天风证券固定收益首席分析师孙彬彬16日发文称，央行连续两月进行增量MLF投放，显示出央行对当前商业银行所面临的负债结构问题有所关注，有意呵护银行体系流动性。

　　孙彬彬表示，一方面，8月以来央行通过高频率和相对大额的逆回购操作来对冲政府债券发行缴款的影响，稳定资金面。另一方面，8、9月央行连续两月进行增量MLF投放，并且央行指出“充分满足了金融机构需求”，显示央行有意呵护银行体系流动性。这也间接表明，央行对于当前商业银行所面临的负债结构问题有所关注。

　　孙彬彬认为，相对于2018年以来通过降准置换MLF补充基础货币，超额投放MLF对于缓解金融机构基础货币不足问题的作用仍有其局限性。但与前期防风险的政策行为相比，超量续做MLF毕竟可一定程度上缓解市场对于央行“锁长放短”的担忧，也补充了一部分稳定的中长期基础货币，同时有利于稳定市场利率。