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今日操盘必读:9月4日财经证券要闻及简评

手机免费访问www.cnfol.com2013年09月04日09:16 中金在线/财经编辑部  查看评论
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  一、重要新闻点评

  证监会:优先股试点条件已具备


  监管层正在为推出优先股试点排除制度性障碍。日前,证监会在答复全国人大代表的建议中指出,建立优先股制度具有重要现实意义,开展试点的基本条件已经具备;证监会正抓紧起草并尽快出台相关规范性文件,组织梳理和修订《上市公司证券发行管理办法》等业务规则,为推出优先股排除制度性障碍。"推出优先股对市场不会构成冲击。"首席分析师赵欢在接受记者采访时表示,推出优先股可满足上市公司融资的需求,同时因为优先股与普通股的风险和交易方式不同,普通投资者一般不会投资优先股。"由于优先股不上市,所以推出优先股不会造成从二级市场中抽走资金的现象。"赵欢说,反之,由于优先股的发行可提升公司未来的盈利能力,只要承诺的分红比例小于公司的成长性,反而构成了对公司的利好,可以支撑股价上涨。

  其实,关于优先股试点的消息,今年以来证监会已经有过多次表态。早在7月中旬的新闻通气会上,证监会新闻发言人就表示,目前开展优先股试点条件基本具备,现实需求较强,证监会正在研究制定优先股试点的相关文件,将尽快发布实施。而在更早些时候的新闻通气会上,新闻发言人还通报了证监会正在开展优先股研究工作:按照金融业发展和改革"十二五"规划有探索建立优先股的要求,证监会正在积极推进有关工作,条件成熟时尽快推出,但目前还没有明确时间表。优先股的特点是其持有人优先于普通股股东分配公司利润(多有固定股息)和剩余财产,但一般没有表决权,不参与公司决策管理。在境外市场,优先股是成熟的证券品种。对于发行优先股的问题,刊登在证监会官方网站上一篇名为《优先股制度的探讨》文章建议,根据我国资本市场的特点,首先在法律层面上,明确优先股的性质、种类和优先股股东的权利,并尽快在操作层面上试点发行优先股,满足市场上公司和投资者对优先股的需求,解决好上市公司分红等问题。

  简评:目前通过IPO融资太难,市场要有相应变通的融资方式,通过试点优先股可以增加融资渠道,尤其是优先股能采取私募发行,采用这种方式,审核要宽松很多。

  行业当前市盈率低于1664点水平[/color]

  实际上,在去年12月4日沪指确立1949点建国底时,房地产采掘交通运输等周期性行业的平均"市盈率"已普遍逼近1664点时的水平,而当时金融服务建筑建材化工公用事业等行业的平均市盈率已低于1664点时的水平。昨日,沪指终于夺回2100点整数关口,成交量也放大至千亿元以上。从近期盘面来看,自贸区、土地流转、信息消费等概念炒作的人气高涨,与金融、地产、资源等权重板块的不温不火形成鲜明对比,这让不少投资者有点不知所措。如果从行业估值角度来看,股价持续走高的新兴行业估值水平也是水涨船高,而股价低迷但盈利稳定的传统行业估值水平却普遍处于历史低位。究竟是应该参与吹泡泡的"故事会",还是秉承价值投资思路,买入长期、稳定、增长、便宜的资产,已成为投资者当下面对的首要难题。

  传统行业市盈率处历史低位

  申万一级行业分类中,当前金融服务、房地产(行情专区)、采掘、化工(行情专区)、建筑建材、食品(行情专区)饮料、公用事业(行情专区)等7个行业平均市盈率已低于沪指1664点时的水平。其中,金融服务当前平均市盈率仅为5.83倍,较去年12月4日的6.51倍继续下降,只有1664点时的一半左右,创出历史新低。

  实际上,在去年12月4日沪指确立1949点"建国底"时,房地产、采掘、交通运输等周期性行业的平均市盈率已普遍逼近1664点时的水平,而当时金融服务、建筑建材、化工、公用事业等行业的平均市盈率已低于1664点时的水平。从市净率来看,当时共有采掘、公用事业、黑色金属、化工、机械设备、建筑建材、交通运输、金融服务、商业贸易等9个行业的平均市净率低于1664点时的水平。因此,在今年初的大盘反弹中,金融、地产等普遍被低估的周期性品种受到资金青睐,迎来一波估值修复行情。

  [color=blue] 简评:值得注意的是,虽然周期股跟随大盘回落,但其业绩变化并不大。从最新公布的半年报来看,周期股依然是A股市场中最主要的利润贡献群体,这也导致这些周期性行业估值水平继续向历史低位迈进。从长期看,中期股具有投资价值。


  经济数据利好 美股周二小幅收高  

  美国股市周二小幅收高,但已远离盘中高位。市场对叙利亚局势的担忧和美国国债收益率上扬,减弱了利好经济数据的积极影响。美国总统奥巴马表示,对于获得美国国会授权军事打击叙利亚很有信心,国会众议院议长博纳及多位关键议员均表态支持奥巴马对叙利亚动武。道琼斯工业平均指数上涨23.65点,涨幅0.16%,至14833.96点;纳斯达综合指数上涨22.74点,涨幅为0.63%,至3612.61点;标准普尔500指数上涨6.80点,涨幅为0.42%,至1639.77点。盘面上,原材料和金融板块领涨,公用事业(行情专区)板块领跌。

  美国总统奥巴马周二表示,对于美国国会能立法授权军事打击叙利亚很有信心。在白宫会议一开场,奥巴马就强调,美国发起的任何打击都是恰当且有所限制的。奥巴马重申,叙利亚巴沙尔政府所采用的化学武器对美国的国家安全构成了威胁。美国众议院议长、共和党领袖博纳表示将支持奥巴马向叙利亚采取行动的呼吁,他还敦促国会同僚持同样立场。此外,美国国会还有多位关键议员也表态支持奥巴马对叙利亚动武,这意味着美国对叙利亚动武议案很有可能在国会获得通过。

  简评:从现在的情况来看,美国可能单独动武,则黄金、原油有望上涨,有色金属板块值得短期关注。

  

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