数字体面、故事难续：阳光保险“遮羞布”下的三大硬伤
2025-11-14 20:50:06
来源:三车财观
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2025年，阳光保险可谓是“祸不单行”，深陷罚单泥沼。
据liossm不完全统计，2025年以来，阳光保险旗下子公司被罚金额合计达1512.08万元，涉及的违规行为五花八门，从业务数据不真实、给予投保人合同约定以外的其他利益，到编制虚假资料、虚假理赔、利用保险业务便利牟取不正当利益等，几乎涵盖了保险业务的各个关键环节。
在保险行业，信任是基石，一旦消费者对保险公司的合规性和诚信经营产生怀疑，就会动摇其市场地位。阳光保险作为行业内具有一定影响力的企业，频繁出现违规行为，无疑会使其在市场竞争中处于更加不利的地位。
财报“内伤”
一纸罚单只是揭开了阳光保险的“遮羞布”，真正的惊涛骇浪藏在财报的细枝末节里。
一来，从2025年上半年阳光保险发布的财报数据来看，其总保费收入为808.1亿元，同比增长5.7%；归属于母公司股东的净利润33.9亿元，同比增长7.8%。表面上看，这些数据似乎还不错，但与过往年份以及行业发展速度相比，增长放缓的趋势较为明显。
在过去，阳光保险的保费收入和净利润增速曾达到更高的水平，如2024年总保费收入同比增长8.0%，净利润同比增长45.8%。而如今增速明显放缓，反映出公司在市场拓展和盈利能力提升方面面临一定的挑战。
二来，阳光保险业务结构失衡问题较为突出，保费收入增长主要依赖寿险业务。2025年上半年，阳光人寿实现总保费收入554.4亿元，阳光财险实现原保费收入252.7亿元。
从变化趋势上看，财险业务中的非车险业务虽然占比首次突破50%，达到50.6%，但整体业务结构仍过度依赖某些业务领域。在寿险业务中，传统型寿险和分红型寿险保费收入占比较大，而在保障型产品和创新型产品方面的发展相对滞后。
这种业务结构的失衡，使得公司在面对市场波动和行业变革时，抗风险能力较弱。一旦某一业务领域受到政策调整、市场环境变化等因素的影响，就可能对公司整体业绩产生较大冲击。
三来，阳光保险的投资业务是其重要的盈利来源之一，但投资收益的波动对公司盈利稳定性产生了较大影响。2025年上半年，集团总投资资产规模为5918.6亿元，实现总投资收益107.0亿元，同比增长28.5%；综合投资收益163.3亿元，同比增长9.2%。
尽管总投资收益实现了增长，但投资收益率波动较大。这反映出阳光保险在资产配置方面存在不足，风险管理能力有待加强。
此外，罚单事件和人员变动揭示了阳光保险内部管理存在的漏洞。2025年3月26日，执行董事赵宗仁及王永文因年龄原因提出辞呈，创业初期的核心管理力量逐渐退场，新老管理层交接给公司运营增添变数，管理层变动频繁，影响了公司决策效率和团队稳定性。
与此同时，2025年以来，旗下子公司因各种违规行为频频收到监管罚单，反映出公司合规体系不完善，对分支机构和业务环节的监管不到位。
数字看似体面，实则增速踩刹车，阳光保险的高增长故事难再续。
巨头“对垒”
当前的保险行业，已然进入了一个白热化的竞争阶段。众多的保险公司纷纷涌入市场，无论是传统的大型险企，还是新兴的保险科技公司，都在这片蓝海中奋力角逐。
在保险行业这片波涛汹涌的“红海”中，平安保险就像是一座难以逾越的高山，稳居行业头部位置。相比之下，阳光保险在多个方面都与平安保险存在明显差距。
从公司规模来看，2025年上半年，阳光保险集团实现总保费收入808.1亿元，总资产达到6255.6亿元。而平安保险集团在2025年上半年实现总保费收入4234.5亿元，总资产更是高达9.2万亿元。从保费收入来看，阳光保险的规模仅为平安保险的 19.1%，差距十分明显。
