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    牛年股市基础更牢韧性更足

    2021-02-19 11:23:09 来源:经济日报 作者:佚名
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      2月18日,A股牛年开市。受春节假日期间外围市场普遍大涨的带动,沪深两市大幅高开,随后震荡调整,呈现沪强深弱走势,上证指数涨0.55%,深证指数跌1.22%,创业指数跌2.74%。据Wind数据,A股市场,涨3585家,跌517家,平67家,北向资金净买入额50.73亿元。

      市场出现一定的震荡,在情理之中。今年以来,A股市场总体保持了稳健发展势头,牛年股市基础更牢,韧性更足。

      基本面持续向好

      从外围看,全球防疫取得积极进展,使得全球经济复苏预期提振。

      从国内看,经济稳健向好的基本面为市场走强赋能,成为股市健康发展的根本动力。

      2020年我国经济一枝独秀,成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体。今年1月份金融数据显示,企业中长贷强劲增长,新增社会融资规模超预期,而春节期间消费市场表现更是振奋人心,经济整体复苏态势比较确定。

      值得一提的是,2月18日,有2000亿元中期借贷便利(MLF)和2800亿元逆回购到期,中国人民银行开展相关操作,实现净回笼2600亿元。目前,在世界主要经济体中,我国是唯一一个实行利率正常化货币政策的国家。从货币和社会融资规模增速要跟名义经济增速相匹配的角度考量,这些情况都表明,我国经济基本面持续向好,这为A股走强提供了坚实支撑。

      资金面合理充裕

      资金面是影响股市的又一重要因素。在货币政策合理适度的基础上,当前还有两大中长期资金值得期待。

      一是外部资金的进入。中国经济出色表现,加上利差,大量外资流入A股。仅1月份,北上资金净流入就达992.15亿元。

      与此相呼应,我国资本市场对外开放的大门越开越大。取消证券公司、期货公司和基金管理公司的外资持股比例限制,降低境外机构投资者在中国境内开展证券期货投资的准入门槛,简化审核程序,扩大投资标的范围……中国资本市场对全球资本的吸引力还会持续增强。

      二是居民储蓄转移,中长期资金加快入市。当下,通过资本市场去配置好公司的股权,分享改革开放成果,成为投资者共识。进入2021年以来,新基金募集规模破7000亿元,相当于2020年全年新基金规模的22%,春节后首周就有18只基金密集发行。

      与投资者投资热情相呼应,监管层以更大力度推进投资端改革,加大权益类基金产品供给与服务创新力度,推动个人养老金投资公募基金政策尽快落地,优化中长期资金入市环境,市场韧性明显增强。

      因此,总体看,资金面上虽会有波动,但是全年仍会流动性合理充裕。

      政策面生态优化

      当然,资本市场的内外部环境仍存在诸多不确定性,风险挑战依然不少。因此,股市健康发展的一个重要前提是加强宏观形势的跟踪研判,密切关注市场流动性变化,严密监控资金杠杆水平,动态完善应对政策,严防跨市场跨领域跨境的交叉性、输入性风险,切实维护市场稳定运行。

      我国资本市场服务实体经济的规模和深度,还有很大提升空间,需要不断提升直接融资比重。当前,A股市场正发生深刻的结构性变化,资本市场的枢纽地位日益显现。从引导资源配置的角度看,将从“十四五”的中长期视角,合理确定资本市场重点支持的方向和领域,完善服务创新驱动发展的体制机制安排。与此同时,稳步推进全市场注册制,加快推进配套制度规则完善、严格退市监管,依法从严加强对上市公司、中介机构等各类市场主体的日常监管,优化市场生态。由此,A股市场结构分化将成为常态,过去热衷“炒小炒新炒差”的土壤环境已不复存在,而基本面扎实、业绩好、符合经济转型升级大方向的好公司会不断受到资金青睐。

      牛年股市将为“十四五”开好局、为构建新发展格局提供强劲动力。(本文来源:经济日报 作者:祝惠春)

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