价引人注目的波动恰好提供了一个机会，说明至少在这个特定时期，市场可能怎么看这个问题。

　　先说之前发生的可能影响油价的新闻。7月10日，欧佩克发布2008年的世界市场报告，主要结论之一是将2006年—2030年的石油需求预期从2007年的数据下调每天400万桶，至每天1.13亿桶，而其原因就是高油价推动人类积极谋求提高能源利用效率，最终给世界石油需求的增长造成压力。

　　与此同时，欧佩克继续认为当前的高油价与供求基本面无关，重申当前供应充足，油价之所以居高不下，只能是其他因素在起作用。首先是美元疲软，欧佩克的报告认为，从2007年8月1欧元兑1.3美元跌到2008年6月的1欧元兑1.6美元，美元跌幅接近20%。其次是“纸石油”的交易规模迅速扩大，单是在纽约期货市场，从2003年以来已经增长两倍，达到18桶“纸石油”对1桶石油的比例。如果将伦敦和新加坡两地的期货市场计算在内，恐怕还要更大一些。另外还有上游投资成本增加等相对次要的因素。

　　7月14日，星期一，美国总统布什宣布解除在美国近海开采石油的行政禁令，同时敦促美国国会在它们的权力范围采取同样措施，废除相关法律禁令。这意味着美国自己的石油供给可能提高。

　　不过，即使欧佩克下调未来石油需求预期，而且美国作为头号石油消费大国也在考虑增加自身石油供给，市场却似乎没有被打动。当天纽约油价继续小幅上涨，徘徊在距离每桶150美元这个新的关口只有一步之遥的水平。

　　7月15日，美联储主席伯南克在美国参议院银行委员会出席听证会，承认美国经济面临金融市场动荡、房价下跌以及石油和粮食价格飙升等“诸多困难”，美国经济仍存在极大不确定性——正如许多媒体已经注意到那样，这一次他说的是美国“经济增长前景存在重大下行风险”，与美联储6月份所说的“经济下行风险有所下降”的几乎可以认为带有乐观意味的说法相比，来了一个大转变，悲观情绪非常明显。

　　这一次，市场立即做出反应，并且相当明显：7月15日，也就是伯南克做证当天，纽约油价显著下跌超过每桶6美元，创下1991年海湾战争以来的单日最大跌幅，并且由此开始连续三个交易日的稳步下跌，最终在7月18日星期五以低于每桶130美元的收盘价为这个星期划上句号。

　　由此可见，如果单从7月第三个星期纽约油价的表现来看，对于美国经济对美元币值和美国石油需求的影响，可以判断，市场更看重后者，也就是美国经济对美国石油需求的影响。