4月27日晚，北京银行(601169.SH)同时披露2025年年报和2026年一季报。2025年营业收入680.36亿元、归母净利润200.86亿元，同比出现下滑，不少人看完第一反应就是：这家老牌城商行遇到什么麻烦了？
但如果把年报里的减值、投资两块单独拎出来，再和一季报对照着看，事情就清楚了。2025年利润下滑，不是业务做差了，而是管理层主动做了一次“算总账”，把过去积累的潜在风险一次性出清，用短期利润换未来几年更稳的根基。紧接着的2026年一季度，营收重回两位数增长、净利润由负转正，已经把这个判断坐实。
北京银行行长戴炜在业绩发布会上也没有回避这个问题。他开场就说：“2025年，本公司实现归母净利润200.86亿元，同比下降23.73%，与市场和投资人的期待存在一定差距，这也正是今后我们努力提升的方向。从今年一季度情况看，我们已经在正确的方向上踏出了坚实的一步。”
01
“蹲下来，是为了跳得更高”
要读懂这份年报，得先搞清楚一个问题：钱去哪儿了？戴炜在发布会上把这笔账拆得很明白：
“分析2025年利润下降的结构性原因，主要是两个方面：一是基于审慎性和一致性的原则，对各类资产严格计提减值准备，信用减值损失同比增加51.47亿元、增幅25.6%；二是受债券市场利率震荡上行影响，公允价值变动损益同比减少20.22亿元，也一定程度上导致了净利润下降。换句话说，如果还原这些因素，经营底盘是稳固的。”
对应到报表上就是：2025年全年计提信用减值损失252.5亿元，比上年多提了51.47亿元；交易性金融资产因为市场价格波动，账面上记了13.1亿元的公允价值损失。
来源：北京银行2025年年报
说得通俗点，前者是银行主动多存了一笔“应对坏账的钱”，后者是债市波动带来的账面浮亏。这两项加起来，就是2025年利润下滑的主要原因。它们都属于一次性、阶段性的因素，和银行真正的赚钱能力并没有多大关系。
那为什么非要在这一年里一次性多提？戴炜给出的解释相当朴实：“我们想，与其把问题留在后面，不如主动把家底理清楚，把风险缓冲垫做厚。我们宁可在业绩上承受一年的压力，也要把基础夯实，让北京银行以更加扎实的姿态走进‘十五五’。”
他还打了一个形象的比方：“银行的本质就是经营风险，拨备是抵御风险的安全垫。2025年加大拨备计提，就好比加满油、蓄好力，才能走得更远。蹲下来，是为了跳得更高。北京银行就是要坚持做难而正确的事。”
这个说法并非只是一套“话术”。北京银行首席风险官房旭在回应资产质量问题时，正好从另一个角度印证了这一点：“2025年，我行基于审慎性会计准则，结合《商业银行金融资产风险分类办法》相关要求，年内对表内外资产全部足额计提拨备。其中大部分向下迁徙的不良业务均为历史投放的资产，且截至目前风险已基本出清，本年度及今后一段时间，不会再有类似大额集中计提情况发生。”
02
一季度的数字会说话：拐点已经出现
账算得再清楚，市场最终还是要看“下一步走得好不好”。而北京银行2026年一季报，已经给出了相当直接的答案。
一季度，北京银行实现营业收入195.99亿元，同比增长14.43%；归母净利润80.98亿元，同比增长5.55%；加权平均净资产收益率(年化)达到11.62%，比上年同期提升0.31个百分点。营收和利润双双转正，且营收增速在整个银行业里都算亮眼。
对于这份一季报，戴炜用了三组数据来讲清楚里面的变化：
第一，增长的质量在变好。“一季度，本公司资产总额较年初增长0.18%、营收同比增长14.43%、归母净利润同比增长5.55%；加权平均净资产年化收益率同比提升0.31个百分点。利润和营收增长快于资产增长，以较低的资产扩张实现了效益的稳步提升，这说明发展结构正在改善。”
换成大白话，以前靠“把摊子铺大”赚钱，现在开始能靠“把生意做精”赚钱了。
第二，最让市场担心的息差，已经出现止跌信号。“一季度，本公司净息差季度环比实现止跌回升，负债成本率下降幅度超过资产收益率下降幅度，成本管控效果正在显现。展望全年，在适度宽松货币政策和经济温和复苏背景下，预计市场利率仍有下行空间，息差仍面临一定下行压力，我们将把稳息差摆在更加突出位置，全年利息净收入有望实现同比正增长。”
第三，资本这条“底线”也在变厚。“一季度，本公司三级资本充足率分别为8.59%、11.89%、13.07%，分别较年初上升22个基点、19个基点、19个基点。资本指标在改善，这说明我们此前主动消化风险、夯实基础的策略确实取得了成效。”
