“不温不火”的国泰基金 权益基金“冰火两重天”
2024-04-12 13:50:39
来源:华博商业评论
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近期，人力资源社会保障部披露了《2023年度全国企业年金基金业务数据摘要》，截至2023年第四季度末，全国企业年金投资资产净值已达3.15万亿元，当年加权平均收益率1.21%。
国泰基金管理的单一计划含权组合、集合计划含权组合2023年当年加权平均收益率、近三年年平均收益率均位列市场第一。其中，单一含权组合2023年当年收益率3.70%，超过市场平均2.74%；集合含权组合2023年当年收益率2.98%，超过市场平均2.45%。单一含权组合近三年年平均收益率4.75%，超过市场平均3.45%；集合含权组合近三年年平均收益率4.46%，超过市场平均3.22%。
国泰基金是“老十家”公募基金之一，成立于1998年，并于2004年成为第二批获得社保资格的3家基金公司之一。2007年，国泰基金还入选了第二批6家企业年金投资管理人名单。
因为涉及到大众的养老金，社保和年金这两项业务，基金公司则需要“持证上岗”，只有拿到对应的牌照才可“营业”，所以牌照的含金量较高。
获得社保企业年金投资管理资格让国泰基金获得了一张“王牌”，但也在无形中对其业务扩张形成了束缚。毕竟其管理的资金涉及到“亏不得”的大众养老金，所以国泰基金自成立以来就将稳健文化刻入骨髓，导致其发展明显滞后。
天天基金网显示，截至2023年3月4日，国泰基金管理资产规模为5984.71亿元。相比之下，同期成立的“老十家”公募华夏和南方基金规模早已突破万亿，在中基协最新公布的2023年末基金管理机构非货币理财公募基金规模排名中，国泰基金排在第14位，与排在首位的易方达相差超过6000亿元。
不温不火，是业界对国泰基金的评价，也有人认为“不温不火是因为不思进取”。不过从国泰基金旗下产品表现来看，权益基金反倒呈现出“冰火两重天”的格局。
在2023年公募基金的业绩排名，国泰基金旗下多只指数类产品表现亮眼，国泰纳斯达克100指数全年收益为48.09%，仅次于排名第一的广发全球精选股票(QDII)57.93%的收益率。此外，由晏曦管理的国泰中证动漫游戏ETF联接，黄岳管理的国泰中证动漫游戏ETF等，收益率也都超过了32%，还有艾小军管理的国泰中证全指通信设备ETF及其联接基金，2023年收益率超过了25%。
不过与指数类基金表现相反，国泰基金旗下权益类产品表现却是惨不忍睹。天天基金网显示，截至目前，国泰基金旗下股票型基金产品有22只，总规模为1295.51亿元，近一年“全军覆没”，收益率全部告负，跌幅最低的国泰消费优选股票的收益率为-14.19%，有15只跌幅超过20%，其中国泰金鑫股票C以33.92%的跌幅居前。
混合类基金产品同样遭遇了惨败，121只基金仅程洲管理的国泰聚利价值定开混合取得0.42%的正收益，有6只产品跌幅超过30%，有近40只产品跌幅超过20%，其中国泰景气行业灵活配置混合以-32.57%收益率跌幅居前。
作为国泰基金旗下知名基金经理，王阳、程洲和徐治彪等管理的产品也遭遇了大幅回撤。王阳深耕新能源汽车板块，赚足了一波行业红利，在2018年加入国泰基金后就接连打造出了三只精品，2018年11月起任国泰智能装备股票型证券投资基金的基金经理，截至目前实现任期回报97.01%；2019年8月起兼任国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金和国泰智能汽车股票型证券投资基金的基金经理，分别实现了37.30%和111.84%。
目前，国泰智能汽车是国泰基金旗下规模最大的一只股票基金，总规模为46.50亿元，不过在过去一年也大幅回撤了25.15%。
由于前期颇为亮眼的业绩表现，2021年国泰基金以王阳为基金经理一口气发了7只产品，2023年又发了2只产品，结果全部遭遇了“滑铁卢”。2021年发的7只产品3年过去平均跌幅超30%，2023年发的两只基金跌幅也已经到了16%。
徐治彪的遭遇与王阳类似，在2017年加入国泰基金后，徐治彪管理的国泰大健康股票A、国泰江源优势精选混合A、国泰研究精选两年持有混合三只基金分别取得了53.60%、53.60%、64.38%的成绩。随后国泰基金又以徐治彪为基金经理发了大量产品，2020年发了4只基金，2021年只2023年发每年发了2只基金，结果无一例外收益率全部告负。
值得注意的是，在2023年8月，国泰基金总经理周向勇在接受证券时报采访时曾表示，国泰基金“不走明星基金经理路线，打造全天候、多策略的投研平台”。不过从上述情况来看，国泰基金显然也在走明星基金经理路线。
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