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    沈玉兴磨难!260亿市值崩盘,佳源国际千亿业绩疑云

    2019-01-19 10:55:10 来源:楼市资本论 作者:楼药师
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    楼市资本论看来,这是内地房企在资本市场的一次史诗级崩盘!
      1月17日,香港股市内房股集体跳水。截至收盘,龙湖集团下跌8.91%,融信中国下跌4.31%,碧桂园下跌4.09%,富力地产、万科企业、时代中国等股价跌幅也接近4%。

      跌幅最大正是的佳源国际控股。在14:00开始大幅下行,15:00时后即跌落谷底至1.40港元,最大振幅达91.54%。该股最后收报2.52港元,相较前一日收盘价13港元,跌幅80.62%,市值蒸发逾260亿港元。即便是1月18日反弹,也仅仅只有4.4港元。

      堪称惨遭血洗的“史诗崩盘”,中小股民欲哭无泪。

      
    沈玉兴磨难!260亿市值崩盘,佳源国际千亿业绩疑云


      楼市资本论查询获悉,佳源国际是总部设在浙江嘉兴的佳源集团旗下,唯一的地产业务上市平台,2016年3月以2.48港元登陆港交所,历史最高位曾达16.36港元,市值突破410亿港元。

      1月17日这一天,公司股价跌回原形,将近三年的努力和业绩尽付东流,让地产圈惊呼,嘘唏不已!

      1

      祸起债券违约传言和诡异销售额

      佳源国际何以如此大跌?

      楼市资本论了解到,有媒体指佳源有一支总额3.5亿美元的优先票据正好当天到期,可能涉嫌债券违约。此消息披露后,即于17日午后引发佳源国际股票异动,并拖累内房股大面积跳水。

      收市约两小时后,佳源国际回复媒体称:“2018年1月19日及4月26日发行,共值3.5亿美元票息8.125厘的优先票据,集团确认已偿还全数款项。”佳源还强调,目前财务状况健康,业务运作正常,管理层对公司未来发展充满信心。

      当天,佳源国际董事会紧急召开电话会议,并发公告回应外界猜疑,称:

      一,本公司已于票据到期时妥为支付所有未付的本金及利息;

      二,本集团的业务营运及财务状况一切如常。

      尽管董事会声明,并未知悉导致股票价格及成交量变动的任何具体原因,媒体还是将佳源国际视作领衔跳水的始作俑者,口诛笔伐,将股变原因追至此前的房企销售排行榜风波。

      楼市资本论了解到,今年1月初,第三方机构发布“2018中国百强房企销售增幅排行榜”,佳源国际的母公司佳源集团以1005.43%的销售增幅高居榜首。该排行榜显示,佳源集团2017年的销售额为79.2亿,2018年销售额为875.5亿,销售业绩年增10倍有余,被讥为“宇宙级”增长。

      
    沈玉兴磨难!260亿市值崩盘,佳源国际千亿业绩疑云


      如此夸张的增长自然引起业界广泛质疑。

      有媒体披露房企花钱买榜单早已是公开的秘密,花费1000~2000万元即可使企业排进30名~50名,暗指佳源国际虚报业绩、买通排名,终极目的是为了更好进行融资。

      佳源国际于1月8日公告显示,2018年全年累计合同销售额201.8亿元,增幅94.6%。楼市资本论查询其前两年业绩分别为:2016年销售46.5亿,增长21.6%;2017年销售103.7亿,增长123.1%。

      
    沈玉兴磨难!260亿市值崩盘,佳源国际千亿业绩疑云


      据佳源集团官网信息,这家公司1995年创立于浙江嘉兴,涉及房地产开发、电器零售、医疗养老、矿产开发、智能家居、建筑设计、商业管理、物业服务等业务,拥有各类控股与参股企业200余家,其中上市公司4家,分别为港交所上市的佳源国际,澳交所上市的博源控股、联合锡矿,新三板上市的西谷数字。

      此前,佳源集团董事长沈玉兴扬言2018年要冲刺千亿。榜单风波发生后,佳源集团面对质疑,1月14日发布声明,称佳源集团与佳源国际主体完全不一致,佳源集团2017年销售额为508.25亿,2018年销售额为875.5亿,实际增幅72.2%。

      针对佳源方面称其江苏省项目打包上市,只是集团五个分公司之一,集团销售额应是上市公司销售额的五倍。还有人举例说,“按照这个逻辑,广东省2017年GDP为9万亿,中国31个省(市、自治区)GDP应为279万亿,而不是统计局发布的82万亿。”

      1月17日,股市崩盘当天,佳源集团再发声明,指某自媒体公然捏造、虚构事实、恶意传播,严重诋毁公司声誉,侵害公司合法权益,公司决定立即采取法律行动。然而对被蒸发的260亿市值来说,此举已是杯水车薪,无补于事。

