近期人民币对美元汇率询价市场的持续跌停走势说明贬值预期已经占据上风。贬值预期增强开始于本周一汇率中间价骤降156个基点，询价市场的即期价格随后连续三天触及跌停，这种状况自人民币汇改以来从未有过。一位银行交易员称，国际金融危机导致部分金融机构头寸吃紧，加大了在中国市场对美元的需求，同时一些境内的机构也会在预期驱使之下增加美元头寸，如果市场美元卖盘方面没有干预，强大的买盘必然驱使汇价逼近跌停。

　　人民币贬值论者认为，面对严峻的经济形势，汇率工具应该发挥更为重要的功能，在决定汇率政策的时候，应该更多考虑国内经济的需要。兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委称，近期的异常走势可能是人民币汇率进入阶段性贬值通道的开始，从现在到明年上半年之前，将是人民币对美元汇率贬值的最佳时间窗口。

　　摩根士丹利大中华首席经济学家王庆对于人民币贬值持谨慎态度。在他看来，人民币缺乏持续贬值的市场基础。在没有中央银行干预的情况下，要实现人民币贬值，市场对外汇的需求必须大于供给，这种情况出现的条件包括：中国的经常账户从盈余变成赤字，并且赤字足够抵消资本账户下的净资本流入；或者中国的经常账户仍然保持盈余，但资本账户下的净资本流出足以抵消前述盈余。但在可预见的将来，这两种条件都不太可能发生。另外一个反对贬值的重要理由是可能出现的资金外逃，一旦热钱大规模外逃，将会对经济产生较大的负面影响。(闻 涛)