据Wind统计数据显示，尽管距离2009年还剩一个多月，但两市发生的股权质押已达611笔，融资方以“大非”身份居多，质押股数总共达到了214.46亿股，同比增25%，甚至远超去年全年质押股数201.56亿股。

　　“由于市场大幅调整，一些‘大非’觉得股价太低不愿意卖，而质押融资能缓解短期的财务压力。在这样的背景下，上市公司股权质押火爆也就可以理解了。”中山证券张立厅表示。事实上，中登公司最新数据也一定程度印证了上述观点：10月份虽有90.05亿解禁股，但当月大小非仅减持4.04亿股，绝对减持量创出6月份以来新低，且小非减持占比多。

　　有业内人士认为，随着市场持续下跌，不少上市公司股价都跌破了净资产，在这种情况下，大小非的减持冲动自然随之降低，一些大非出现明显惜售心理。另外，由于股权质押融资需交纳相对较高的利息，且融资额度仅仅为市值的三到五折；与此相比，发行可交换债的融资成本较低，融资额度也较大。因此，可交换债券推出的预期，也左右着一些优质大非的是走是留。

　　不过，由于不少大小非，尤其是小非的持股成本十分低廉，也不排除一些大小非借助大盘反弹之机加紧减持，这从11月初的本轮反弹行情以来，就有数十家上市公司发布股东相继减持公告也得到了印证。甚至有专家断言，由于行情转暖的缘故，11月份的大小非减持数量将有所增加。(胡学文)