智通财经APP注意到，金融市场与央行之间的巨大脱节刚刚加深，随着越来越多的证据显示通胀压力正在迅速减弱，交易员加大了对美国和欧洲降息的押注。

货币市场目前预计美联储和欧洲央行明年将分别降息逾100个基点，并在本周将首次降息的预期时间坚定地提前至2024年上半年。

不难看出为什么交易员们准备离开几十年来最激进的加息周期。

周四公布的数据显示，欧元区11月通胀降幅远超预期，这对欧洲央行有关物价顽固增长的说法构成挑战。

在美国，美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出价格指数(PCE)在10月份有所回落。

在今年的大部分时间里，各国央行成功地击退了降息的押注。

但本周的价格走势表明，任务可能会变得更加艰巨，因为投资者质疑，如果通胀持续快速放缓，加息的口号能否持续更长时间。

宏利投资管理多资产解决方案团队全球首席信息官Nate Thooft表示，"美联储是否会改变其坚定关注通胀并需要遏制通胀的鹰派言论？"

“我相信美联储将采取理性行动，在明年年底之前开始降息，但我们不能排除这样一种情况，即美联储不会降息，只是让衰退的后果发挥作用。”

市场目前已经完全消化了美国5月份降息25个基点的预期，而本周早些时候，市场预测美国降息的可能性为65%。就在几周前，市场预期6月份才会出现首次降息。

对3月份降息的押注也大幅增加，交易员预计降息的可能性接近50%，而本周早些时候为35%。

这让政策制定者感到头疼，因为这些预期变化所推动的债券和股票上涨速度，放松了他们一直试图通过加息来收紧的融资环境。

美国公债收益率11月下跌逾50个基点，为逾10年来最大单月跌幅。

高盛美国金融状况指数上月下滑90个基点，至9月初以来最宽松水平。

美联储过去的经验表明，每放松100个基点，来年的经济增速就会提高1个百分点。

但对许多人来说，通胀的快速下降意味着央行官员可能会更接近市场思维，就像他们在2021年至2022年所做的那样，当时随着价格压力飙升，投资者对他们的“暂时性”通胀观点提出了质疑。

美联储政策制定者克里斯托弗•沃勒(Christopher Waller)本周发表评论称，他越来越有信心通胀将回到2%的目标水平，这引发了降息押注。

11月初，英国央行首席经济学家Huw Pill表示，2024年中期可能是降息的时候了，希腊央行行长Yannis Stournaras也表达了这一观点。

LGIM利率和通胀策略主管Chris Jeffery表示，"现在三家央行的委员会成员都愿意讨论明年降息的问题。"“之前我们面临的难题是：通胀越高，利率需要保持在限制范围内时间越长。”

德意志银行等一些分析师预计，削减幅度甚至会比市场预期的更快。

TS Lombard全球宏观部门董事总经理Dario Perkins表示，"央行可能会比人们想象的更快，也可能更加艰难，通胀(趋势)基本上给了他们这样做的机会。"

交易员们现在已经完全消化了欧洲央行4月份降息25个基点的预期。此前在10月下旬，他们预计将在7月份才会进行首次降息。

周四公布的数据显示，欧元区11月份通胀率从10月份的2.9%降至2.4%，接近欧洲央行2%的目标。

Monex Europe外汇分析主管Simon Harvey表示，近期疲弱的数据显示欧元区货币政策过于紧缩，已引发衰退。

他表示，“欧洲央行最早应该在2024年4月开始放松政策，但更危险的增长下滑可能会导致欧洲央行最早在3月降息。”