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今日操盘必读:1月28日证券要闻及简评

来源:中金在线综合    作者:佚名   2016-01-28 10:52:56
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  80家上市公司陷股权质押危局

  [截至1月26日,A股股权质押在押市值规模约为2.7万~3.0万亿元,占A股总市值约为6.5%。2016年以来,市场的波动性再增大,存量的股权质押市值面对临价格波动风险,截至1月26日,约80家上市公司质押接近或触及警戒线。]

  股指的跌跌不休,令越来越多的上市公司因为大股东股权质押触及预警线或平仓线面临危机,截至目前已经有6家上市公司因此危机而进入停牌模式避险。

  来自国金证券策略团队的梳理数据显示,截至1月26日,A股股权质押在押市值规模约为2.7万亿~3.0万亿元,占A股总市值约为6.5%,这一数值甚至高于2015年8月中旬的4.2%的水平。从股权质押增量数据看,2014H1、2014年H2、2015年H1、2015年H2发生的股权质押市值分别约为6647.4亿元、8781.2亿元、14236亿元、17081.2亿元,规模不断扩张,增长迅速。

  “自2014年到2015年股权质押规模不断上升的主要原因是当时市场走势较好。而2015年下半年股市调整后,大股东股权质押承压时,应该有部分大股东选择增加质押金额摊薄风险,这也相应推升了股权质押的规模。”该团队分析认为,进入2016年以来,市场的波动性再增大,存量的股权质押市值面临价格波动风险,截至1月26日,约80家上市公司质押接近或触及警戒线。这之中,低于平仓线20%以上的约30笔。

  统计发现,在这30家公司中,又以大名城、锐奇股份、平潭发展上榜最多。不过,比起这30家公司,已经将杠杆危机公之于众的6家公司,压力更大。

  “在触及警戒线,市场又继续跌的状况下,上市公司选择停牌是最佳避险方案,这种状况下可以追加质押股票或者现金补仓。”一券商人士称,第二种状况,如果股票已经跌至平仓线,上市公司将面临被资金方强制卖出股票或者终止交易、大股东赎回股票。

  据称,目前股票质押的杠杆风险已成为A股加速下跌的因素之一。当A股下跌,上市公司股权质押危机被引爆,而越来越多的危机个案出现引发市场恐慌,继而加速指数的泥沙俱下。

  在A股市场的这场“寒潮”中,每一次的下跌都牵动着进行股权质押的大股东神经。相较平仓日期一到就强平而言,目前,多数情况下,机构和股东双方会商讨出更有利于双方的措施,如展期、第三方资产担保等。

  据国金证券策略分析师李立峰团队介绍,当股价下跌至预警线,将会通知股东2天内补仓,追加质押股票或者直接现金补仓,如果不补的话,则按天收取罚息,一般为年化18%;若股价继续下跌并跌破平仓线,那么资金方将强行卖出股票,或者终止交易,股东赎回股票。其中,资金方强制卖出股票的情况下,流通股可以直接卖出,限售股申请司法冻结,过了限售期可以直接卖出。

  对于股东的其他应对方法,“找过桥资金赎回股票,之后再以新的基准价格在另外一家券商/基金子公司做股票质押融资,然后归还过桥资金,不够的部分股东自付,或者增加质押,摊薄整体股权质押风险。”李立峰团队称。

  目前,上市公司股权质押的质押方多为银行、券商和信托。“现在券商这边会跟质押方协商,一般会放宽期限。”一位券商人士称,券商在股权质押方面的业务估计会有所收紧。

  当然也有券商人士称,在股权质押平仓风险到来之时,没有收到股东的保证金或者股权,那么到期就会强平。

  对于银行方面应对股权质押平仓风险的举措,有熟悉银行情况的人士称,目前一般会以补仓、展期等方式缓释风险,在不能按时缴纳保证金和质押物的情况下,可让第三方资产担保。

  以上市公司的实际情况来看,锡业股份董秘办人士称,这属于控股股东行为,目前有很多方式去补救,要新增股份还是补现金控股股东正在讨论,“停牌价格低于警戒线,距离平仓线还有一段距离,不会出现两天后不补仓就交罚金的状况。”

