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今日操盘必读:4月8日财经证券要闻及简评

手机免费访问www.cnfol.com2014年04月08日 10:07 中金在线/财经编辑部  查看评论
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  一、重要新闻点评

  一季度GDP增速或跌破7.5% 机构预计降准概率大


  本周开始,国家统计局将陆续公布3月份及一季度宏观经济数据。

  近日,《每日经济新闻》记者采访的多位业内人士预计,3月 (消费者物价指数)CPI同比涨幅在2.4%~2.6%,取中值2.5%,较上月上涨0.5个百分点。同时,多家机构认为,一季度国内生产总值(GDP)增速将跌破7.5%的调控目标,预计增速在7.2%~7.4%。较为低迷的经济数据也引发业内对于经济增速放缓,市场需求不足,经济存在通货紧缩的担忧。

  国家信息中心对此表示,根据今年国内物价的走势和对通货紧缩的界定,中国今年不会发生通货紧缩。

  瑞穗证券首席经济学家沈建光认为,预计将出台更多措施,特别是财政下放与降准等政策有望出台,二季度降准的可能性较大,更早或发生在本月。

  全国各地出现"生姜贵过猪肉"/

  曾一路拉高CPI的 "二师兄",从去年至今身价不断走低。"现在还是吃猪肉便宜。"4月3日,正在秦皇岛一超市购物的刘女士告诉《每日经济新闻》记者,现在一斤芸豆都要6元多,而一斤上好的五花肉才7元多。

  同样在山东,作为生姜的主产区,相比于猪肉价格的一路下跌,生姜的价格可谓一路走高。目前,生姜的供货价普遍在18元/公斤以上,而当地的猪肉价格均未超过10元/斤。

  全国各地也都出现了 "生姜贵过猪肉"的现象。数据显示,3月全国生猪平均价格为11.26元/公斤,环比下跌1.12元/公斤,跌幅为9.05%。随着生猪价格的持续下滑,猪粮比价也不断下降。以广州为例,1月中旬跌破6:1的盈亏平衡点,2月上旬跌至5.5:1~5:1的价格中度下跌黄色预警区域,目前已跌入5:1以下的价格重度下跌红色预警区域。

  影响CPI的蔬菜方面,据商务部监测,3月前4周全国36个大中城市18种蔬菜平均批发价格仅有一周环比上涨,其余3周均为下降。

  兴业银行首席经济学家鲁政委告诉《每日经济新闻》记者,3月食品环比涨幅可能在-1.5%附近,并且因春节的分布不同,非食品环比可能小幅回升至0.1%附近。由此推算3月CPI涨幅环比可能在-0.3%到-0.5%之间,中值-0.4%,大幅高于去年同期环比-0.9%。

  交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟表示,预计3月份CPI同比涨幅可能在2.5%左右,原因在于翘尾因素上升的推动,3月份CPI同比涨幅相比上月将出现明显回升。

  在工业品出产价格指数(PPI)方面,鲁政委预计3月PPI同比上涨-2.2%~-2.4%,取中值-2.3%,跌幅较2月扩大0.3个百分点。他解释称,进入3月,主要生产资料价格继续全面大幅回调,矿产品、能源、有色金属、黑色金属、化工产品价格下跌。

  "政策要坚持挤金融泡沫,扶持实体经济"/

  光大证券认为,CPI走势主要取决于食品价格,预计今年CPI涨幅降至2.5%。

  国家信息中心发布报告也估计今年的CPI涨幅将升至2.5%,今年CPI增长控制线为3.5%。报告称,2014年中国经济需求稳中偏弱,增速将比上年略有下降,成为抑制物价上涨的主要因素;其次,国内工业生产领域产能过剩,产品供大于求的格局短期内难以改变;最后,粮食产量连续十年丰收,国内粮价已经高于国际价格,上涨空间有限。