三组数据串起来看，结论也就自然浮现了。戴炜用一句话概括：“压力依然存在，但拐点已经到来。2025年加大减值准备计提力度，这意味着对未来利润增长最大的影响因素已经大幅减轻。”
03
规模、结构、资产质量，一个都没落下
利润短期承压，不代表“家底”出了问题。事实上，北京银行真正的基本盘，这几年一直在稳步往前。
规模上，盘子还在稳步变大。截至2025年末，北京银行总资产达4.94万亿元，较年初增长17.04%；存款本金2.70万亿元、贷款本金2.40万亿元，分别较年初增长10.03%和8.59%。到2026年一季度末，总资产微增至4.95万亿元，存款余额突破2.80万亿元，较年初再增4.07%。
结构上，变化比规模更值得关注。
零售业务已经挑起增长大梁。2025年末零售AUM突破1.34万亿元，较年初增加1279.65亿元，增幅10.53%，零售客户总数达到3239万户，零售业务营收217.62亿元。
对公这一端，钱也在往更有前景的方向流。2025年贷款增速排名前三的行业分别是科学研究和技术服务业(增长67.50%)、电力热力燃气及水的生产供应业(增长27.50%)、信息传输软件和信息技术服务业(增长25.95%)，明显在往科技创新、绿色低碳这些关键赛道倾斜。
收入侧也在悄悄变化。2025年不怎么消耗资本的手续费及佣金净收入达38.25亿元，同比增长10.61%；到一季度，财富管理相关中间业务收入同比大增18.8%，托管手续费收入同比增长21.95%。
换句话说，北京银行不再只是一家“做对公生意”的银行，收入来源正在变得更加多元、更加轻盈。
这些变化背后，是管理层对发展思路的一次主动调整。戴炜在发布会上也坦言：“过去北京银行更多依赖规模驱动，现在这条路走不通了。我们将树立和践行正确政绩观，打造‘价值创造型银行’。”
他还透露，2026年一个重要调整是将EVA、RAROC等价值指标作为业务开展的主要评判标准，推动资源向优质客户、优质区域、优质赛道集中。说白了，以后做业务不光看“做了多少”，更要看“赚得划不划算”。
而资产质量这张“体检单”，则比想象中更干净。
房旭用一组“五下降”数据作了说明：2025年末不良资产余额较年初减少27.7亿元；不良贷款率1.29%，较年初下降0.02个百分点，已经是连续五年改善；不良资产率较年初大幅下降0.32个百分点；关注贷款率、逾贷比分别较年初下降0.18和0.42个百分点。
另一方面，信贷结构也在同步优化：京津冀、长三角、大湾区贷款占比接近75%；普惠小微贷款规模突破2500亿元，科技金融贷款规模接近4500亿元，服务专精特新企业超3万家。
风险抵补能力这一侧，安全垫也依然很厚。2025年末拨备覆盖率200.21%，2026年一季度末198.04%，拨贷比始终保持在2.5%以上。
对于后续的拨备节奏，房旭在发布会上给出了定心丸：未来会坚持以预期信用损失模型为基础，确保拨备水平与资产质量动态匹配。
04
分红比例不降反升，股东回报看得见
如果说前面几项数据更偏经营面，那最后这一项，是投资者最直接能感受到的诚意。
在2025年利润承压的背景下，北京银行的分红不仅没有缩水，反而主动上调。根据2025年度利润分配预案，该行拟向全体股东每股派发现金红利0.278元(含税)，合计派发约58.78亿元，占归母净利润的35.46%，分红比例较上年提升了整整5.45个百分点。
来源：北京银行2025年年报
把时间拉长看，最近三年北京银行的年度现金分红比例始终保持在30%以上，累计现金分红达194.1亿元，在城商行中稳居第一梯队。
利润下降的一年反而把分红比例往上调，这件事本身就是一种信号：管理层对未来经营的修复有底气，对股东的回报愿意兑现。
05
写在最后：短期阵痛，换长期的路
把2025年年报和2026年一季报对照着读，北京银行的这份成绩单，另有一番深意。
2025年，管理层选择主动把历史上积累的潜在风险一次性处理掉，把拨备的安全垫做得更厚；与此同时，规模在稳步扩张、信贷结构在持续优化、资产质量连续5年改善、分红比例不降反升，真正的家底不仅没有动摇，反而在变得更扎实。
而2026年一季度营收14.43%的增长、净息差环比止跌回升、资本充足率全线回升，已经清晰地给出了拐点信号。
正如戴炜在发布会上所说：“今年是‘十五五’规划开局之年，我们将坚持稳中求进，更好统筹发展与安全，推动实现质的有效提升和量的合理增长。我们有信心有决心走出一条真正高质量发展的道路，以优异业绩回报各位投资人和股东的信任。”
