内忧：经济减速

　　从已公布的8月数据看，中国经济降温的趋势已经越来越明朗。先看拉动经济的“三驾马车”：出口、投资、消费。从出口数据看，8月的出口值较上月持续下降，出口企业生存堪忧；再从投资来看，8月的固定资产投资明显减速，本来投资一向是拉动GDP的中坚力量，固定投资的减速，使得经济降温的忧虑加深；最后从消费来看，8月全国社会消费品零售总额同比增长23.2%，比7月略回落0.1%，分析师认为，23.0%的增速仍位居历史次高点，但未来消费名义强劲增长态势或难持续。

　　另外，分行业来看，工业产值本来通常占国内生产总值(GDP)的一半左右，但8月的工业数据却创下了六年来的新低，国家发改委中小企业司披露信息则显示，上半年全国6.7万家规模以上中小企业倒闭，其中纺织行业中小企业倒闭超过1万多家，有2/3的纺织企业面临重整。

　　总的来看，出口、投资、消费这“三驾马车”都在继续减速，投资市场上股市、楼市不振，工业、制造业趋冷，可以看出，未来中国经济增速恐持续下滑。

　　外患：华尔街金融风暴

　　中小企业经营困难，一方面是受到国内从紧的货币政策影响，出现融资困难，另一方面，也受到了国外金融市场动荡的波及。在华尔街爆发次贷危机后，资金涌向商品市场，推高了原材料价格，使得企业成本激增，压缩利润空间。因此，许多中小企业的倒下，是内外双重作用的结果。

　　如今，随着次贷危机引发金融风暴，中国经济面临的形势更严峻。首先是金融市场上，中资银行手握的雷曼资产可能会打水漂，中国巨额的外汇储备也可能大失血，总之，中国的美元资产可能随华尔街金融风暴而大幅缩水，中国银行业也面临前所未有的挑战。

　　另外，由于金融风暴打击投资着信心，使得中国的投资市场包加动荡。股市在本来已经疲弱的情况下，面临加速下滑的风险；同时楼市也有持续趋冷的迹象。再加上外资有回撤本土力保本部的趋势，热钱一旦撤离，中国投资市场将更加难看。

　　其次，金融风暴使得美国和欧洲等市场的消费需求大幅降低，对出口企业来说等于是雪上加霜，经济学家普遍表示，未来的出口将持续下滑。 IT业要出头 汽车业低迷 普通行业

　　力保经济增速

　　实际上，中国政府也早已经意识到了经济减速的风险，从下半年宏观调控目标由之前的“双防”改为“一保一控”就可以看出端倪。此后，政府连续做出了提高纺织品等出口退税率，挽救纺织企业；增加商业银行信贷规模，扶助中小企业等措施。在雷曼曝出申请破产保护的当天，央行更闪电地调降了贷款利率和存款准备金率，为市场增加流动性；之后一周内，又出台了证券交易印花税单边征收的大利好。

　　在政府一连串的政策刺激下，股市快速反弹企稳，投资者的信心有所恢复；中小企业的融资难题也有所缓解。但目前看来，政府为刺激经济增长所做的动作还刚刚开始，未来货币政策可能将继续放松，比如进一步降低存款基本利率，或者继续调降存款准备金率，为市场注入更多的资金，为企业“输血”。

　　另外，在货币政策进一步动弹的空间已经不大的情况下，财政政策未来可能大唱主角，包括提高个人所得税起征点，在公共事业上增加开支，因为这些计划能够帮助人们减少为对抗生病养老等风险存钱，从而促进国内消费。在国外需求疲软下，促进内需刺激经济算是个不错的主意，否则，就会重回投资打主力刺激经济的老路。