政策、消息面传闻

　　物价回落是否具有持续性是关注重点

　　央行所属研究机构相关人士表示，下半年，央行领导要求包括该机构在内的所属研究机构重点就五个问题展开调研，具体包括：就汇率改革三年来的情况进行总结和回顾、密切关注跨境资本流动问题、物价问题以及中小企业融资难问题、民间借贷问题。

　　关注物价回落能否持续

　　上述人士表示，央行就物价问题进行的调研，其回落是否具有可持续性，是否还会重新反弹可能将是关注的重点。他还表示，尽管外界对经济可能出现大幅回落的担忧比较多，但作为货币政策部门来说，其首要职能是保持物价稳定。"从这个角度来说，应对通货膨胀，防止物价上涨过快仍是当前货币政策的首要目标。"该人士表示。

　　中国人民大学财金学院副院长赵锡军则认为，下半年CPI能否如预期回落还存在很多不确定性。他表示，国家前期上调了成品油及电力价格，大概经过多长时间会影响到CPI，还需要测算。这就要看新的涨价因素与食品价格回落二者之间的抵消幅度之差。此外，赵锡军还提到了另外的一个因素，即PPI(生产资料价格)。6月份，工业品出厂价格同比上涨8.8%，已经连续两个月超过CPI的涨幅。

　　中小企业融资难被纳入视野

　　伴随着国家领导人近期多次调研，中小企业融资难问题以及与之相伴的民间借贷成为了外界关注的热点。据悉，上述问题同样是央行下半年调研重点。前述央行所属研究人士表示，对民间借贷问题，他们将着重于两点：一是整体规模；二是利率。

　　就中小企业融资难的问题，关注的重点则是资金问题是否是导致中小企业倒闭的关键因素。"将重点关注在同一时间内，一个地区新成立的中小企业与倒闭的中小企业数量之间的对比。如果其他企业都经营得很好，而只有个别企业倒闭，那么就不应该是资金问题造成的。"上述人士表示。

　　对汇改三年情况进行总结

　　汇率问题同样是关注重点。据悉，就汇率改革三年的情况进行总结和回顾是关注的重点。近一段时间，由于出口出现了一定程度的回落，就人民币升值是否过快的问题争论也比较大。"从近期的市场走势看，人民币汇率出现回调趋势。下半年这种趋势仍将延续，但总的升值方向肯定是不变的。"分析人士表示。同时，上述人士还透露，与汇率问题一同被关注的还有热钱问题，跨境资本流动风险也将是下半年的调研重点。

　　供给大于需求 我国不会出现长期通胀

　　社科院金融研究所所长李扬在7月23日举行的"美国信用危机新进展与经济展望"论坛上表示，中国近年来出现的物价上涨是结构性上涨。从影响物价的长短期因素分析，中国不会出现长期通胀，物价只会是温和上涨。

　　李扬指出，我国的储蓄率非常高，市场总供给也大于总需求，因此在总量上并不存在通胀压力。虽然在一段时间、某些区域会发生结构失衡，从而导致结构性物价上涨，但并无长期通胀的趋势。他表示，当前促使我国结构性物价上涨的因素包括工资成本的上升和资源价格改革。工资成本在今后几年的上升是不可避免的，虽然这会对物价造成长期压力，但我国当前还存在过剩劳动力，所以工资成本上升对物价的影响会比较温和。

　　对于油价上涨给中国通胀带来的压力，李扬认为，输入型通胀增加了企业成本，不过此次以油价上涨为龙头、以美元贬值为背景的全球通胀一定是有周期的。预计油价在今年下半年到明年上半年会有调整，若油价发生逆转，其他商品价格上涨的压力也会减弱。