南山智尚10 亿再融资背后:上市 3 年半募资 11.47 亿分红 1.856 亿,宋首富的南山集团 4 年债务猛增582 亿!
2024-07-26 11:33:38
来源:国际投行研究报告
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山东首富宋作文旗下南山集团的南山智尚2020 年 12 月在深交所成功上市,现在南山智尚正进行上市后的第三次募资 10 个亿的项目。
1、南山智尚上市以来已经募资 11.47 亿,其中首发募资4.47 亿,可转债(都是不想还钱的)融资 6.996 亿,而虽然多次分红,却只有 1.856 亿,分红只有募资的 16.18%,也就是说拿进 100 元给市场16.18 元,而现在又要向市场募资 10 亿,我一直说,IPO 完全没有问题,问题是无休止的再融资。这也是股民们问的为什么南山智尚上市后总是下跌的原因。
2 、南山智尚虽然看起来是独立的公司,但公司在南山集团的园区,每年和南山集团的关联交易很大,采购南山集团的电力等占成本的 15%左右,而这些关联交易价格虽然看起来很公允,但从来没有过现场调查,南山智尚事实上是南山集团的消费者和利润提供者。南山智尚的钱还放在南山集团的财务公司,2023 年年底放在南山财务公司的钱差不多有 4 个亿,目前还有 3 个亿。
3 、早在南山智尚上市的时候,凌通社曾经写过“集团负债684亿!南山智尚IPO泄密山东首富宋作文财技:大儿媳妇向二儿子借钱收购公司资产公司再买回免费经营10年还赚3个亿”的报告。而中国货币网的最新公开信息显示,截至 2023 年 12 月 31 日,南山集团的公司合并总资产 22,502,639.03 万元,合并总负债11,726,335.81 万元,资产负债率 52.11%。也就是说,从 2020 年 IPO 的时候到现在,南山集团的负债奇迹般地从 684 亿增加到 1172 亿,增加了 582 亿!
4 、南山智尚本身的财务数据非常一般。 2024 年 Q1 的归母只有 0.37 亿。不过南山智尚有一点是需要说的,就是到目前没有减持,但从另外一个角度看,减持也是南山智尚的最大风险之一。
5 、虽然南山智尚股价表现一直不好,但最近 3 个月内却有 3 分买入报告。尤其是是天风证券的孙分析师自从上市以来几乎一直是死忠粉。本次募资的保荐人是似乎也做过很多 IPO项目,现在这样的项目也接,可想而知IPO停摆对这些人的影响 了。
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已募11.47 亿再要 10 亿,分红只有 1.856 亿
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业绩非常一般
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南山集团控股
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南山集团负债 1266 亿,4 年增加582 亿!
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公司不少钱放在南山财务公司
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关联交易丰富
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财务指标非常一般
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保荐人 IPO 经验丰富
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3 月内 3 分买入报告 孙分析师是死忠粉
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孙分析师是死忠粉
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