苗药第一股突遭监管风暴！董事长被立案后连夜喊话，全质押股权背后藏着什么？
2025-12-04 14:53:08
来源:梅花资本洞察
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12月3日，素有“苗药第一股”之称的贵州百灵企业集团制药股份有限公司，因一则立案公告打破了资本市场的平静。公司实际控制人、董事长姜伟涉嫌内幕交易、信息披露违法及违反限制性规定转让股票，被中国证监会正式立案调查。夜幕之下，这位执掌企业三十年的掌舵人向全体员工发出公开信，恳请大家坚守岗位、专注冲刺，在企业发展的关键节点，这场突如其来的监管风暴让贵州百灵的未来充满变数。
姜伟的公开信中，没有回避调查事实，反而主动通报情况以稳定军心。他强调将全力配合监管部门调查，坚信会得到客观公正的结论，同时提及近年来企业历经的多重考验——2024年上半年股票被ST处理，2025年刚完成摘帽重回正轨，自己却又陷入与华创证券的17.61亿元巨额诉讼。作为与企业共同成长三十年的核心人物，姜伟在信中呼吁员工明辨信息、拒绝谣传，以饱满热情投入年末冲刺，字里行间透露出对企业稳定发展的迫切期待。
公开资料显示，65岁的姜伟堪称贵州百灵的“灵魂人物”。从安顺制药厂厂长到打造出国内知名的苗药上市企业，他的创业历程曾是商界佳话。2015年，姜伟身家峰值超过200亿元，跻身胡润百富榜前100名，成为贵州本土企业家的标杆。更令人关注的是，这位身家曾达百亿级的董事长长期自愿不领取工资报酬，其对企业的投入与情感可见一斑。然而，辉煌背后暗藏危机，自2018年起，因前期重资产、长周期项目布局采用短债长投模式，叠加股价持续下跌，姜伟的资金压力日益凸显，股票质押比例不断攀升。截至2025年三季度末，他所持有的2.45亿股(占总股本17.55%)已全部处于质押状态，昔日百亿富豪的资本版图已显露疲态。
与华创证券的诉讼纠纷，成为压在姜伟身上的另一座大山。回溯2019年，华创证券通过两期资管计划向姜伟提供14亿元纾困资金，同时提供3.61亿元股票质押借款，对应质押股权合计达2.71亿股。按照约定，纾困基金应在五年内完成股份出售回收资金，姜伟享有优先回购权。但两期纾困计划及股票质押相继到期后，双方未能就履约事宜达成一致，华创证券于2025年8月正式起诉，要求偿还本息及相关费用。姜伟方面随即提出反诉，指控华创证券恶意举报并要求赔偿损失，这场涉案金额巨大的纠纷至今仍在审理中，而此次立案调查无疑让事件走向更添迷雾。
值得注意的是，贵州百灵在公告中明确表示，本次立案系对姜伟个人的调查，与公司日常经营管理和业务活动无关，不会影响生产经营。从企业基本面来看，贵州百灵作为集苗药研发、生产、销售于一体的上市公司，拥有银丹心脑通软胶囊、咳速停糖浆等多款市场认可度较高的核心产品，在心脑血管、呼吸类、小儿用药等细分领域占据一席之地。2025年三季度财报显示，公司第三季度营收6.40亿元同比增长1.11%，净利润497.98万元同比激增559.90%，呈现单季度业绩回暖态势。不过前三季度整体表现仍有压力，营收21.02亿元同比下降24.28%，净利润5681.44万元同比下降35.60%，业绩波动与医药行业整体调整、市场需求回落等因素密切相关。
在行业深度调整的背景下，贵州百灵正积极寻求突破。2025年公司顺利完成“摘帽”，通过内控整改和质量提升重回良性发展轨道。产能布局方面，扩能技改项目竣工投产，中药材前处理能力提升140%，颗粒剂车间改造完成后年产能将翻番至9亿袋；创新药领域，糖宁通络片直接进入糖尿病视网膜病变Ⅲ期临床试验，2型糖尿病适应症获批开展Ⅱ期临床，多款研发项目有望在1-2年内上市；海外市场也取得进展，已与东南亚多国经销商签订协议并完成首批药品发货。这些举措成为支撑公司发展的重要动力，但董事长的个人风波无疑给企业经营带来潜在挑战。
资本市场对此次事件的反应相对平和，截至12月3日收盘，贵州百灵股价报收5.57元，年内累计涨幅仍超44%。不过长期来看，实际控制人被立案调查可能影响投资者信心，若调查结果对姜伟不利，还可能引发股权处置等连锁反应。当前监管部门对内幕交易、信息披露违法等行为保持“零容忍”态度，近年来类似案例中，相关责任人往往面临罚款、市场禁入等处罚，情节严重的还可能承担刑事责任。对于贵州百灵而言，如何在创始人深陷风波的情况下保持经营稳定，持续推进战略落地，成为管理层需要应对的关键课题。
姜伟在公开信中写道：“时间宝贵，不容虚度”。对于贵州百灵而言，2025年最后阶段的冲刺不仅关乎年度业绩，更关乎企业能否摆脱多重风波的影响，巩固发展根基。目前公司核心产品生产销售正常，创新项目有序推进，但若此次调查持续时间较长，或出现对公司不利的连锁反应，仍可能影响企业战略执行和市场竞争力。
这场突如其来的监管风暴，既是对姜伟个人的考验，也是对贵州百灵治理能力的检验。作为一家拥有三十年发展历程的医药企业，贵州百灵能否隔离个人风险、保持经营韧性，备受市场关注。监管调查的最终结论、与华创证券的诉讼结果、业绩复苏的持续性，将共同决定这家苗药巨头的未来走向。在资本市场日趋规范的今天，唯有坚守合规底线、聚焦主业发展，才能穿越周期波动，实现长期稳健增长，这既是贵州百灵当下的必修课，也是所有上市公司的生存之道。
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