      
    沈玉兴磨难!260亿市值崩盘,佳源国际千亿业绩疑云


      从年初的榜单风波引发舆论口水战,再到17日股市崩盘,楼市资本论复盘事件全过程,认为不管真实业绩如何,佳源面对舆论质疑时与媒体大打口水战,这种公关失策是致其公信力受损、股市恐慌性抛盘的一个主要原因。

      2

      沈玉兴:皮鞋先生的千亿地产梦

      楼市资本论注意到,早在榜单风波发生之前,佳源集团掌门人沈玉兴(又名沈天晴)就曾召开反思会,反思其千亿战略。

      官网显示,这次反思会于2018年11月30日在佳源集团总部召开,董事长沈玉兴在会上反思了两件事情:

      • 一是,对于2018楼市大势的判断有所偏颇,在明知房产形势有所变动的情况下,仍然要求地产实现千亿,导致高价拿地和高价楼盘。沈反思说,这是源于自身定力不足所致。

      • 二是,放权过大,深入实际不深。沈承认2018年不尽如人意的事情很多,比如在收购项目时没有深入现场进行查看,导致现在的压力,承担了风险。他深究原因,认为主要还是放权太大。

      
    沈玉兴磨难!260亿市值崩盘,佳源国际千亿业绩疑云


      沈玉兴是佳源集团的创始人,1959年出生于浙江嘉兴桐乡青石,系家中独子。

      1973年,他初中毕业后在村里找了一份会计工作,同时兼职写广播稿,每篇稿子赚4毛钱。1979年,沈玉兴贷款3000元,创办了足佳皮鞋厂,很快发展成当地经济效益最好的骨干企业,成为远近闻名的“皮鞋大王”,被人称为皮鞋先生。

      据说,他的足佳皮鞋在全国建立了150多个销售网点,号称“足佳足佳,走遍天下”。

      沈玉兴在1984年迎来了人生第一次转折。

      当时的《浙江日报》号召全省乡镇企业向步鑫生、鲁冠球和沈天晴学习。彼时,步鑫生50岁,鲁冠球39岁,而沈天晴年仅25岁,即被提拔为桐乡最年轻的乡党委书记;次年又获聘嘉兴市乡镇企业局副局长,可谓“商而优则仕”。

      但在仕途上沈并不顺利。1988年,沈玉兴调任嘉兴市政府深圳办事处主任,他把内地的白厂丝运到深圳转手卖给香港商人,一年赚了200多万元,结果被扣上投机倒把的罪名。

      深感自己不适于做官的沈玉兴果断辞职,重入商海,1991年,沈玉兴创办足佳经贸公司,1995年里创办了佳源房地产公司,开始涉入房地产业务。

      《2018胡润百富榜》显示,60岁的沈玉兴以180亿身家,位列榜单187位。从乡镇创业到亿万富翁,沈玉兴一直很节俭,也颇为低调,据说没有应酬时,经常吃十来块钱的盒饭。这一次直接260亿市值消失,沈玉兴应该心痛无比!

      3

      一堂价值260亿的舆论课

      楼市资本论看来,尽管沈玉兴早在1995年就涉入房地产开发,但过去20多年里,佳源集团无论销售规模还是业务布局,都属于浙西中小房企,市场主要集中在长三角的三四线城市。2012年,佳源自称销售破百亿,但并未获得业内认可。

      据媒体报道,近几年来,佳源一直以并购为主要方式进行增储扩张。2016年公司并购的土储甚至占到其新增土储的70%。2017年,佳源国际拥有土地储备总建面约706万平方米,其中江苏省、深圳、澳门三地占比分别为98%、1%、1%。2018年,佳源国际新购项目总建面约350万平方米,主要集中在粤港澳大湾区,其海外布局也在澳大利亚、越南、柬埔寨以及香港、澳门落地近20个项目。

      去年7月,沈玉兴与媒体访谈时预计,佳源2018年能完成 2700 亿货值储备,其中一二线城市货值占到一半;按照两年去化,当年实现千亿势在必成,后续的千亿之路也有支撑。

      沈在此基础上提出千亿目标,让人颇感意外,因为佳源一向低调,似乎从未向外界展示其真正实力。

      11月底,眼看千亿目标要踩空,沈玉兴在内部深刻反思,也没有引起外界关注。

      及至年度销售排行榜公布,佳源虽然没有如愿跨进千亿门槛,但十倍增速很快引爆舆论质疑潮,并最终波及资本市场,酿成股灾。

      楼市资本论看来,不管佳源的销售业绩和事实真相如何,佳源作为拥有四家上市公司的集团化企业,及时披露运营信息,并与媒体良性互动,真诚面对舆论和公众质疑,非常重要,一点都马虎不得。

      亡羊补牢,犹未为晚!

      但愿一夜间灰飞烟灭的260亿市值,能引起佳源深刻反思。房企在深度调控年,更应该小心谨慎,杜绝吹牛,步步为营。

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