  摩根大通首席经济学家朱海斌告诉《每日经济新闻》记者,中国生产者物价指数已经两年出现滞涨,工业价格走低反映经济出现了周期性下降,多个行业出现了结构性产能过剩。"全球商品价格普遍走低,更加拖累了中国生产者物价指数,拉低了一般商品通胀水平。外汇汇率是导致最近通胀趋缓的另一个原因。"

  "但是今后出台的政策,一定要坚持挤出金融泡沫,扶持实体经济转型的政策取向。"复旦发展研究院金融研究中心主任孙立坚说。

  国信息中心指出,理性情况下,CPI同比涨幅为负就认为是通货紧缩,但实际经济分析中一般认为CPI同比涨幅低于1%,且持续6个月以上,就认为是通货紧缩。根据今年国内物价的走势和对通货紧缩的界定,中国今年不会发生通货紧缩。报告认为,目前仍存在推动物价的上涨因素。

  不过,国家信息中心指出,房地产价格过快下跌、地方政府债务违约、国际金融危机是引起中国通货紧缩的主要情景。建议实施积极的财政政策,执行稳中偏松的货币政策;加快收入分配改革,培育中等收入阶层;挖掘需求潜力,扩大内需和外贸;积极淘汰落后产能,改善中国竞争环境,以应对可能出现的通缩。

  资金压力加大,机构预计二季度可能降准/

  此前,国家统计局已发布的制造业采购经理指数 (PMI)、非制造业PMI,以及汇丰也发布的相应指数,均显示中国目前经济下行压力仍存。结合1、2月份经济数据,多家机构认为一季度GDP增速将跌破7.5%的调控目标,预计在7.2%~7.4%。

  中信证券研报称,一季度第二产业增速有较为明显的回落。由于房地产市场低迷,因此房地产相关的服务业增速下降,但是考虑到新形态的服务业兴起,因此第三产业增速回落幅度不大。结合二者变化,预计一季度GDP增速较去年四季度回落,预计增长7.4%。

  华创证券分析师牛播坤称,"3月下旬后主要工业品量价随着经济活动的旺季到来而开始好转,虽然回升有限,但可判断经济在短期中惯性失速下滑的风险较小。"

  值得注意的是,在多家机构认为GDP增速将跌破7.5%的调控目标之下,政府已发布多项"稳增长"政策以提振经济。4月2日,李克强总理召开国务院常务会议提出,研究扩大小微企业所得税优惠政策实施范围,部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用,确定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施。

  瑞穗证券首席经济学家沈建光撰文表示,当前通过政策与改革的双驱动以应对经济下滑的格局已经形成。除此之外,未来在财政政策与货币政策上也需要加大力度。货币政策方面,当前降准呼声加大,并且降准确实是选择之一。

  据悉,当前大型金融机构准备金率高达20%,已经较长时间处于高位。而去年五大行共减记了590亿元贷款,创过去十年最高,而且银行坏账率提升、利润有所回落等,亦显示伴随着经济增速放缓,金融压力已经不断加大。

  "如果GDP增速如预期跌破7.5%,政策调整的时间窗口就会开启,但考虑到央行在货币政策调整上会较为谨慎,在降准之前可能还会对外汇占款、二季度经济状况观察一段时间。"中航证券金融研究所于静预期,5月是CPI阶段性高点,央行可能也会避开这一时点,保守判断,降准时点会延后至二季度末。

  简评:一季度的经济数据将会在4月中旬公布,而1-3月份的的经济数形势来看,一季度的GDP增速出现下行是大概率事件。如果管理层依然要维持保7.5%增速,那么市场必然会有相关的经济扶持政或则货币政策措施出炉。对于机构预测的降准概率,如果兑现必然对短线的A股市场是一大利好,不仅仅增强了市场流动性,而且也释放出来宽松的货币增持信号。不过从央行维持货币平衡,甚至是适当紧缩的的态度来看,降准的可能性不大,而相反出台相关扶持实体经济的的概率较大。

  IPO通道连续八周“只出不进”

