今年以来，各地各部门贯彻党中央、国务院部署，将稳经济一揽子政策扎实落地，为扭转前期经济下滑态势、稳经济和调结构提供了强有力支撑。第四季度经济运行对全年经济十分重要，当前又是第四季度经济企稳回升的重要时点，要进一步落实稳经济一揽子政策，促进消费需求合理回升，推动有效投资进一步增长，为实现全年经济较好增长夯实基础。

　　结构性改革政策推动经济复苏 

　　为促进经济运行在合理区间，前期推出的稳经济一揽子政策持续落地，取得了良好的稳经济政策成效。国家统计局公布的数据显示，第三季度生产需求持续改善，物价稳定，经济增长明显好于第二季度，前三季度国内生产总值870269亿元，同比增长3.0%，比上半年加快0.5个百分点。前三个季度国内生产总值同比增长分别为4.8%、0.4%、3.9%，第三季度国内生产总值环比增长则为3.9%。宏观经济在第二季度的调整后呈恢复态势。

　　财政及相关政策在稳市场主体、稳就业方面发挥了积极作用，通过财政资金投放拉动了有效需求。相关部门对更多行业实施存量和增量留抵退税，将中小微企业、个体工商户和特困行业缓缴社保政策延长至年底，对中小微企业吸收高校毕业生进行扩岗补助，对小微企业、个体工商户的水电气费、房租补贴等，这些政策有效缓解了微观经济主体的就业压力，为增加就业、恢复生产、带动消费起到了积极作用。财政资金还通过专项债支持传统基建和新基建项目的建设，通过融资担保基金新增再担保合作业务一万亿元以上，相应投资有效推动了供给，为稳经济提供了基本保障。

　　金融政策在普惠服务和拉动长期投资方面发挥了积极作用，通过拉动有效需求和长效投资稳定经济增长。今年普惠金融贷款支持工具额度与比例均同比翻番，支持中小微企业和个体工商户贷款、货车车贷、暂时遇困个人房贷消费贷，并支持银行年内延期还本付息，相关举措积极支持了经济主体末端的运营活力，为有效需求的恢复和增长提供了资金保障。今年还将商业汇票承兑期限由1年缩短至6个月，增加了1500亿元民航应急贷款和2000亿元航空业债券，3000亿元铁路建设债券。通过规模性长期贷款支持了一批大型水利、交通、老旧小区改造、地下综合管廊、农村公路建设等项目，在进行有效投资的同时，稳定了供应链和产业链发展。

　　此外，在保障基本民生、保障能源和粮食安全、有效调控物价方面的相关政策举措也相应落地，为新发展下的结构性改革提供了良好的制度保障。

　　结构性稳经济政策仍有提升空间 

　　目前，中国宏观经济运行面临外部纷扰和内部转型的共振，但基于中国的经济社会发展的体制机制优势，不同经济主体的微观发展活力，以及庞大、可持续的内需，中国经济韧性强、潜力足、回旋余地广、长期向好的基本面不会改变。因此，在需求收缩、供给冲击和预期转弱的三重压力下，中国要稳住宏观经济的基本盘，稳住内外部均衡发展的态势，就需要在新发展理念下继续推进结构性改革，在保总量的同时优化结构性改革。

　　具体来看，中国财政收支呈紧平衡的发展态势，在经济增长和社会发展的正常状态下，这种紧平衡往往会自然缓解。但目前外部波动和纷扰加剧、疫情影响仍在，房地产持续下滑导致土地财政难以为继，财政平衡的现状继续趋紧。这就需要增收节支，在严控“三公”经费，继续减少不必要的行政事业经费支出，以保障各级政府特别是基层政府组织的支出责任有效落实。

　　同时，相关部门还需要继续抓好项目资金的落实，特别是针对前期推出的财政金融政策支持重大项目建设、设备更新改造等项目中由于多种原因没有落实到位的，则要继续狠抓落实。要推动项目资金支付和项目建设进度，积极推动重大建设项目和设备更新改造项目落地，推动项目协调机制良性、高效运转。对于已完成的项目，要着重落实专项再贷款和财政贴息的资金拨付，以保证项目执行的稳定性与可持续。要继续推进结构性金融扶持政策，因地制宜改善住房刚需现状，继续引导普惠金融对小微领域的实质性支持，持续稳定扩大有效需求，支持平台经济的健康发展，继续加大金融对稳增长和惠民生的支持力度。

　　结构性改革政策为提振经济提供保障 

　　近日，国务院常务会议再次部署稳经济一揽子政策，将为第四季度经济增长提供强力的政策保障。相关政策的出台和有效落地，将从很大意义上促进有效投资增长，推动实体经济的增长动力，拉动有效需求，为明年经济增长和社会发展的全面复苏提供制度基础。

　　从投资视角看，需要综合协调财政金融对投资的协同支持，为年内经济稳增长提供政策保障，也为明年经济良好开局打下基础。一方面需要在继续压降行政性支出的基础上，加大专项再贷款和贷款贴息等类别财政资金对重大项目和设备购置等领域的具体落实，避免出现财政资金低效运转的情况，争取在年内实现财政对相关项目的实质性推进；另一方面需要继续推进结构性金融改革，通过合理的机制，撬动各类社会资本对相关项目的投资，实现宏观杠杆率可控基础上金融对实体经济的最大支持。

　　从消费视角看，需要在继续落实财政政策扶持中小微企业与个体工商户稳就业、促经济的基础上，进一步落实“放管服”相关政策，推动金融政策对有效需求的实质性支持。年关时节往往是微观经济体末端经营压力较大的时间窗口，要毫不动摇地落实财政税收对中小微企业和个体工商户水电暖气、房租、贴息贷款等方面的政策，这不仅有助于保这些微观主体对就业的吸纳和对生产的支持，更有助于保微观主体对有效需求的拉动，进而通过消费的持续恢复转变为发展动力来拉动经济增长。当然，还应促进平台经济的健康有序发展，落实保障房等刚需、改善性住房需求、保交楼兑现等耐用消费品的政策扶持，增进产业链供应链的柔性发展，为消费的持续增长提供政策支持。

　　当然，相关政策的落实要考虑其长效机制。在财政政策的落实过程中，要兼顾其紧平衡状态的可持续改善；在金融政策的落实过程中，要增强信贷总量、利率和准备金率调整、对小微扶持的比例等政策的稳定性，稳步推动信贷结构优化，持续推动完善支持科技创新、数字化转型、绿色发展等在内的金融高质量发展改革。还要注意加强财政金融与产业政策、监管政策之间的良性互动，统筹相关政策支持实体经济与防范系统性风险之间的关系，统筹经济增长与困难群众生活等民生问题的关系，统筹投资、消费的结构性发展与配合的关系，最终实现一揽子政策的实质性落地，为巩固经济回稳向上和社会持续稳定发展奠定政策基础。

　　(李全 南开大学金融研究所所长；丁知逾 北京掌数信息技术有限公司副总经理)