登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页>>财经>>观点评论>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

天檀:罕见暴跌检验个股成色谁带动了市场的大跌

大跌之后,哪些机会值得关注关门走势姗姗来迟!

A股为何再度暴跌了呢武人:等待下一个逃跑机会

排除了向上走势后的策略野性消费,国货效应爆发

7月26日利好及其影响个股中阴之后或将出现反弹

弈樊说:先避险才能抓住机会!证券军工仍有机会

7月26日擒牛姐盘前观点一波三折究竟向何方突破

  • 又一长租公寓爆雷!黄金疯涨,“中国大妈”解套了?
  • 2019年那些翻车的首富们超强台风“利奇马”逼近
  • 全球股市重挫,黄金抢占C位警惕,又一白马股"凉了"
  • 中国单身成年人口超2亿在朋友圈骂人被罚1000元
  • 人民币"破7",央行紧急声明亚洲“整容王国”套路多深
  • 教授建议降低法定婚龄一夜暴富的“锦鲤”女孩咋样了
  • 徐小明 天赢居 寒江钓客 洛阳上官 幽兰行天下
  • 老孙头谈股 秦国安 龍哥论市 蒋律 股海潜蛟
  • 山东虎子 牛家庄 孔明看市 A炼金师 先知窝窝
  • 灵枝 旗帜先明 短线高手 牛传千股 龙头1988
  • 鸿牛 短线王 律动天成 海西一狼 五域论湛
  • 狗蛋 李博文 波段龙一 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE图说财经

    坚持货币政策“以我为主”

    2021-07-27 08:24:25 来源:经济日报 作者:佚名
    分享到
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      从中国人民银行的一系列操作来看,我国货币政策仍将坚持“以我为主、稳字当头”的基调。一方面,经济增长的基础尚不牢固,仍需要政策对经济运行保持应有的支持力度。另一方面,货币政策要保持定力,保持政策连续性、稳定性、可持续性,不急转弯。

      2021年经济运行已开启下半程,货币政策走向牵动市场“心弦”。加之近期市场上关于美联储货币政策收紧的讨论持续升温,我国货币政策该何去何从,已经成为当前和未来一段时间市场十分关注的话题。从中国人民银行的一系列操作来看,我国货币政策仍将坚持“以我为主、稳字当头”的基调。

      7月15日,全面降准正式实施,释放长期资金约1万亿元。7月20日,最新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉,两项LPR报价已连续15个月“按兵不动”。在美联储释放出政策收紧信号的情况下,有人担心这些操作会产生中美货币政策的分化并带来一定风险。

      理解我国货币政策取向,需要从内部平衡和内外平衡的双重角度来观察。

      一方面,新冠肺炎疫情发生以来,我国内需有了很大程度恢复但仍未完全达到疫情前水平,经济增长的基础尚不牢固,仍需要政策对经济运行保持应有的支持力度。消费者物价指数(CPI)虽然有上涨压力,但出现全面通货膨胀的可能性并不大。在这种时候,不应考虑收紧货币政策,而应保持稳健中性的取向。

      另一方面,在当下贸易顺差大、资本持续净流入的情形下,人民币有升值压力,此时人民币流动性收紧和利率水平上升显然会给资本流入和人民币升值带来更大推力;但又不宜在PPI有较大上涨压力时实施宽松的货币政策。这就要求,我国货币政策要保持定力,保持政策连续性、稳定性、可持续性,不急转弯。

      2020年以来,我国始终坚持稳健的货币政策取向,既有力支持了实体经济,又不搞“大水漫灌”。去年2月至4月,由于疫情对国内经济冲击较为严重,货币政策应对力度较大。但去年5月以后,货币政策力度就逐渐转为常态。今年上半年,我国货币政策已基本回到疫情前的常态水平。

      应当说,在经济全球化的背景下,各经济体之间的经济和金融相互影响,但由于疫情防控和经济恢复存在时间差,因此美国货币政策和中国货币政策有不同的操作也属正常。实际上,从中国的金融市场表现来看,中国10年期国债利率目前在3%左右,比前期还有所下降;人民币汇率双向波动,金融市场保持平稳运行。所以,在经济稳中向好的态势下,关于美联储货币政策转向的讨论对中国货币政策、金融市场的影响是比较小的。

      当然,美国货币政策对我国经济金融的外溢性影响不容忽视。美联储货币政策变化可通过利率平价、双边汇率、贸易条件、商品市场、资产配置、资本流动和预期交互等多种渠道对我国经济金融产生复杂影响,引发行业和企业的行为调整,进而提升我国有关部门微调结构性政策的必要性。不过鉴于影响先小后大、先金融后实体,将为我国“以我为主”货币政策的调整留下较为充足的时间窗口。

      下一阶段,我国货币政策应继续坚持“以我为主、稳字当头”,坚持货币政策的自主性;并根据国内经济形势和物价走势,把握好政策力度和节奏,兼顾内外均衡,有力支持实体经济。同时,我国也应密切关注国际经济金融形势变化,以我为主,开展国际宏观政策协调,发出正向声音,促进全球经济稳定恢复。(本文来源:经济日报 作者:姚进)

    热门搜索

    为您推荐