智通财经APP获悉，三位知情人士称，预计日本央行将在本月下调对消费和产出的评估，并指出近期经济疲软迹象凸显了经济复苏的脆弱状态。

消息人士称，虽然这可能会加剧市场对政策前景的担忧，但预计日本央行仍将维持经济继续温和复苏的预测，这表明此次修正不太可能阻止该行在3月或4月逐步退出负利率政策的步伐。

一位消息人士说：“目前日本消费水平并不强劲，产出水平也因汽车产出中断而下降。但日本经济正温和复苏这一观点不会改变。”另外两位人士也持相同观点。

日本央行政策委员会将于3月18、19日两天召开货币政策会议，并在会上讨论经济评估和前景，以及是否调整其超宽松政策。

目前，日本央行将消费描述为“温和增长”，将产出描述为“横向移动”。消息人士补充说，消费和产出疲软或为暂时，不会破坏日本经济复苏，而日本经济复苏将由强劲的企业利润和持续的工资增长预期所推动。

值得注意的是，在日本央行3月18-19日召开会议前，大型企业将于3月13日与工会就2025年的薪资谈判达成一致。经济学家预计，平均加薪幅度约为3.9%，而2023年达成的加薪协议为3.58%，为三十年来最高。

一般而言，日本央行在制定货币政策时通常更关注经济前景，而不是过往数据。日本央行行长植田和男表示，央行将重点关注工资谈判结果，以及企业是否将通过提高服务价格以转嫁上涨的劳动力成本，从而决定需要多久以逐步退出负利率政策。

植田和男上周在被问及近期疲软数据时表示：“虽然实际工资水平可能不会立即转正，但今年的年度工资谈判有望取得坚实成果，从而持续刺激消费。”

近期数据

由于国内需求疲软，日本经济在去年第四季度陷入衰退，尽管最近数据表明资本支出强劲，但在3月11日公布修订后的国内生产总值(GDP)数据时经济数据可能会上调。

近期数据来看，1月日本工厂产出环比下降7.5%，创2020年5月以来最大降幅，主要受丰田汽车(TM.US)小型汽车部门大发汽车停产影响。受汽车供应中断和实际工资持续下降的影响，12月日本家庭支出也环比下降2.5%，连续第10个月下降。

由于消费支出疲软，今年2月，日本政府在三个月来首次下调了对经济的看法，这表明日本经济走出衰退的道路仍然较为崎岖。

不过，有消息人士向媒体透露，有迹象表明，当前就业市场紧缩，企业将继续提供丰厚薪酬，因此日本央行有望在未来几个月内结束负利率政策。

此外，随着通胀超2%的目标已维持了一年多，叠加日本工资持续增长的前景，许多市场人士预计日本央行将在今年4月结束负利率政策。