百川环能：签字资产评估师是造假老手，一边向银行借款一边将购买理财产品
2020-09-22 09:26:36
来源:壹晨財讯
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作者:佚名
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深交所发布创业板上市委2020年第27次审议会议公告，河南百川畅银环保能源股份有限公司首发将于9月22日上会。百川环能控股股东为上海百川，实际控制人为陈功海、李娜夫妇。陈功海先生、李娜女士通过直接和间接控制百川环能57.18%股份，二者对于公司的股东大会、董事会的投票表决及公司经营决策均能够产生重大影响。
百川环能主营业务为垃圾填埋气治理项目的投资、建设与运营，百川环能奉行“倡导低碳经济，贡献清洁能源”的宗旨，自设立以来，深耕于环保行业，是国内第三方提供垃圾填埋气治理的主要服务商之一。百川环能与垃圾填埋场合作，收集垃圾填埋后产生的填埋气，并利用其发电，产品为生物质能，是可再生能源的一种。2016年至2019年，百川环能实现营业收入分别为1.76亿元、2.28亿元、3.14亿元、4.64亿元，同期百川环能归属于母公司所有者的净利润分别为5250.87万元、5791.15万元、9241.43万元、1.21亿元。
虽然最近三年百川环能的营收利润都处于稳步提升态势之中，但是此次IPO其依然存在很多问题！首先，笔者通过公开资料查询发现，百川环能次次次IPO的资产评估机构在今年初刚刚被证监会通报批评，其中受到处罚的资产评估师竟然就是本次IPO 的签字资产评估师！但是对于这一负面信息，百川环能在招股书中并未作出说明。其次还值得注意的是，百川环能在现金流充足的情况下，仍然不断银行借款，这显然有悖常理！
签字资产评估师是造假老手
笔者通过公开信息查询发现，百川环能此次IPO的资产评估师李斌、郭献一在今年1月由于商誉造假问题被证监会通报，而对于这一信息招股书中未做出风险提示！投资者对此需保持谨慎！
2020年1月万隆(上海)资产评估有限公司收到了证监会下发的《关于对万隆(上海)资产评估有限公司、李斌、郭献一采取出具警示函措施的决定〔2020〕10号》。上海万隆由于在中昌数据资产评估中存在造假行为被广东证监局查出。
2019年，广东证监局对中昌数据委托上海万隆开展的评估基准日为2018年12月31日的资产评估项目进行了商誉减值相关评估专题检查。经查，发现上海万隆在执业中存在以下问题：第一、上海万隆未对法律纠纷等不确定因素进行关注和披露。上海万隆在评估过程中未关注到中昌数据子公司北京博雅立方科技有限公司(以下简称博雅立方)分别与北京仁和天泽网络科技有限公司、广东启德教育服务有限公司之间存在的诉讼事项，未取得相关评估资料，也未在资产评估报告中披露上述诉讼事项。
第二，上海万隆未对使用的评估资料进行核查验证。第三、上海万隆工作底稿记录不充分。关于无形资产权利人名称未变更、域名未备案等情况以及上述资产权属存在瑕疵的情形对亿美汇金未来经营状况影响的分析情况，上海万隆未在工作底稿中记录。
在这次评估中，上海万隆的行为不符合《资产评估执业准则》的有关要求，违反了《上市公司信息披露管理办法》的相关规定。李斌、郭献一作为上述评估项目的签字评估师，对上述违规行为负有主要责任。很显然，李斌、郭献一在中昌数据的资产评估中存在造假行为，对商誉很可能做出了高估！
值得注意的是本次IPO，百川环能请来的资产评估机构正是这个刚刚被证监会通报批评的万隆(上海)资产评估有限公司！而且，此次请来的两位资产评估师，正是参与中昌数据资产评估并且对违法行为负有主要责任的李斌、郭献一！这难道只是巧合么？
而且，在报告期内百川环能确实存在商誉！截至2019年末百川环能商誉为4926.63万元，商誉占归属于母公司股东权益的比例为5.42%。百川环能商誉主要系收购宿州优能、深圳信能、沈阳新新明天产生。其中，收购宿州优能确认商誉37.98万元，收购深圳信能确认商誉2787.21万元，收购沈阳新新明天确认商誉2841.76万元。
这几家收购的公司中，深圳信能被收购时已经出现了大幅亏损。深圳信能的股东全部权益在企业持续经营前提下于2014年3月31日的投资价值进行了估价，全部权益账面价值为-1814.6万元，估价结果为2220万元。而百川环能和收购对手方协商本次股权收购交易价格为1600万元。
这次收购是否也存在商誉高估的行为，我们不得而知！不过对于百川环能为何会以高价收购亏损的公司，招股书中并未作出说明！
一边向银行借款一边将购买理财产品
此外，笔者还发现，百川环能在拥有大量现金流的情况下，依然向银行大肆借款。而且让人大跌眼镜的是，百川环能竟然将借来的资金有购买了银行理财产品！这一操作简直匪夷所思！
招股书中可以看到，百川环能在2017-2018年存在大量的银行理财产品。其中2017年末百川环能一年内到期的理财产品高达4500万元，2018年的一年内到期的理财产品为600万元。招股书中写到，百川环能其他流动资产主要为待抵扣进项税额和一年内到期的银行理财产品，而一年内到期的银行理财产品为百川环能持有的中国民生银行和中原银行发行的理财产品，2018年银行理财产品部分收回，因而余额减少。
虽然有余钱存银行，但是百川环能并没有停止向银行借钱的脚步。2017-2019年百川环能利息支出分别为 293.47万元、84.12 万元、307.5万元，这些利息支出都是银行借款的利息支出！按照4%的年化利息大致推算，2017-2019年百川环能的银行短期借款分别为7336.75万元、2103万元、7687.5万元。而且从现金流情况来看，百川环能也并不缺钱，2016年至2019年，百川环能销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.93亿元、2.33亿元、3.58亿元、3.45亿元。
此外，还值得注意的是，百川环能的政府补贴占大大超过了其同期净利润！报告期内，百川环能电价补贴收入的金额分别为8,286.00万元、10,890.56万元和15,627.62万元，占同期营业收入的比重分别为36.41%、34.69%和33.67%。而这一补贴数值已经超过了百川环能同期净利润数值！
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