中华保险的“中年困局”:利润大跳水,合规警报连闪
2024-07-25 17:51:33
来源:燕梳师院
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来源:经理人传媒旗下《中国保险家》杂志 文/王美怡
正当中华联合保险集团股份有限公司(以下简称“中华保险”)踏入第38个年头之际,公司发表了一篇“纪念文章”。然而,这家业界翘楚回首往昔辉煌之时,也正面临着新时代的“中年危机”。
财务疲软
中华保险成立于1986年7月,前身是新疆生产建设兵团农牧业生产保险公司,是新中国之后我国成立的第二家国有控股保险公司,也是全国唯一一家以“中华”冠名的国有控股保险公司。
中华保险的股权结构多元且实力雄厚,主要股东包括中国东方资产管理股份有限公司、辽宁成大股有限公司、中国中车股份有限公司以及富邦人寿保险股份有限公司等知名企业。
根据中华保险2023年度信息披露,可以发现其复杂的业绩态势。全年营业收入达到649.41亿元,同比增长明显,保险业务收入更是攀升至710.22亿元。然而,净利润仅0.93亿元,相较于2022年的6.50亿元,出现了大跳水。
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图源:中华保险官网
回溯至2022年,中华保险的财务表现颇为正常。当年营收为606.22亿元,保险业务收入为668.56亿元,净利润则高达6.50亿元。在偿付能力方面,2022年核心偿付能力充足率为133%,综合偿付能力充足率为170.25%,均位于行业安全区间。
然而,2023年的业绩显示,中华保险在盈利能力上遭遇了挑战,净利润的大幅缩水令人侧目。尽管营业收入和保险业务收入实现了增长,但净利润的减少,以及核心偿付能力充足率轻微下降至133.84%,反映出公司可能面临成本上升、投资收益减少或其他不利因素的影响。虽然综合偿付能力充足率有所提升,达到174.57%,但仍略低于行业平均水平的196.5%。
子公司的“毒瘤效应”
进一步了解发现,中华保险面临的业绩困境,根源在于其旗下的两家子公司。
中华财险,作为中华保险集团的旗舰子公司之一,长期稳居财险市场的第二阵营,保费收入规模在行业内排名第五。然而,合规经营的瑕疵不时浮现,屡遭批评,这不仅影响了公司的声誉,也可能在同业竞争中削弱了其盈利能力,有迹象显示,其盈利能力正面临被竞争对手超越的风险。
另一方面,中华人寿作为其旗下的年轻寿险企业,尽管在市场上的资历尚浅,却不得不面对长期的净亏损挑战。在当前“资产荒”的大环境下,投资资产的质量显著下滑,使得公司在寻求盈利的道路上举步维艰。恰逢其时,中华人寿迎来了一位新掌门人——邵晓怡,这位出身于东方资产管理公司的资深财务专家,将肩负起带领中华人寿走出困境、重塑辉煌的重任。然而,鉴于中华人寿的现状,邵晓怡女士所面临的挑战不容小觑。
显而易见,中华保险近期净利润的大跳水,很大程度上归咎于旗下两家子公司。
中华财险的内忧外患
自2012年起,东方资产以78亿的注资控股中华联合,随即引发了公司高层人事的连番变动,高管团队的更迭成为常态。尤其在2013年初,原董事长兼总裁李迎春离任,刘显龙临危受命,升任总经理。
然而,好景不长,东方资产迅速引入了战功赫赫的阳光财险前总裁罗海平,任命其为中华联合财险总裁。罗海平在2015年底荣升中华财险董事长并兼任总裁,但短短一年后,中华财险再次启动高管招聘,汪立志凭借其在太保产险的丰富经验,通过公开竞聘脱颖而出,接棒中华财险总裁一职。
时间来到2017年下半段,梅孝峰,一位东方资产的资深人士,接过罗海平的接力棒,成为中华财险新任董事长。然而,梅孝峰的任期同样短暂,2018年10月,东方资产提名徐斌为中华财险总裁,仅五个月后,徐斌又被提名为中华财险董事长候选人,其任职资格最终于同年7月获得监管机构批准。2022年10月,徐斌因年龄原因卸任董事长,结束了他在中华财险的任期。
徐斌离任后,中华财险迎来了一场“双帅换防”。高兴华,原中华财险总裁,顺利晋升为董事长,任职资格于2023年1月得到官方确认。与此同时,现代财险前任总裁蒋新伟在去年2月加入中华财险,接任总裁一职,至此“一二把手”才趋于稳定。
在高管团队频繁洗牌的背后,中华保险亦面临着另一重挑战——合规警报的频繁触发。
子公司中华财险在上半年遭遇了一系列监管挑战,共收到了48份行政处罚决定书,总计罚款高达1140.3万元,这一数额在财险公司中排名第三。
其中,中华财险吉林分公司,主要违法违规事实为,未严格执行农业保险单独核算。依据《农业保险条例》第十八条、第二十八条,国家金融监督管理总局吉林监管局作出行政处罚决定:罚款21万元。行业分析指出,违规行为反映保险业困境与公司内控缺陷。
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图源:中华财险官网
中华人寿的营业困境
子公司中华人寿最新的偿付能力报告显示,中华人寿在2024年第一季度的业绩延续了先前的颓势,其保险业务收入降至31.03亿元,较上年同期下降了6.82%。更令人担忧的是,净利润从去年同期的微薄盈利0.26亿元骤变为亏损0.88亿元,形势急转直下。
尽管投资端传来一丝暖意,中华人寿一季度的综合投资收益率回升至1.6%,较2023年同期的0.93%提高了67个基点;同时,投资收益率也从0.77%增长至1.09%,增幅达32个基点。
然而,中华人寿近年来的业绩低迷并非一朝一夕,早在2023年的年度业绩报告中就已露出端倪。该年报显示,2023年全年保险业务收入为57.39亿元,相较于2022年的65.14亿元,下滑幅度达11.9%;净利润亏损则从2022年的2.51亿元扩大至6.23亿元,亏损额显著增加。这意味着,中华人寿在2023年不仅未能止住保费收入的下滑趋势,反而在盈利层面遭受重挫,保费与盈利双线承压。
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图源:中华人寿官网
置身于当今风云变幻的市场竞技场,中华保险正面临前所未有的严峻考验。如何在提升业务收入的同时,优化投资回报,同时固本培元,强化财务肌体以抵御风险,这三重挑战将成中华保险能否破茧成蝶、跨越“中年危机”的决定性命题。
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