【财经百科】搞事情！余额宝为何将投资上限下调为25万？

　　近日，有关余额宝的消息频频出现在公众的眼前。就在昨日下午 ，余额宝宣布了一则消息：从27号凌晨开始，余额宝最高持有额度从原来的100万调整为25万元，已经存了25万元以上的，不受影响，不需要转出。

　　也就是说，如果你的余额宝账户中之前就超过了25万元，是不受影响的。消息一出，不少网友调侃说，自己有的是钱，25万元的额度未免太低。

　　


　　其实此前彭博社就曾透露，余额宝投资上限或将下调至50万元，不过当时天弘基金并没有对此做正面回应，只表示用户可以正常转出和转入。这样模棱两可的回应，相当于默认了调整事实。

　　那么，为什么天弘基金要做这样的决定？虽说余额宝面向的都是普通的理财用户，不过，余额宝为什么要给自己限额，拒绝土豪呢？

　　早前，央妈曾提醒余额宝存在挤兑风险。

　　截止到2017年一季度末，余额宝净资产规模达到1.14万亿元，这个里程碑似的记录令其稳稳占据全球第一货币基金宝座。

　　


　　那么，余额宝的资金实际都流向了哪里呢？根据余额宝一季度报告显示，16.04%的资金投向了债券，19.45%投向了买入返售金融资产，64.32%投向了银行存款和结算备付金，0.19%投向了其它资产。

　　5月25日，余额宝的最新七日年化收益率为4.046%，但是当靠上述资产余额宝又是怎样达到4%以上的利率水平呢？ 除了资金投向，还得知道这些资金的收益是多少，这些从报告中无法得知。

　　要想提高基金收益，一般有两个途径：一是提高高收益高风险资产的配置比例，但其本身风险较大；二是拉长低风险资产的久期并加上杠杆，这种途径会带来较大的流动性风险，也就是所谓的兑付危机。

　　根据其官方数据显示，余额宝人均投资额是3800多元，可见余额宝的用户绝大部分都是草根投资者，用户资金非常分散，不太可能发生大部分投资者集中提现挤兑的问题。

　　


　　但现在不会，并不代表以后不会。

　　余额宝本质是一个货币基金，每天都有人申购，有人赎回，为了应对赎回，余额宝每天都需要备着一些钱，用户赎回的时候就把钱给到他，专业名词叫调头寸。而余额宝使用的赎回方式是T+0模式，即2小时内快速到账，但一般几分钟就到账了，还是很给力的。如果以后有投资者集中赎回会怎么办？那提现速度肯定就会变慢，别说2小时内了，有可能当天都到不了账。这就出现风险了。。。

　　关键是，什么时候余额宝会出现巨额赎回呢？答案是，大家有更好的其它投资渠道，或者是认为余额宝不安全了，或者是大家都普遍缺钱了，余额宝中的资金就会流向其它渠道。

　　同样100个人同时赎回，人均投资金额为1000元的100人，和人均投资金额100万元的100人，谁对余额宝的稳定性影响更大？显然是后者。把单个投资人的投资上限压缩至25万元，会有效降低流动性风险。

　　从资产破亿，再到收益节节攀升，所谓“人红是非多”，天弘基金之所以下调个人投资上限也是无奈之举。

　　


　　(本文综合：融360、财经早餐)