主持人：受汇金再度增持建行、社保基金11月增仓百亿、外围股市大涨等消息刺激，上证指数昨日直接跳空高开，盘中热点被全面激活，前期一直困扰市场的大盘蓝筹股和题材股不和谐走势终于达成一致。中国平安、浦发银行等大盘股的走稳是推动股指反弹的最重要力量，广电电子、太行水泥为首的低价股持续走强，则较好地激发了市场的做多人气。权重指标股能否持续走强和成交量能否持续有效放大，将是市场能否持续走强必不可少的条件。 

　　资金净流入约130亿元 

　　□ 广州万隆 

　　沪深两市昨日总成交金额1350.4亿元，较前一交易日增加298.1亿，资金净流入约129.6亿。从11月3日至12月2日，大盘净流入资金近500亿，集中在地产、建材、工程机械、工程建设、新能源、通信、中小板。昨日资金净流入较大的板块：煤炭(+18亿)、上海本地股(+13亿)、化工(+12.7亿)、中小板(+11亿)；资金成交前五名依次是：上海本地股、银行、地产、中小板、化工。 

　　煤炭：有约18亿资金净流入，净流入较大的个股有：西山煤电、中国石化、平煤股份、潞安环能、煤气化、国阳新能、开滦股份、四川圣达、安泰集团、中国石油、兖州煤业、山西焦化、中国神华、神火股份、兰花科创、上海能源、露天煤业。 

　　上海本地股：有约13亿资金净流入，净流入出较大的个股有上海机电、申达股份、振华港机、中国船舶、大众公用、隧道股份、中船股份、上海能源、航天机电。 

　　化工：有约12.8亿资金净流入，净流入较大的个股有金发科技、鲁西化工、兴化股份、烟台万华、云维股份、湖北宜化、华峰氨纶、中泰化学、蓝星新材、ST金化、澄星股份、浙江龙盛、云南盐化。 

　　中小板：有约11亿资金净流入，净流入较大的个股有华星化工、兴化股份、新和成、山河智能、宁波银行、华峰氨纶、斯米克、中泰化学、露天煤业、苏宁电器、云南盐化、江苏三友。 

　　机械：有约9.1亿资金净流入，净流入较大的个股有上海机电、振华港机、中联重科、中国船舶、柳工、广船国际、山河智能、川润股份、中船股份、三一重工、昆明机床。 

　　建材：有约4.6亿资金净流入，净流入较大的个股有葛洲坝、中国玻纤、斯米克、金德发展、太行水泥。 

　　工程建筑：有约2.3亿资金净流入，净流入较大的个股有中铁二局、隧道股份、四川路桥、中国中铁、西藏天路、浦东建设、路桥建设、上海建工、中材国际、重庆路桥。 

　　四大动因支持蓝筹集体走强 

　　昨日，沪深两市高开后震荡上攻，市场呈现全线普涨的壮观景象，尤其是蓝筹这一庞大群体以集体劲升方式结束了短期低迷，不同板块还形成有序的轮番强攻局面，这对大盘股指和市场人气势必产生相当大的持续推动作用。那么，蓝筹走强的底气何在呢？ 

　　首先，国家政策支持股市发展信号明确。昨日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，研究部署了包括“稳定股票市场运行，推动期货市场稳步发展，扩大债券发行规模，优先安排与基础设施、民生工程、生态环境建设和灾后重建等相关的债券发行”在内的九项金融促进经济发展的措施。而中国证监会主席尚福林在“第七届中国证券投资基金国际论坛”上表示，证监会将大力发展固定收益类产品，提高机构资金入市比例，大力发展多元化的机构投资者，深入推进我国资本市场改革发展的重要战略部署。 

　　其次，汇金公司坚决出击，11月逆势增持银行股不手软。汇金公司昨日公告，自9月23日至11月28日，已通过上海证券交易所增持建设银行A股股份超过7000万股，而美国银行大比例增持建行股份至19.13％的交易也于11月28日完成过户。根据上交所在8月28日出台的《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》，股东在上市公司定期报告公告前30日内，以及上市公司业绩预告、业绩快报公告前10日内不得增持。因为三季度季报的最后公告日期为10月31日，也就是说整个10月份汇金都不可能进行增持。因此市场推断，汇金的后续增持主要发生在刚刚过去的11月。 

　　再次，QFII暗中低吸，为2009年行情提前布局。据11月19日—28日统计数据显示，四大QFII营业部共买入36.34亿元、卖出33.89亿元，资金净流入2.25亿元。其中瑞银证券营业部是做多的主力，8个交易日资金净流入达7.25亿元；而中金淮海中路席位、申万新昌路席位和高华北京金融街营业部席位资金分别净流出1.55亿元、0.1亿元和3.35亿元。可见，后三者流出总额尚不及前者流入额。另据三季度报告显示，深发展、中国铝业、海螺水泥等周期性行业的蓝筹上市公司受到QFII的青睐；而且，QFII的这种投资偏好在10月得以延续。 

　　最后，在中央扩大内需的政策方针指引下，社保基金以实际行动做出积极响应。上市公司三季报显示，全国社保基金在三季度已小幅加仓：三季度，社保基金组合重仓持有的上市公司占到145家，比二季度增加37家；社保基金组合持股数量达101.26亿股，比二季度的91.07亿股增加一成。从长期看，社保基金参与收益率较高、回报预期稳定的基础设施建设项目，是非常有助于其实现保值增值的；作为全国人民的“养命钱”，社保基金对资金的安全性有着非常高的要求，而现阶段将“扩大指数化投资规模”，具有非常重要的市场意义：第一，对股指深幅调整后市场的核心资产，特别是指数化产品所对应的核心蓝筹指标股估值水平的相对认可；第二，对中国经济的长期发展前景有信心，同时对2009年国家将进一步持续刺激经济增长有着良好的政策预期；第三，与前期保监会鼓励保险资金直接或间接投资资本市场相类似，本着长期投资、价值投资的自身特点，对市场逐步进入价值区域表明一种态度。 

　　当然，就市场现有格局看，大盘能否就此彻底脱困还有待观察。12月份，以中国太保和海通证券领衔的“大小非”解禁规模将高达233亿股，市值逾1700亿元，是8月份以来全年次高峰。根据wind统计，11月份大宗交易平台共发生交易156笔，成交笔数较10月份增加64笔，较9月份增加68笔交易。而在成交异常活跃的8月份也仅仅发生了75笔大宗交易。成交量方面，11月份累计成交78071.53万股，与10月份的22374.03万股相比，环比增长近2.5倍，也远远高于8月份40644.34万股的成交量。成交金额方面，11月份累计成交571762.38万元，较10月份环比增长逾3倍。而12月1日、2日两天，沪深大宗交易平台共有53笔大宗交易成交，共计成交104792.36万元，成交股数11417.22万股。可见，与8月份相比，大宗交易量并未因指数更低而有所减少，说明大小非并不重视市场波动造成的差价增减，极其低廉的持股成本和巨大的获利空间是他们对市场波动无动于衷的主要原因，大小非减持压力始终是笼罩在市场上空的阴影。