  上周又有7家排队企业终止审查,创下了今年以来单周终止审查企业数最多的纪录,这意味着新股发行(IPO)通道已经连续八周“只出不进”。

  截至4月3日,今年共有28家企业离开新股排队名单。

  证监会最新披露的数据显示,拟在主板上市的天津一商友谊股份有限公司于4月3日终止审查,保荐机构是渤海证券,此前的审核状态为“落实反馈意见中”。与天津一商友谊股份有限公司同一天终止审查的还有先前打算在创业板上市的深圳华龙讯达信息技术股份有限公司,该公司保荐机构为国金证券,审核状态也同为“落实反馈意见中”。

  其他5家终止审查的企业,之前均打算在深交所中小板上市,分别为上海保隆汽车科技股份有限公司、浙江银宇纺织股份有限公司、上海金汇通创意设计发展股份有限公司、浙江洪波科技股份有限公司、中航文化股份有限公司。

  其中,上海金汇通创意设计发展股份有限公司和浙江洪波科技股份有限公司审核状态为“落实反馈意见中”,中航文化股份有限公司则为“已通过发审会”。

  至此,中航文化成为了2014年第二家已过会撤销材料的拟上市企业。

  据悉,中航文化于2012年6月成功闯关发审会,其主营业务为广告代理业务,背靠央视,业绩可圈可点,但对单一大客户的过分依赖也成为市场诟病的焦点。

  目前,已通过发审会的企业数量减少至26家,排队企业总数也缩至675家,其中上交所主板排队企业168家,深交所中小板有276家,创业板有231家。

  另据了解,据接近监管层的相关人士表示,中小板排队转上交所主板上市不需要撤材料、可直接申请的方向已非常明确,目前证监会发行部门的人员正在加紧制定实施细则,待相关政策完善修订,将及时向市场公布。

  值得注意的是,IPO排队队伍已经连续八周均有企业终止审查,与此同时,“零申报”也已延续17周,有投行人士指出,这种情况还将持续,未来将有更多企业离开交易所上市通道。

  简评:IPO排队队伍已经连续八周均有企业终止审查,而且已经连续17周五申报,这对于A股市场而言短线有利好的刺激效应。不过从整体趋势来看,截至4月3日,IPO在审企业仍有至675家。对于见证会近期只出不进,持续无新的IPO申报的现象,预计是等待《证券法》修订完成以及IPO注册制改革出台后,IPO申报才会恢复正常。同样也是对14年675家IPO"堰塞湖"的一个疏导。

  曹妃甸自贸区方案批转至部委 将成京津冀自贸区一翼

  申报调研脚步加快

  曹妃甸自贸区方案批转至部委

  专家称,将与天津构成京津冀自贸区“两翼”

  日前从权威人士处获悉,作为京津冀自贸区设想中的重要“一翼”,曹妃甸自贸区的申报调研工作正在加快脚步。目前,曹妃甸自贸区方案已经由国务院批转商务部等相关部门,是第十三个提出申请的地区。

  “目前,曹妃甸已经做好对接部委调研以及承接京津产业转移的准备。”曹妃甸管委会人士告诉记者,曹妃甸各部门已经开始行动,多次赴京对接招商,发改部门制定出了相应方案,已经为承接京津产业转移做好了准备。近日在全区项目推介大会上做出了重要部署。

  “关于设立曹妃甸自由贸易试验区的请示(代拟稿)”(简称“代拟稿”)中提到,试验区位于河北省唐山市南部沿海,包括曹妃甸工业区、唐山湾生态城和湿地旅游度假区。其中,仅工业区就有存量土地210平方公里。

  曹妃甸自贸区建设的总体思路是将曹妃甸打造成为“四区三大”,即港区联动管理模式创新试验区、承接京津地区产业转移的开放区、新型循环经济示范区、现代服务贸易开放的先行区、欧亚大物流重要枢纽、环渤海国际经济合作引领区(大合作)和国际大宗商品交易大平台。