  对于股权质押所引发的风险会否引起监管层的关注,有业内人士认为,监管层目前不太可能出统一政策,因为整体股权质押的市值占比并不大。

  简评:股权质押风险逐步爆发,这主要是市场面临了大幅的暴跌波动,股指的跌跌不休,令越来越多的上市公司因为大股东股权质押触及预警线或平仓线面临危机,这成为了市场投资者担忧的一大风险,考虑强平风险,它们也是影响市场频频出现助跌快速跳水的原因之一,毕竟在目前的阶段投资者的心理都非常脆弱,很小的利空都可能被无限放大,从而引发难以预料的风险。

  中央一号文件发布 聚焦农业供给侧改革

  优化农业生产结构和区域布局启动实施种植业结构调整规划

  27日,《关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》即2016年中央一号文件发布。这是中央一号文件连续13年聚焦“三农”。“推进农业供给侧结构性改革”成为今年中央一号文件的最大亮点。《意见》提出,优化农业生产结构和区域布局。其中,启动实施种植业结构调整规划,稳定水稻和小麦生产,适当调减非优势区玉米种植;支持粮食主产区建设粮食生产核心区;扩大粮改饲试点,加快建设现代饲草料产业体系;制定划定粮食生产功能区和大豆、棉花、油料、糖料蔗等重要农产品生产保护区的指导意见。

  《意见》共分6个部分,包括:持续夯实现代农业基础,提高农业质量效益和竞争力;加强资源保护和生态修复,推动农业绿色发展;推进农村产业融合,促进农民收入持续较快增长;推动城乡协调发展,提高新农村建设水平;深入推进农村改革,增强农村发展内生动力;加强和改善党对“三农”工作指导。

  《意见》要求,用发展新理念破解“三农”新难题,厚植农业农村发展优势,加大创新驱动力度,推进农业供给侧结构性改革,加快转变农业发展方式,保持农业稳定发展和农民持续增收,走产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的农业现代化道路,推动新型城镇化与新农村建设双轮驱动、互促共进,让广大农民平等参与现代化进程、共同分享现代化成果。”

  简评:一号文件作为每年农业发展的纲领性文件,其中要行不言而喻,而今年一号文件首次提及你哦个也供给侧改革,在市场开始有反弹迹象的背景下,相关题材机会值得投资者重点挖掘,特别是一些属于行业龙头,同时又具备有业绩支撑和现代农业基础的上市公司。

  沪股通净买入近45亿元

  本周三伴随着市场深V走势,沪股通净买入了44.85亿元,创下了2015年9月8日以来的新高,昨日已用额度占比达34.50%。港股通则获得了5.25亿元资金净流入,为连续第64个交易日净流入,额度余额占比96.06%。

  沪港两市大盘昨日走势均出现了回暖。上证综指昨日小幅高开后不断震荡下挫,跌破2700点,午后一度跌幅超过4%,触底2638.30点,随后受到“石化双雄”护盘带动,股指快速拉升并一度翻红,最终收于2735.56点,下跌0.52%。恒生指数则高开后震荡回落,19000点得而复失,不过恒指午后再度回升,尾盘呈现窄幅震荡走势,收报19052.45点,上涨1.02%。由此,恒生AH股溢价指数大幅跳空低开,全天维持低位震荡走势,最终下跌0.88%至137.96点。

  沪股通标的股昨日有159只上涨,381只下跌。其中,飞乐音响、洛阳玻璃、一拖股份、成发科技、宏达矿业和双钱股份涨停,另有15只股票的涨幅超过了5%。港股通标的股昨日有184只上涨,仅84只下跌,洛阳玻璃股份和光启科学昨日涨幅超过10%,分别上涨了11.72%和11.16%,合生元、申洲国际和金沙中国有限公司的涨幅也均在6%以上。

  简评:在16年开始A股就再度遭遇了市场连续的杀跌走弱,从3684点高点算下来一个月的最大跌幅已经达到了28%,这已经是相当罕见的了,而就在股指触及2600点这个重要的支撑位置上方后,沪股通净买入近45亿元,这意味着又有外资抄底资金疯狂流入A股护盘,有望激发市场资金的参与积极性,利于市场的进一步反弹。

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