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A股套现的"神把戏":协议转让、离婚分割、误操作

来源:Wind资讯    作者:    2017-07-17 12:38:51
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  近期以金融股为首的上证50指数不断创新高,存量博弈格局下,权重贡献了指数但加剧了个股分化。市场闪崩频现,网宿科技、温氏股份、神雾环保、神雾节能、三聚环保、青龙管业、贝因美、正虹科技、通化金马、毅昌股份等接连出现闪崩,主要以业绩地雷股、次新股为主。另外,重要股东的减持套现也是股市最大的风险点,相关风险值得回避。

  大规模减持,A股“心腹大患”

  多年来,大小非减持乱象一直困扰着沪深股市。大股东大幅减持的硬伤,反映的其实是沪深股市的“内伤”。不少上市公司大股东不再注重企业经营,而指望通过不规范的减持,实现一夜暴富。这与当前亟待引导上市公司“脱虚向实”、振兴实业经济的宏观发展目标背道而驰。

  2016年以来,上市公司股东大规模减持开始增多,股价面临大跌风险。上市公司股东大规模减持对于股市的杀伤力,在2016年初的时候曾出现过,当时股市一度因重要股东减持而暴跌。

  为了应对花样翻新层出不穷的违规减持,打击恶意减持套现行为,管理层在制度建设上不遗余力,政策力度层层加码。“魔高一尺,道高一丈”!面对A股最长套路,管理层连出猛招,只为保护投资者……

  不过,有分析人士表示,减持新规并不是不让大小股东减持,只是通过比例限制和锁定期要求直接拉长了定增股的减持时间。如果持股比例较大,仅仅通过单一的渠道会变得很困难,可能要使用集中竞价、大宗交易、协议转让或者其它工具,多管齐下才行。更有券商测算,在新规下,假设持股比例在10%以内,定增股完成减持所需时间将较原来延长半年以上。

  三圣股份拟10转10股“董监高”拟减持

  利于高送转利好掩护小大减持的例子,这两天再次出现。7月14日,三圣股份拟10转10股+“董监高”拟减持,股价高开低走,收了一根大阴线。

  三圣股份7月13日晚间发布公告称,收到控股股东、实际控制人潘先文提交的《关于2017年半年度利润分配预案的提议函》,拟以资本公积金向全体股东每10股转增10股,共计转增2.16亿股。

  根据公司6月8日披露的上半年业绩预告修正公告,公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.34亿元-1.4亿元,较上年同期增长117.41%-127.23%。

  值得注意的是,根据公司7月4日披露的公告,自该公告之日起15个交易日后的6个月内,公司控股股东、实际控制人潘先文拟减持股份不超过121.38万股;董事、总经理张志强拟减持股份不超过15.77玩股;副总经理范玉金拟减持股份不超过7.66万股;副总经理黎伟拟减持股份不超过7.38万股;财务总监杨志云拟减持股份不超过15.45万股。

  另有意思的是,7月13日,借助稀土价值涨价而大涨的北方稀土,当天晚间就发布了二股东减持股份计划实施完成的公告。有意思的是,这次减持的数量有点“不按套路出牌”:说好的最多减持1000万股结果说因业务不熟减了1525万股!

  也就是说,本来想着计划最多减持1000万股,结果变成了减持1525万股。给出的解释仅仅是“风控及合规人员发生变动,业务衔接不够充分”,并表示歉意。

  7月14日,北方稀土低开低走,收盘下跌3.03%。

  借道协议转让大比例减持遭问询

  “5.26减持新规”出台以来,上市公司股东以协议转让方式进行大比例减持,被市场称为可以规避减持新规的漏洞。与此同时,交易所频繁发出的问询函,显示出监管层对上市公司股东协议转让方式减持的关注。

  据Wind数据统计,从证监会5月26日出台《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》以来,A股上市公司共有650例股东减持事件,涉及较大比例减持的,上市公司股东或管理层普遍以协议转让方式减持为主,当然,也有不少案例是搭配大宗交易、集中竞价交易、协议转让三种方式减持。

  需说明的是,以协议转让方式减持的上市公司股东,受到了交易所的重点关注,不少上市公司在披露股东拟减持计划的当口,即收到交易所问询函。金利科技、*ST智慧、分众传媒就是比较典型的例子。

  综合而言,交易所问询的重点集中在:受让方是否谋求公司控制权、受让方资金来源、是否影响上市公司控制权稳定性、受让方后续计划等。

  高管离婚“精准”分割股权意在减持

  据统计,自2016年以来,10多家公司发布了高管离婚权益分割的公告。

  7月12日晚间,葵花药业连发6条公告,而这6条公告均围绕着葵花药业公司共同实际控制人关彦斌与张晓兰的离婚一事。公告称,公司共同实际控制人关彦斌与张晓兰已办理离婚手续,解除婚姻关系。张晓兰所持公司、葵花集团及金葵股份的所有股份(股权)全部归关彦斌所有。

  今年上半年,A股公司已出现6份因高管离婚而进行股权切割的公告。尤其在减持新规发布之后,葵花药业、赢时胜、华测检测等公司发布高管离婚的消息。

  根据2016年1月7日,证监会发布的《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》,5%以上的大股东减持有披露要求,而对于5%以下的股东减持,并未做严格的披露规定。

  即使在5月27日“升级”后的减持新规中,需要提前15天披露减持信息的,也主要针对控股股东、持股5%以上的股东、董监高所持有的股份等。

  市场人士指出,持股降到5%以下后,可能会避开监管限制,灵活减持,甚至随意减持,在减持方式、时间方面有更多选择,获利空间也会增加。不过,亦有人指出在新规出台后,除了5%以上的大股东,董监高、部分特定股东的减持仍然会受到监管。

  这次地雷股需严防风险

  7月14日,证券时报发表熊锦秋的署名文章《问题股恶庄股闪崩跌出了市场正气》:A股闪崩个股不断,在目前监管趋严、投资风格逐渐向价值投资转换阶段,一些过度偏离内在价值的个股出现闪崩,实质是价值回归。投资者要避免摊上闪崩股,唯一的选择就是顺应市场形势,秉承价值投资理念。今年只要投资者坚守价值投资主线,比如投资10倍以下市盈率个股,就很难出现亏损。

  这两天“个股闪崩也是风险教育”刷屏,投资者也上了一堂生动的“风险教育课”。有市场人士认为,2017年股市的风险点绝非一个两个,但上市公司重要股东的减持套现是股市最大的风险点。

  除了减持套现,这两天又有渤海股份、联明股份、东方雨虹、南风股份、东方国信、上海钢联、完美世界、长亮科技、迅游科技、悦心健康、超图软件、华谊嘉信、新开普、阳光电源股票将解禁,未来也有望加入到套现阵营中。

  A股最长的套路,就是大小非的减持路。自全流通以来,无数上市公司大小非把股市当提款机,各种违规减持屡禁不止,已经成为A股“心腹大患”。公司股份被减持,表示资金从市场撤出,极易带来示范效应,投资者积极回避是上策。近期公布了减持计划的公司如下:
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