诺禾致源有五个重大风险事项
2025-09-04 09:38:00
来源:IVD温度纪
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近日，诺禾致源的保荐机构中信证券履行持续督导职责，出具了本持续督导半年度跟踪报告，前面分别先列举了诺禾致源的五大类重大风险事项。
小姐姐摘取其中比较有提示价值的来说说：
第一大项，关于诺和资源的核心竞争力风险
中信证券认为诺禾致源的产品和服务较为单一，无临床应用相关资质及业务的风险。
诺禾致源目前主营基因检测科研服务业务，系基因组学应用行业起步较早的一个细 分领域。而基因组学的其他应用领域还包括已经较为成熟的无创产前筛查和肿瘤基因筛查，以及正在起步的新生儿遗传病筛查、罕见病基因筛查、健康管理等领域。这些新的技术应用将带来更为广阔的市场和业务机会。公司目前尚无上述基因测序临床服务领域的业务资质，存在服务内容较为单一的风险。
针对上述风险，诺禾致源表示公司将在肿瘤、遗传、感染等多赛道积极布局，协同发展。
(小姐姐觉得这个是很重要的提示，说到关键点了)
中信证券认为诺禾致源存在新产品研发风险。
基因组学应用行业研发项目具有技术水平高、发展变化快、资质报证周期长、研发投入成本高等特点，项目在开展过程中易受行业政策市场变化等不可控因素影响。同时，在研发过程中，研发团队、 技术路线选择、管理水平等都会影响产品研发的成败。如果公司投入大量研发经费后，无法在预期时间内研发出具有商业价值且符合市场需求的产品，将对公司的盈利能力产生不利影响。
诺禾致源表示，针对上述风险，公司加强治理水平、提升研发团队的研发效率和质量，同时做好成本控制，从而避免产品研发失败带来的风险。
(只能说，基因类产品开发都有这个风险)
第二大项，关于诺和资源的经营风险
1、市场竞争激烈导致产品价格持续大幅下降的风险
国内成熟产品和服务的竞争将变得愈发激烈，未来产品价格仍可能继续下降。
诺禾致源表示针对上述风险，公司将在服务质量、技术水平、销售模式、营销网络和人才培养方面保证公司的竞争力水平，并不断扩大业务规模、完善人员结构， 从而提高运营效率，降低运营成本。
(小姐姐觉得这点风险是必然的，而诺禾致源的回复也是多少有点老生常谈)
2、人员和资产投入难以快速调整的风险
公司的人员和资产投入具有一定的刚性，在业务规模发生变化时难以及时调整。 而这些刚性成本较高，在遇到宏观经济及政治形势等影响因素时，人员、资产等资源的配置不尽合理，仍可能会出现盈利能力大幅波动的风险。
诺禾致源表示针对上述风险，公司将不断扩大销售量，提高产能利用率，保证把影响降到最低。
(小姐姐多嘴说一句，资产难调整，人员没有那么难)
3、核心测序仪器和试剂供应商较集中，存在对供应商依赖的风险
公司作为基因测序行业中游服务提供商，目前引进的二代测序上游设备、试剂耗材提供商主要以 Illumina 和 Thermo Fisher等为 主，对其依赖程度较高。
诺禾致源表示针对上述风险，Illumina和 Thermo Fisher在技术上不构成垄断，国内外逐渐涌入更多的供应商为中游厂商提供测序仪器和配套试剂，因此，公司将会增加供应商的 多样性，从而降低对供应商依赖的风险。
(这点也是挺要命，需要时间)
4、境外业务经营风险
公司的境外服务主要由位于香港、新加坡、美国、英国等地的境外子公司或合资子公司开展，客户支付的服务款项亦由上述子公司接收。在境外开展业务和设立机构需要遵守所在国家和地区的法律法规，尽管公司长期以来积累了丰富的境外经营经验，但公司管理人员及员工对相关法律、法规、政策或商业规则的理解可能存在偏差，便会造成公司管理难度增大或者面临当地监管部门的处罚。同时，如果经营所在国家和地区的法规政策、政治、经济环境发生不利变化，均可能给公司境外业务的正常开展和持续增长带来不利影响。此外，如果公司总部对境外子公司的内部控制措施无法得到有效执行，可能会对公司的经营合规性或经营业绩造成重大不利影响。
诺禾致源表示针对上述风险，公司在加强本地化经营的同时，持续关注加强对当地的相关法 律法规，政策和商业规则的理解，向专业机构汲取经验，保证公司在风险面前保持 公司业务的正常开展。
(小姐姐又多嘴说一句，境外负责团队的专业度与职业性极其重要呀！)
5、人才短缺风险
随着公司经营规模的不断扩大，公司对高层次管理人才、专业人才的需求将不断增加。如果公司的人才培养、引进不能满足公司扩张需要， 甚至发生人才流失的情形，公司的研发能力、经营管理水平、市场开拓能力等将受 到限制，可能对公司未来的经营发展带来不利影响。
诺禾致源表示针对上述风险，公司将不断地优化人员结构，完善人才管理方案，并不断增加 专业人才的引进，保证公司在规模扩大的同时，具备稳定的技术团队。
(都知道人才重要！)
第三大项是财务风险
因为有境外业务，所以会受到汇率波动的风险，这点不展开了。
第四大项是行业风险
主要是行业监管政策变化的风险，这点也不用展开了，大家都懂。
第五大项是宏观环境影响
这点就更别展开了，我们又不能真的改变世界格局，只能顺势而为吧。
不过这里有一个提示倒是要拿出来说的，就是诺禾致源的仪器及试剂主要供应商的生产地或控制方为美国的占用率较高，中美之间的这个贸易走向确实会对诺禾致源有至关重要的影响。
当然，以上应该只是保荐机构抱着对投资市场负责任的态度进行的常规的提示和披露，券商也说了：基于开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人和保荐代表人未发现公司存在重大问题。
作为国内知名的基因产品公司，诺禾致源的表现还是可圈可点的，竞争力还是很强的。要持续保持优势并不断突破，那有竞争力的产品的研发及商业化的速度就非常重要，就要看诺禾致源的人才、投入资源，以及相对高效的管理流程了。
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