大部分机构投资者一致认为，7天回购利率不会跌破3%

　　本报讯 受小盘新股启动，以及央行公开市场操作力度增加的影响，银行间市场资金价格昨日止跌回升，基准7天回购利率午盘时开始上涨，收盘时较前一交易日走高10.4个基点。

　　本周迎来第二只小盘新股申购。水晶光电昨日起展开网下申购，以基金为代表的其他金融机构再度恢复到资金净融入状态。自9月3日以来的两个交易日里，其他金融机构已经在质押式回购市场累计净融入资金约277.5亿。显示在“打新”效应影响下，这部分机构短期资金需求有所增加。

　　与此同时，央行本周的公开市场操作强度增强，也成为影响市场资金的因素之一。基金公司债券交易员表示，这或再度传达了央行将依靠公开市场回笼流动性的决心。央行公告显示，昨日在公开市场发行了总额200亿元的两期票据，以及600亿元21天期正回购。至此，本周若不进行其他操作，央行将通过公开市场净回笼资金1190亿元。

　　上述交易员表示，这是自4月27日以来的最高单周资金净回笼操作力度。预计随着存款准备金率工具实施可能性的不断降低，公开市场作为央行倚重的主要回笼流动性工具，其操作力度也将维持在相对较高的水平。据悉，央行已经连续四周通过公开市场操作实施资金净回笼，上周央行通过公开市场净回笼资金420亿元。

　　受资金需求短期内明显增加影响，资金价格昨日再度上扬。收盘时，基准7天回购加权平均利率收盘报3.15%，较前收盘上涨10.4个基点。同时，1天至两周期限的上海银行间同业拆放利率(Shibor)也表现全面上行，其中7天期限的Shibor涨幅最为明显，共上涨11.23个基点至3.1553%。银行债券交易员表示，新股网上申购今日展开，资金价格或将继续小幅上扬。“7天回购利率不会跌破3%”，大部分机构投资者一致认为。

　　交易员分析，一方面，受前期连续上调存款准备金率等因素影响，担任市场资金供给主力的大行资金面情况尚未恢复到最佳状态。在没有新股IPO的大部分时间里，质押式回购市场全国性商业银行净融出资金占总融出资金比例仍处在50%以下，而以基金为代表的其他金融机构净融出资金占比大增，但这部分资金存在的不确定因素较高，一旦出现新股申购或者股市回暖，就无法担任市场稳定的资金供给角色。另一方面，信贷微调适度放松、外汇资产流出可能增速的市场预期也导致投资者确信，资金面十分宽裕的情况不太可能长期持续。