祥源系产品暴雷，背后的 145亿身家浙商大佬
2025-12-08 09:33:06
来源:金融范儿
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近日，祥源控股集团有限责任公司发行的若干金融资产收益权产品到期后未能兑付，在投资者中引发震动。位于杭州上城区的浙金中心，迎来了大量上门维权的投资者。
这些暴雷的产品均由祥源控股集团及其法定代表人俞发祥担保、增信。如今面对愤怒的投资者，这位昔日资本市场上长袖善舞的投资大佬、绍兴嵊州首富俞发祥只能坦言“东拼西凑，现在已无力兑付”，希望引入国资力量解决问题。
祥源控股发展"盘根错节"
祥源控股集团由浙江商人俞发祥创立并实控，是上市公司祥源文旅(600576.SH)、交建股份(603815.SH)、海昌海洋公园的控股企业，为一家以文化旅游投资运营为主导的大型企业集团。
2003年祥源投资了合肥市最大规模的旧城改造项目——合瓦路地区旧城改造项目，并在当年12月成功重组安徽省交通建设有限责任公司，后者是以土木工程建筑为主业的大型企业。此后祥源又成功收购了安徽通用电子仪器有限责任公司，安徽黄山电器总厂......安徽成了浙系房企祥源的第二发家地。
从资本布局看，俞发祥对文旅行业情有独钟。俞发祥近年在资本市场动作频频。2017年、2019年，俞发祥分别拿下了祥源文旅、交建股份两家A股上市公司。
时至2022年，虽然房地产行业也开始深入调整，祥源也主攻文旅业务，但其地产步伐始终未停。
俞发祥对文旅产业的布局可谓野心勃勃。他旗下的祥源文旅已整合张家界百龙天梯、黄龙洞、凤凰古城、齐云山、碧峰峡、莽山、丹霞山等众多优质景区资源。2025年收购海昌海洋公园，更被市场视为其完善“山岳+海洋”全域旅游生态的关键一步。祥源系在全国14个省市布局了40余个文旅项目，覆盖世界遗产6处、国家5A级景区10处。
2025年6月，祥源控股宣布拟以22.95亿港元注资海昌海洋公园，旨在获得这家港股主题公园运营商的控制权。10月，这笔交易正式完成，祥源控股持股38.60%成为控股股东，俞发祥亲自出任海昌海洋公园董事会主席、执行董事兼行政总裁。
然而，频繁的收购和扩张也让祥源文旅的资金链变得紧张。截至2024年末，祥源文旅的货币资金已从2022年末的6.58亿元降至2.08亿元，资产负债率则从19.46%上升至33.85%。
就在收购海昌不久后，祥源控股的债务问题开始显露。祥源控股投资了大量的地产，而近些年地产下行，融资的钱投向地产，很容易就血本无归，祥源控股方此次暴雷后也表示，地产投资中有些项目烂尾。
祥源控股旗下另一家上市公司交建股份的业绩同样不尽如人意，2024年营收为41.73亿元，归母净利润为1.30亿元，连续两年下滑。
2025年12月6日，暴雷后，俞发祥公开承认集团面临资金困难，并提出引入国资解决的方案。至此，祥源控股的债务危机全面公开化，据传涉及近140亿元债务。
俞发祥质押的股份如被处置，绍兴国资是否会通过产权交易市场公开介入？这场危机最终会以债务重组、股权转让还是国资托管收场？
俞发祥的“顶级朋友圈”
俞发祥是一位颇具代表性的浙商。1971年生于浙江嵊州，曾就读于中欧商学院和长江商学院EMBA班，并以此结识了诸多知名资本，例如鹏瑞集团的徐航、新华都(002264.SZ)的陈发树、诺亚财富的汪静波、欧普照明的王耀海、昊方机电的杜朝晖，甚至是上海滩私募大佬戴志康。
资料显示，以祥源房地产集团有限公司(下称祥源地产)为媒介，俞发祥曾参与组建誉华资本；在2017年参与投资了戴志康的上海证大文化；投资了长江商学院学员的杜朝晖的昊方机电；战投了中欧校友胡腾鹤的中景信集团，并进一步参与了中景信投资开发的湖南莽山、广西金秀莲花山、陕西波浪谷、四川卧龙大熊猫、河北白石山、东太行、兴隆山等多个景区的运营管理。俞发祥控股的上海祥源还投资了中欧“校友”王耀海的欧普照明(603515.SH)。穿透祥源地产超30次股权质押融资后还能发现，中欧商学院汪静波的诺亚财富、俞能宏掌权的正奇控股，长江商学院李厚文(莲花健康董事长)的国厚资管，也提供了支持。
俞发祥荣获“绍兴市优秀民营企业家”和“浙江省杰出民营企业家”称号，并于2019年3月获评“2018上海十大经济影响力人物”。
2019年10月10日，《2019年胡润百富榜》揭晓，俞发祥以110亿元人民币财富获得351名。
2020年2月26日，以110亿元人民币财富名列《2020世茂深港国际中心·胡润全球富豪榜》第1805位。
2025年3月27日，胡润研究院发布《2025胡润全球富豪榜》，俞发祥以140亿人民币财富位列榜单第1981位。讨论10月28日，胡润百富发布《2025年胡润百富榜》，俞发祥以145亿元人民币财富，位列榜单第465位。
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