从市场份额来看，平安保险凭借其广泛的业务布局和深厚的品牌影响力，在寿险和财险市场都占据着重要地位。以寿险为例，平安人寿在2025年上半年的保费收入3290.3亿元，市场份额占比高达15.4%，在寿险市场中稳居前列。虽然阳光人寿也在努力拓展市场，但市场份额不到3.0%，在竞争中面临着较大的压力。
从盈利能力来看，2025年上半年阳光保险集团实现归母净利润33.9亿元，加权平均净资产收益率5.7%。同期，平安保险集团实现归母净利润935.4亿元，加权平均净资产收益率达到18.6%。平安保险的净利润是阳光保险的27.6倍，净资产收益率也远高于阳光保险。
在投资收益率方面，阳光保险的投资收益波动较大，稳定性不足，而平安保险凭借其专业的投资团队和多元化的投资策略，投资收益率相对稳定且处于较高水平。这使得平安保险在盈利能力上具有明显优势，能够为股东创造更高的回报。
从业务布局来看，平安保险集团业务范围广泛，涵盖了保险、银行、投资等多个领域。旗下拥有平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安银行、平安证券、平安信托等多家子公司，能够为客户提供全方位的金融服务。此外，平安的健康管理服务整合了医疗资源，为客户提供健康咨询、体检、就医绿通等一站式服务，满足了客户多样化的养老需求。
阳光保险主营财产保险、人寿保险和资产管理三大业务领域，业务结构相对单一。在保险业务种类上，虽然也提供了较为全面的产品，但在服务领域的拓展上相对滞后。与平安保险相比，阳光保险在银行、证券、信托等金融领域涉足较少，难以形成协同效应，为客户提供综合性的金融解决方案。这使得阳光保险在面对多元化需求的客户时，竞争力相对较弱，业务发展受到一定限制。
同样半年光景，阳光与平安之间仍是“中小专业”与“综合巨头”的客观鸿沟。
行业大变革
当前，保险行业正处于快速变革的关键时期，一系列新趋势正深刻重塑着行业的发展格局。
其一，数字化转型深刻改变了保险行业的销售和服务模式，越来越多的保险公司通过官方网站、手机应用程序等平台直接向客户销售保险产品，打破了时间和空间的限制，节省了客户的时间和精力。
阳光保险应进一步优化线上销售平台，提升客户购买保险产品的便捷性和体验感。通过加强智能客服系统建设，提高客户满意度。通过数字化技术，挖掘客户潜在需求，为产品创新和精准营销提供有力支持。
其二，随着消费者需求的日益多样化和个性化，以及市场竞争的日益激烈，保险产品的创新变得愈发重要。
阳光保险应关注市场动态和客户需求变化，推出更多个性化、定制化的保险产品。针对新兴市场和客户群体，开发专属保险产品，如为共享经济从业者提供职业保障保险。加强与其他行业的跨界合作，开发具有创新性的保险产品。
其三，在复杂多变的市场环境下，保险公司面临着日益多样化和复杂化的风险，如市场风险、信用风险、操作风险、合规风险等。为了有效应对这些风险，实现稳健经营，保险公司必须加强风险管理的精细化程度。
阳光保险需进一步完善风险管理体系，加强对各类风险的识别、评估和监测。在承保环节，严格审核客户风险，合理确定保险费率；在投资环节，优化投资组合，提高投资收益的稳定性。同时，加强内部控制和合规管理，建立健全风险管理流程和制度，有效防范操作风险和合规风险。
当下，解决问题、实现突破对于阳光保险而言刻不容缓。这不仅关乎公司的生存与发展，更关系到众多客户的权益和信任。只有积极应对挑战，抓住行业发展的机遇，阳光保险才能在激烈的市场竞争中突出重围，实现可持续发展。
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