  代拟稿提到,曹妃甸自贸区将借鉴国际通行的自由贸易区“境内关外,分线管理,区内贸易、投资、金融、运输自由”运行模式,实行更加开放的贸易投资自由化政策,全面推进曹妃甸的体制机制改革创新。其中包括将在区内试行外商投资准入前国民待遇,初期可采取“正面清单”方式,对鼓励类的内外资企业取消项目核准程序与合同、章程审批程序,待条件成熟后再以“负面清单”方式,推进对内外资企业的管理。

  构建欧亚大物流枢纽,探索发展现代物流业,也是曹妃甸自贸区建设的重要一环。将充分发挥曹妃甸年吞吐量超过5亿吨的世界级天然钻石级优良港口的优势,以及连接东亚、欧洲的特殊地理位置,逐步发展建设成为国际自由贸易港以及东北亚地区重要的现代化港口大宗货物集散中心和物流枢纽。

  此外,还将搭建国际交易大平台,探索大宗商品话语权。借助曹妃甸创建东北亚大物流枢纽的优势,围绕能源、矿产品等大宗商品深加工,形成大宗商品货物集散地,逐步构建国际大宗商品交易中心,重点发展铁矿石、煤炭、石油、天然气、木材等品种,争取用3-5年时间建立起曹妃甸国际大宗商品价格体系。

  概括而言,就是“从实际情况出发,曹妃甸主要是做物流,尤其是大宗散货。”曹妃甸工业区管委会副主任刘庄生介绍。

  “在曹妃甸建自贸区好处有三:一是有利于探索推进国家新一轮对外开放战略和区域均衡发展;二是有利于加快建设首都经济圈,成为未来发展的重要支点,加强环渤海和京津冀地区经济协作、一体化发展;三是有利于为我国经济均衡发展提供新的战略通道。”今年全国两会期间,河北省副省长、唐山市委书记姜德果在一次小组审议中阐述了对建立曹妃甸自贸区的理解。

  更重要的是,曹妃甸自贸区将作为正在筹划的京津冀自贸区的重要“一翼”。此前,天津自贸区已经在去年上报国务院,目前已经完成了多部委的调研。而京津冀自贸区的初步设想正是将已经申报的天津自贸区、曹妃甸自贸区连为一体,以河北为腹地,京津为核心,不仅促进京津冀一体化,还解决了单一自贸区体量不足的问题。河北省省长张庆伟在今年全国两会期间表示,京津冀自贸区方案已经上报国务院。

  “可以看到,京津冀自贸区是将天津港和曹妃甸两个港口作为重要基石,在此基础上谋篇布局。”一位业内人士对记者指出,随着曹妃甸自贸区方案初步成形,可以说,京津冀自贸区的“两翼”已经开始浮现。

  京津冀自贸区无疑是三地协同发展的重要载体,目前京津冀三地协同发展已经上升为国家战略,河北省近期出台新型城镇化规划,对承接京津产业转移做出部署。

  而在曹妃甸自贸区的初步设想里,对接京津产业转移也是非常重要的一环“结合未来京津地区发展及国家总体战略要求,试行更加开放优惠的政策,促进曹妃甸自由贸易试验区与京津冀地区协同发展。”曹妃甸管委会人士指出,将充分发挥曹妃甸的区位优势、土地优势、港口优势以及示范辐射带动作用,承接京津地区产业转移,建立产业转移促进基金,引领环渤海地区、“三北”(华北、东北、西北)地区经济发展,逐步建成环渤海地区重要的区域开放合作产业聚集区。

  简评:京津冀一体化可谓是打响了今年区域创业发展的第一枪,这对于目前国内经济复苏疲软的格局下,无疑给力投资者新的希望。根据市场预测来看,目前鉴于经济的持续低迷,管理层或将推出相关的利好政策,而又不会像09年的4万亿,因此很多大程度上是推动地区实体经济的创新发展,这更容易让市场兴奋起来,而不是像4万亿一样只是给了有市场一剂兴奋剂,利好A股市场,特别是京津冀板块。

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