子公司成公司第一大客户，账上有钱却频繁借钱，监管出手了！
2020-07-25 08:36:42
来源:A股透视镜
作者:佚名
关注中金在线：
-
-
扫描二维码
关注√
中金在线微信
在线咨询：
-
扫描或点击关注中金在线客服
原本是合并在公司报表的子公司，摇身一变却成为了合营公司和大客户；并且公司大存大贷，销售费用等多项数据都明显出现问题，让人不禁怀疑，难道这家海南海药就是下一家康美药业吗？
7月23日，上市公司海南海药收到了深交所的关注函。关注重点有三个，首先是公司存贷双高的问题，公司无论是短期借款还是长期借款，亦或是应付票据，都从16年开始不同幅度地在持续增长。但同时，公司的账上还躺着大量的货币资金，在19年年末的时候有20.84亿元，这个金额跟同期21.54亿元的短期借款非常相近，甚至之前募集的资金还有9个多亿尚未使用。
有钱不还的案例我们见过了，海南海药存在问题的是这个短期借款。16年9月，公司定增募集资金差不多30亿元。问题在于，当时在定增前3个月公司的短期借款只有3亿多元，在定增过后，16年年末这个数字就飙升到了11.35亿元，然后一路飙升。一般来说，短时间内飙升的这么快，大概率是因为公司在扩大经营规模。但是海南海药这段时间的营业规模并没有随之增长。同时，公司在15年年底的时候账面资金也十分充裕，16年更是买了不少的大额理财产品。为何公司的短期负债还像滚雪球一样越滚越大呢？
当时募集来的资金是用于投资建设三个项目。实际上到了19年年底，这些项目总共的投资额只有8个多亿元。中间拿了10个多亿来偿还发行的债券，现在还剩下9亿元。这三个项目不是还没建好，就是建好之后连续亏损。拿着这么多钱，原本要投的项目一个没弄好，负债还越来越高，让人不禁怀疑当时募资的动机。
而关注函的第二个关注点，就是开头提到的子公司。根据公告显示，海南海药在11年的时候收购了台州一铭50%的股权，收购成功后台州一铭也并入到了上市公司的报表当中。但是在12年半年报中却发现，这家控股子公司突然变成了合营企业！并且，半年报中公司还对其提供了6000万元的担保，问题在，这上面显示的是对外担保，指的是不包括对子公司的担保。一开始收购来还是作为控股子公司，怎么才过了一年就变了呢？不仅如此，这家台州一铭19年的年报，更是直接进化成海南海药的第一大客户兼第一大供应商，这地位越做越大的子公司还是头一回见呢。
值得注意的是，这家台州一铭在19年因为拖欠员工8万元工资，而被法院强制执行，结果法人代表兼董事长被限制了高消费。作为上市公司的大客户和大供应商，却连8万块都掏不出来？让人更是怀疑这家公司的来头。
关注函最后提到的一个问题，就是公司的销售费用。公告显示，公司19年的营收是同比下降了1.07%，净利润更是大跌233.09%，直接亏去了1.59亿元。但是销售费用却反向增长了56.69%。试问在营收不断下降，毛利率也在下滑的情况下，这诡异的情况更是加深了市场对其财务数据的怀疑。
这么分析下来，这家海南海药确实存在不少的问题。目前海南海药暂时仍未回复关注函，公司会不会成为下一个康美还得看后续情况。而这种明摆着是大雷的公司，我们还是不要尝试踩进去比较好。
资料来源：海南海药公告 同花顺数据
热门搜索
为您推荐
